Yüzde 600 artan GE Vernova(GEV): Siparişler yüzde 88 yükseldi

General Electric'ten ayrılan GE Vernova(GEV), yapay zeka veri merkezlerinin elektrik altyapısı talebini karşılayarak 2026 yılının ikinci çeyreğinde siparişlerini bir önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 88 artırdı. Bağımsız borsaya açılmasının ardından hisse fiyatı yüzde 600'ün üzerinde yükselirken, rüzgar enerjisi biriminde süregelen zarar ve karışık çeyrek performansı da gündemde.

Fortune, 12'sinde (yerel saatle) GE Vernova hisselerinin 2024 yılı Nisan ayındaki ayrılmadan bu yana yüzde 600'ü aştığını aktardı. Yükselişin arkasında yapay zeka çip talebinden çok, veri merkezi, iletim hattı ve gaz türbini ekipmanlarına yönelen talep artışının olduğu değerlendiriliyor.

Şirketin ikinci çeyrek siparişleri 24,2 milyar dolara, birikmiş sipariş bakiyesi (backlog) ise 176 milyar dolara ulaştı. Siparişler yıllık bazda yüzde 88 artarken, gelir yüzde 22 yükselişle 11,1 milyar dolar olarak kaydedildi.

Operasyonel nakit akışı 5,5 milyar dolar, serbest nakit akışı ise 5,1 milyar dolar olarak açıklandı. Backlog, alınmış ancak henüz gelir olarak kaydedilmemiş sözleşme bakiyesini ifade ediyor ve ileride gelire dönüşebilecek iş hacmini gösteriyor.

GE Vernova CEO'su Scott Strazik(Scott Strazik), ikinci çeyrek finansal sonuçlarına ilişkin açıklamasında "yıl başından bu yana veri merkezi siparişleri 5 milyar doları aştı, bu rakam 2025'in tamamının iki katından fazla" dedi. Veri merkezi genişlemesinin elektrik üretimi ve iletim ekipmanı siparişlerine yansıdığını belirtti.

Şirket, yıl sonuna kadar gaz ekipmanı sözleşmelerini 125 gigavatın üzerine çıkarmayı öngörüyor. Yıllık gaz türbini üretim kapasitesini 2026'da 20 gigavattan 2028'de 24 gigavata, 2030'da ise 30 gigavata yükseltmeyi planlıyor.

GE Vernova'nın iş kolları enerji, rüzgar ve elektrifikasyon olmak üzere üç bölümden oluşuyor. Şirketin resmi 10-K raporuna göre kurulu altyapısı dünya elektriğinin yaklaşık yüzde 25'ini üretiyor.

Yapay zeka altyapısı rekabeti çip ve sunucuların ötesine geçerek elektrik üretim tesisleri ve iletim hatlarına doğru genişliyor. TokenPost'un daha önce aktardığı Teksas'ta veri merkezi elektrik başvurularındaki artış haberi de hesaplama tesislerinin genişlemesinin elektrik şebekesi üzerinde yarattığı baskıyı gözler önüne seriyor.

Ancak ikinci çeyrek sonuçlarına piyasa tepkisi karışık oldu. Reuters, 22 Temmuz'da düzeltilmiş hisse başına kârın piyasa beklentisinin altında kaldığını ve rüzgar biriminde zararın büyüdüğünü aktararak GE Vernova hissesinin yüzde 5,8 değer kaybettiğini bildirdi.

Rüzgar biriminin FAVÖK zararı, bir yıl önceki 165 milyon dolardan 110 milyon dolar artarak 275 milyon dolara yükseldi. Siparişler ve gelir artsa da bölüm bazlı kârlılık aynı hızda iyileşmedi.

GE Vernova, 22 Temmuz'da açıkladığı ikinci çeyrek finansal sonuçlarında 2026 yılı gelir beklentisini 45,5-46,5 milyar dolara yükseltti. Aynı açıklamada yıllık gümrük tarifesi maliyetinin 100-200 milyon dolar arasında olacağını öngördü.

Nvidia(NVDA) ile ilişki ayrı bir başlık olarak değerlendirilmeli. GE Vernova, Fransa'daki Campus AI projesine kükürt hekzaflorür kullanmayan trafo merkezi teknolojisi tedarik ettiğini açıkladı; projede Nvidia'nın yanı sıra Fransa Kamu Yatırım Bankası(Bpifrance), MGX ve Mistral AI(Mistral AI) de yer alıyor.

Fortune, Nvidia ve GE Vernova arasında doğrudan Ar-Ge ortaklığından söz etti ancak GE Vernova'nın resmi açıklamalarında doğrulanan iş birliği kapsamı yalnızca Campus AI projesine yönelik elektrik altyapısı tedarikiyle sınırlı. Doğrudan bir Ar-Ge ortaklığı resmi kaynaklarda teyit edilmedi.

Blue Energy, Mayıs ayında ABD'nin Teksas eyaletinde GE Vernova ile 2,5 gigavatlık gaz ve nükleer karma bir proje yürüteceğini duyurdu. Proje, BWRX-300 küçük modüler nükleer reaktörü ile GE Vernova'nın iki adet 7HA.02 gaz türbinini kullanmayı öngörüyor; Blue Energy ilk saha çalışmalarını 2026, nihai yatırım kararını ise 2027 hedefliyor.

Kore saatiyle 12'sinde kapanışta GE Vernova hissesi 1011,88 dolardan işlem gördü. Bu seviye, 6 Temmuz'da görülen 52 haftalık zirve olan 1195,94 dolara kıyasla yüzde 15,39 daha düşük.