Yüzde 70 gerileyen gelire rağmen Bakkt(BKKT) 80,8 milyon dolar net kâr açıkladı

Kripto altyapı şirketi Bakkt(BKKT), 2026 yılının ikinci çeyreğinde 80,8 milyon dolar net kâr açıkladı. Şirketin geliri ise bir önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 70 geriledi. Net kârın büyük bölümü, Transchem varant yeniden değerlemesinden kaynaklanan nakit dışı bir kazançtan geldi.

Bakkt, ikinci çeyrek sonuçlarını içeren 8-K ve 10-Q formlarını 11'inde (yerel saatle) ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) sundu. Gelir, geçen yılın aynı döneminde 568,1 milyon dolarken bu çeyrekte 170,1 milyon dolara geriledi.

Sürdürülen faaliyetlerden operasyonel zarar, geçen yılın aynı döneminde 16,1 milyon dolarken bu çeyrekte 19,6 milyon dolara yükseldi. Düzeltilmiş FAVÖK (EBITDA) zararı da 9,8 milyon dolardan 11,8 milyon dolara çıktı.

Buna karşın net kâra, Transchem varantının gerçeğe uygun değerindeki değişimden kaynaklanan 98,5 milyon dolarlık nakit dışı kazanç yansıdı. Mevcut varant yükümlülüğünün yeniden değerlemesinden de 1,4 milyon dolarlık ek nakit dışı kazanç elde edildi.

Nakit dışı değerleme kazancı, bir varlığın veya yükümlülüğün defter değerindeki değişimin muhasebeye yansıtılması anlamına geliyor; bu tutar kadar nakit girişi olduğu anlamına gelmiyor. Gelir ve düzeltilmiş FAVÖK kötüleşirken, değerleme kazancı nihai net kârı yukarı çekti.

Bakkt'ın ikinci çeyrek toplam işlem hacmi (TTV) 168,8 milyon dolar, yılın ilk yarısındaki toplam işlem hacmi ise 410 milyon dolar olarak gerçekleşti. Şirket, kripto hizmet gelirini brüt esasa göre muhasebeleştirdiğini, bu nedenle işlem hacmindeki değişimin gelire doğrudan yansıdığını açıkladı.

Gelirdeki düşüş eğilimi ilk çeyrekten bu yana sürüyor. Bakkt, ilk çeyrek 10-Q raporunda Webull ve Public'in platformdan uzaklaşmasına bağlı işlem hacmi düşüşünü kripto hizmet gelirindeki azalmanın başlıca nedeni olarak göstermişti.

2025 verilerine göre Webull, Bakkt'ın kripto hizmet gelirinin yaklaşık yüzde 40'ını, Public ise yaklaşık yüzde 17'sini oluşturuyordu. Bu iki büyük müşterinin uzaklaşmasıyla düşen işlem hacminin ikinci çeyrekte de gelir üzerinde baskı yarattığı değerlendiriliyor.

Bakkt, kripto işlem altyapısının yanı sıra stabil kripto para (stablecoin), sınır ötesi ödemeler ve yapay zeka tabanlı finansal arayüzlere doğru iş alanını genişletiyor. Ancak bu çeyrekte söz konusu dönüşümden çok, mevcut kripto hizmet gelirindeki düşüşün etkisi öne çıktı.

Şirket, Haziran ayında Hindistan'dan aldığı düzenleyici onayın ardından kendisine 47,5 milyon adet Transchem varantı tahsis edildiğini bildirdi. İlk ödeme olarak yaklaşık 9,4 milyon dolar tutar aktarıldı.

30 Haziran itibarıyla Transchem varantının gerçeğe uygun değeri, bilançoya 107,9 milyon dolar olarak yansıtıldı. Varant değeri, gerçeğe uygun değer yeniden ölçümüne bağlı olarak çeyrekten çeyreğe kâr-zarar tablosunu etkileyebiliyor.

Çeyrek sonunda nakit, nakit benzerleri ve kısıtlı nakit toplamı 50,7 milyon dolar olarak kaydedildi. Şirketin uzun vadeli borcu bulunmuyor.

Sonuçlar piyasa beklentilerinin de altında kaldı. Finans verisi sağlayıcısı Benzinga, Bakkt'ın ikinci çeyrek gelirini 340,54 milyon dolar, hisse başına kârını (EPS) ise 0,07 dolar olarak öngörmüştü.

Gerçekleşen gelir 170,15 milyon dolar, hisse başına kâr ise eksi 0,31 dolar olarak açıklandı. Net kârdaki pozitif görünüme rağmen hisse başına kâr-zarar ve operasyonel göstergelerde zayıflık sürdü.

Hukuk bürosu Pomerantz, Haziran ayında Bakkt yatırımcılarına yönelik bir inceleme başlattığını duyurdu. Pomerantz, ilk çeyrek sonuçlarının ardından Bakkt hisselerinin yüzde 10,58 değer kaybettiğini belirtmişti; ikinci çeyrek sonuçlarında da gelir düşüşü ile nakit dışı değerleme kazancının kâr-zarar tablosuna etkisi yeniden görüldü.