UBS'ten Micron(MU) hissesine 1.625 dolarlık hedef fiyat teyidi

UBS, Micron Technology(MU) için hedef fiyatını 1.625 dolar seviyesinde koruyarak hisse üzerindeki 'al' tavsiyesini yineledi. Banka, yapay zeka (AI) sunucularında kullanılan bellek çiplerine yönelik talebin şirketin kâr yapısını kalıcı biçimde güçlendirdiğini değerlendiriyor.

Watcher.Guru'nun haberine göre, UBS analisti Timothy Arcuri(Timothy Arcuri) 10'unda (yerel saatle) hedef fiyatı ve yatırım tavsiyesini yeniden teyit etti. UBS, hedef fiyat hesaplamasında 2029'a kadar uzanan kâr projeksiyonlarını ve 2028'e kadar birikecek serbest nakit akışını esas aldı.

Arcuri, 'Son dönemdeki sektör kontrollerini yansıtarak NAND fiyatlarındaki sonuç aralığının genişleyebileceğini hesaba kattık ve kısa vadeli tahminlerimizi hafifçe aşağı çektik' dedi. Analist ayrıca Micron'un kâr gücünün yapısal olarak yeniden şekillendiğini belirtti.

UBS, NAND sektörünün toplam gelirinin 2026'da yaklaşık 300 milyar dolara, 2027'de ise yaklaşık 495 milyar dolara ulaşacağını öngördü. Bankaya göre NAND fiyatlarındaki belirsizlik artsa da sektör geliri orta ve uzun vadede büyümeye devam edecek.

Micron için yıllık hisse başına kâr (EPS) tahminleri de güncellendi. UBS'in 2026, 2027 ve 2028 yılları için verdiği EPS tahminleri sırasıyla 74,13 dolar, 184,89 dolar ve 265,65 dolar oldu.

Bankaya göre 2029 EPS'sinin 160 doların üzerine çıkması bekleniyor. 2028'e kadar birikecek serbest nakit akışının ise 450 milyar doları aşması öngörülüyor.

1.625 dolarlık hedef fiyat, 2029 için öngörülen yaklaşık 165 dolarlık EPS'ye, önümüzdeki 12 aylık döneme yönelik yaklaşık 11 kat fiyat/kazanç oranı (F/K) uygulanıp bir yıllık iskontoya tabi tutularak hesaplandı. Hedef fiyat, aracı kurumun beklentisidir ve gerçek hisse fiyatını garanti etmez.

UBS, yüksek bant genişlikli bellek (HBM) ve kurumsal DRAM talebini olumlu değerlendirirken NAND fiyat beklentisini aşağı yönlü güncelledi.

HBM, birden çok DRAM çipinin dikey olarak istiflenmesiyle veri işleme hızını ve bant genişliğini artıran yüksek performanslı bir bellek türü. AI sunucularında ve hızlandırıcılarda kullanıldığı için büyük teknoloji şirketlerinin AI yatırımları ile bellek üreticilerinin üretim kapasitesi arz-talep dengesini belirliyor.

Ancak UBS, 2027'nin ilk yarısına kadar NAND fiyatlarının geniş bir aralıkta hareket edebileceğini öngörüyor. HBM ve kurumsal DRAM talebi güçlü seyretse de NAND fiyatları ve Micron'un üretimdeki uygulama gücü hedef fiyata ulaşılıp ulaşılamayacağını belirleyecek.

Micron, küresel bellek pazarında Samsung Electronics ve SK Hynix ile rekabet ediyor. UBS'in değerlendirmesi, AI sunucu yatırımlarının bellek sektörü üzerindeki etkisinin ne kadar süreceğine dair bir gösterge olarak yorumlanıyor.