Net kârı 258,6 milyar won: Daishin Menkul Değerler(003540) beklentileri aştı

Daishin Menkul Değerler(003540), elinde tuttuğu menkul kıymetlerdeki değerleme kârının artması sayesinde ikinci çeyrekte piyasa beklentilerinin üzerinde bir performans açıkladı. Şirketin ana ortaklara ait net kârı 258,6 milyar won olarak hesaplandı.

NH Investment & Securities, 12'sinde (yerel saatle) yayımladığı raporda Daishin Menkul Değerler için 'al' tavsiyesini ve 40 bin won hedef fiyatını korudu. İkinci çeyrek ana ortaklara ait net kârı, sonuçların açıklanmasından hemen önce oluşan piyasa tahminini büyük ölçüde aştı.

NH Investment & Securities'ten analist Yun Yu-dong(윤유동), "elde tutulan menkul kıymetlerin değerleme kârındaki büyük artışın etkisi görüldü" dedi ve üçüncü çeyrekte borsadaki düzeltme nedeniyle ek değerleme kârı artışının sınırlı kalabileceğini belirtti. Bu değerlendirmeye göre açıklanan sonuçlarda, düzenli olarak oluşan operasyonel gelirlerin yanı sıra elde tutulan varlıkların değerindeki değişimden kaynaklanan kâr da yer aldı.

Menkul kıymet değerleme kârı, bir aracı kurumun elinde tuttuğu hisse senedi ve tahvil gibi finansal varlıkların değeri yükseldiğinde muhasebe kayıtlarına yansıyan kâr olarak tanımlanıyor. Bu kalem varlık fiyatlarına göre dalgalanabildiği için, komisyon gelirleri gibi düzenli olarak oluşan gelirlerden ayrı değerlendirilmesi gerekiyor.

Daishin Menkul Değerler, daha önce ikinci çeyrekte konsolide faaliyet kârının, önceki yılın aynı dönemine kıyasla %165,2 artışla 359,9 milyar won olduğunu açıklamıştı. Şirketin geçici verilerine göre satış gelirleri 2 trilyon 550,4 milyar won, vergi öncesi kârı 320,7 milyar won, dönem net kârı ise 257,8 milyar won olarak kaydedildi.

Şirket, borsadaki hareketliliğin getirdiği komisyon ve kredi geliri artışını, elde tutulan menkul kıymetlerdeki değerleme kârının yükselişini ve grup şirketlerindeki büyümeyi performans iyileşmesinin arkasındaki etkenler olarak gösterdi. İşlem hacmindeki artış ile varlık yönetimi performansı da sonuçlara birlikte yansıdı.

İş kollarına bakıldığında, aracılık (brokerage) gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %194 arttı. Aracılık, yatırımcıların hisse senedi alım satımına aracılık ederek komisyon kazanılan bir iş kolu olduğundan, işlem hacmindeki değişim gelirleri doğrudan etkiliyor.

NH Investment & Securities'in analizine göre piyasa payı hafif düşüş gösterse de Ağustos'tan itibaren toparlanma eğilimi gözlendi. Ancak rapor, yılın ikinci yarısına ilişkin piyasa günlük ortalama işlem hacmi tahminini 77 trilyon wona düşürerek aracılık gelirlerinde yavaşlama olasılığına da işaret etti.

Varlık yönetimi (WM) bölümü gelirleri, hedef dönüşümlü fon satışlarındaki güçlü seyir sayesinde %26 arttı. Varlığı 100 milyon wonun üzerinde olan müşteri sayısı ilk çeyrekte 73 bin kişiyken ikinci çeyrekte 98 bin kişiye yükseldi.

Yatırım bankacılığı (IB) bölümü gelirleri, gayrimenkul proje finansmanı (PF) işlemlerindeki artışın desteğiyle yaklaşık %47 büyüdü. Aracılık, varlık yönetimi ve yatırım bankacılığı gelirlerinin tamamının artması, menkul kıymet değerleme kârı dışındaki iş kollarının da sonuçları desteklediğini gösterdi.

Raporda şirketin hissedar getiri politikası da değerlendirmeye alındı. Daishin Menkul Değerler, en az 1.200 won pay başına temettü (DPS) ödemesi ile sermaye yedeklerini kullanarak toplam 400 milyar wonu aşmayacak vergiden muaf temettü planını sundu.

Şirket, yaklaşık 9,32 milyon adet payın iptali dahil, elinde tuttuğu hazine hisselerinin elden çıkarılması ve iptaline ilişkin planını da açıkladı. 2030 yılına kadar konsolide özkaynak kârlılığını (ROE) %10 seviyesine çıkarma hedefini ortaya koydu.

NH Investment & Securities'ten analist Yun Yu-dong(윤유동), 12'sinde yayımladığı raporda "Daishin Menkul Değerler son birkaç yıldır özkaynaklarını büyütüyor" dedi ve çeşitlenen finansal grup şirketleri ile 2028'de dev ölçekli yatırım bankası (IB) statüsü ve tahvil ihraç yetkisi hedefinin uzun dönemli performans için bir değişken olabileceğini değerlendirdi.

NH Investment & Securities, ikinci çeyrekteki tek seferlik kârın borsa düzeltmesinden kaynaklanan baskıyı bir ölçüde dengelediğini belirtirken, aynı raporda üçüncü çeyrekte ek değerleme kârı artışının sınırlı kalacağını öngördüğünü kaydetti. Daishin Menkul Değerler ise 2028'de dev ölçekli IB statüsü ve tahvil ihraç yetkisi hedefiyle iş genişletme planını sürdürecek.