Bitcoin(BTC) 109.000 doları gördü, uzun vadeli yatırımcı satışa hâlâ yanaşmıyor

Bitcoin(BTC), 109.000 dolarla tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmasına rağmen, *orta ve uzun vadeli yatırımcılar* hâlâ satış yapma konusunda çekimser davranıyor. 1’inde yayımlanan Glassnode raporuna göre, son 3 ila 5 yılda Bitcoin alan yatırımcıların büyük çoğunluğu hâlen *pozisyonlarını korumaya* devam ediyor.

Glassnode, 2020’deki 3.600 dolarlık dip seviyeden 2021’deki 69.000 dolarlık zirveye kadar olan dönemde Bitcoin alan yatırımcıların büyük ölçüde *halen elinde tuttuğunu* belirterek bu yatırımcı grubunun varlıklarının, 2024 Kasım’daki zirveye kıyasla sadece 3 puanlık bir azalma gösterdiğini vurguladı. Bu da tarihsel olarak *yüksek bir tutunma oranı* anlamına geliyor.

Bu eğilim, aynı zamanda *Realized Cap HODL Waves* (Gerçekleşmiş Piyasa Değeri ile HODL Dalgaları) göstergesinde de kendisini gösteriyor. Bu metrik, her bir Bitcoin’in zincir üzerinde en son hareket ettiği tarihe göre *tutulma sürelerini* sınıflandırarak, farklı dönemlerde yatırım yapan grubun davranışını analiz ediyor. Rapora göre, 5–7 yıl önce Bitcoin almış olan uzun vadeli yatırımcılar çoğunlukla *2023 Aralık’taki fiyat zirvesinde kâr realize etti*. Ancak 2020–2022 döneminde piyasaya girenler hâlâ *izlemede* kalıyor.

Diğer yandan, kısa vadeli yatırımcılar *fiyat dalgalanmalarına* daha duyarlı görüntü veriyor. Glassnode, *kısa vadeli yatırımcılar* (STH) tarafından tutulan toplam Bitcoin oranının 2025 başında geçici olarak %50 seviyesine ulaştığını ancak şu anda yaklaşık %40 düzeyine indiğini belirtti. Bu oran, önceki boğa döngülerinde *piyasaya giren yeni sermaye oranının %70–90’a ulaştığı* dönemlerle karşılaştırıldığında daha düşük kalıyor. Bu da mevcut yükselişin *daha dağılmış ve dengeli* biçimde geliştiğini gösteriyor.

Son altı ayda BTC fiyatının rekor seviyeyle birlikte %30’a kadar düşmesine rağmen, kısa vadeli yatırımcılar bu süreçte *tekrarlayan kâr realizasyonları* ve *panik satışları*yla geçmişe göre daha temkinli davrandı. Glassnode bu durumu, *spekülatif alım ilgisinin aşırıya kaçmadığını gösteren bir işaret* olarak yorumlarken, şu anki seviyelerin zirve veya döngü sonu olduğunu söylemenin henüz erken olacağını da ekledi.

Genel tabloya bakıldığında, 109.000 dolarlık rekor fiyata rağmen *uzun vadeli yatırımcıların satış yönlü baskısı düşük* kalmaya devam ederken, spekülatif alımlar geçmiş yükseliş döngülerine göre oldukça *ılımlı* seviyelerde. Bu da mevcut boğa piyasasının wcześekilere kıyasla *daha olgun* ve *istikrarlı* bir yapıda ilerlediğine işaret ediyor.