Bitcoin(BTC) duraklama evresinde: Kurumsal alımlar artıyor, ETF çıkışları sürüyor

AM Management, ‘2025 Nisan 1. Hafta AM Haftalık Raporu’nda küresel kripto para piyasasındaki temel göstergeleri ve bu göstergeler arasındaki ilişkileri kapsamlı şekilde analiz etti. Rapora göre piyasa şu anda *kısa vadeli bir duraklama evresine* girmiş olabilir.

Bu hafta yayımlanan raporda, ABD hisse senedi piyasası ve kripto para piyasaları geçtiğimiz haftayı düşüşle kapattı. Bitcoin(BTC) fiyatı haftalık bazda yüzde -1,39 oranında gerilerken, yüksek piyasa değerli Ethereum(ETH) ise yüzde -4,75’lik daha sert bir düşüş yaşadı. Diğer yandan Bitcoin’in piyasa hakimiyeti 54,2%’den 55,5%’e yükselerek, kripto piyasasında Bitcoin’in göreceli olarak *güçlü duruşunu* öne çıkardı. AM Management’a göre bu durum, Bitcoin’e yönelik sermayenin geri dönüşünü gösteriyor ve alım eğiliminin düşük seviyelerden pozisyon almaya yöneldiğini işaret ediyor.

Aynı hafta içerisinde ABD’den gelen ekonomik veriler beklentilerin üzerinde sonuçlandı. Mart ayı ISM imalat endeksi 50,3 olarak ölçülerek eşik değeri olan 50’nin üzerinde gerçekleşti. Aynı dönemde tarım dışı istihdam verisi 303 bin gibi yüksek bir artış göstererek 200 bin seviyesindeki beklentileri aştı. Bu veriler sonrası Fed’in faiz artırımına yönelik beklentiler zayıflarken, ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,32’ye yükseldi ve bu da güçlü bir tahvil satış dalgasına yol açtı. Bu makroekonomik tablo, özellikle Tether(USDT) gibi stabil kripto para birimlerine olan yönelimi de etkiledi. USDT’nin piyasa hakimiyeti haftalık bazda yüzde 0,27 oranında artış gösterdi. AM Management, bu verinin yatırımcıların *riskten kaçınma eğilimini* yansıttığını ve kısa vadede piyasanın düzeltme ihtimali taşıdığını belirtti.

Varlık yöneticilerinin piyasa pozisyonlarındaki değişiklikler de dikkat çekici. CME vadeli işlem pozisyonlarına bakıldığında, varlık yöneticilerinin net alım miktarlarında ciddi bir artış yaşandı. Bu durum, kurumsal yatırımcıların Bitcoin fiyatının orta-uzun vadede yükseleceğine dair *güçlü beklenti içinde olduklarını* ortaya koyuyor. Ancak piyasa genelinde işlem hacmi ve volatilitenin azalması, yön tayininde netlik olmadığını ve yatırımcıların ‘gözleme moduna’ geçtiğini gösteriyor.

ETF verileri ise yatırımcıların yaklaşımını yansıtan önemli göstergeler arasında yer aldı. ABD’deki spot Bitcoin ETF’lerinden haftalık bazda toplam 2.701 BTC’lik bir çıkış gözlendi. Bunun 2.007 BTC’lik kısmı Grayscale’in GBTC fonundan kaynaklanırken, Fidelity ve Bitwise gibi kuruluşlar da önemli miktarda satış yaptı. AM Management, GBTC’nin hâlâ *önemli bir satış kaynağı* olduğunu ve güçlü yeni ETF alımlarına rağmen genel yapının satış ağırlıklı kalmaya devam ettiğini vurguladı.

Sonuç olarak, AM Management Bitcoin’in 65.000 dolar seviyelerinde teknik destek bulması ya da bu seviyeden toparlanması halinde piyasaya yeniden fon girişinin artabileceğini ve BTC hakimiyetinin güçlenebileceğini öngörüyor. Ancak yatırımcıların, özellikle *makroekonomik faktörler* ve ETF satış baskısını dikkatle izlemesi gerektiğini de ekliyor. Rapor genel itibarıyla kripto para piyasasının şu anda *düzeltmeyle birikim arasındaki kritik eşiğe* geldiğini gösteriyor.