Samsung ve SK Hynix Borsanın Yüzde 49'unu Oluşturuyor: 'Yoğunlaşma Azalabilir'

Samsung Electronics(005930) ve SK Hynix(000660) üzerinde toplanan Güney Kore borsası fon akışının önümüzdeki dönemde hafifleyebileceği yönünde bir değerlendirme geldi. İki hissenin Kospi'deki toplam piyasa değeri payının yüzde 49'a ulaşması, paranın yarı iletken sektörü dışına yayılıp yayılmayacağını piyasanın temel gündem maddesi haline getirdi.

Hankyung(한국경제), 16'sında (yerel saatle) yayımlanan 'Hankyung Premium9 TODAY' içeriğinde ekonomi yorumcusu Yoon Ji-ho'nun(윤지호) "Bundan sonra piyasaya artık tek bir yarı iletken sektörü yön vermeyecek" dediğini aktardı. Yoon, fon akışı yarı iletken dışına yayılırken şirketlerin nakit yaratma gücü ile hisse fiyat seviyesinin birlikte değerlendirilmesi gerektiğini söyledi.

Bu açıklama Güney Kore borsasındaki yüksek hisse yoğunlaşmasına dikkat çekiyor. Samsung Electronics ve SK Hynix, yapay zeka(AI) çip talebi ve bellek piyasasındaki toparlanma beklentisini aynı anda taşıyan başlıca büyük ölçekli hisseler olarak öne çıkıyor.

İki şirketin piyasa değeri payı büyüdükçe, tek tek hisselerdeki dalgalanmalar Kospi endeksinin genel seyrine daha güçlü yansıyor. TokenPost daha önce Güney Kore borsasındaki oynaklığın Bitcoin(BTC) oynaklığını aştığını ve Samsung Electronics ile SK Hynix'teki yoğunlaşma riskinin öne çıkarıldığını aktarmıştı.

Yoğunlaşan alım satım, endeks yükselirken artışı güçlendirebiliyor; ancak düşüş dönemlerinde oynaklığı büyütebiliyor. İşlemler belirli bir sektörde ve az sayıda büyük hissede toplandığında, endeksin yönü şirketlerin genel performansından çok birkaç hissenin fiyat hareketine daha duyarlı hale geliyor.

Yarı iletken sektörü Güney Kore borsasında sanayi temsil gücü ve ihracat payı yüksek bir alan. Ancak sektör hakimiyeti aşırı güçlendiğinde finans, sanayi, biyoteknoloji ve tüketim gibi diğer sektörlerdeki kâr iyileşmeleri endekse yeterince yansımayabiliyor.

Yoon'un işaret ettiği nakit yaratma gücü ve fiyat seviyesi, bu dönemde şirketleri ayırt etmek için ölçüt olarak sunuldu. Hisse fiyatının beklentiyi zaten yansıtıp yansıtmadığı ile gerçek kâr ve nakit akışının bunu destekleyip desteklemediğinin birlikte kontrol edilmesi gerektiği vurgulandı.

Kısa vadede Nvidia'nın(NVDA) bilanço açıklaması, Güney Kore'nin yarı iletken tedarik zincirini test edecek bir eşik olarak görülüyor. Hankyung, Nvidia'nın 26'sında ikinci çeyrek finansal sonuçlarını açıklamayı planladığını ve şirket sonuçlarının Güney Kore'deki yarı iletken tedarik zincirini doğrudan etkileyen bir yapı oluşturduğunu aktardı.

Nvidia, yapay zeka çip talebini ölçmek için referans alınan başlıca şirketlerden biri olarak gösteriliyor. Şirketin sonuçları ve talebe ilişkin açıklamaları, Güney Kore'deki bellek, parça ve ekipman üreticilerine yönelik piyasa değerlendirmesini de etkileyebiliyor.

Güney Koreli bireysel yatırımcıların yurt dışı yatırımlarında da yarı iletken tercihi doğrulandı. TokenPost daha önce Güney Koreli bireysel yatırımcıların ABD merkezli kaldıraçlı yarı iletken ETF'lerini yeniden net alım yaptığını bildirmişti.

O dönemde ABD Philadelphia yarı iletken endeksi ve ilgili ETF fiyatlarında toparlanma görüldüğü, alım gücünün belirli yarı iletken ürünlerde yoğunlaştığı da ortaya çıkmıştı. Böylece yalnızca Güney Kore borsasında değil, yurt dışı yatırımlarda da yarı iletken ürünleri başlıca yönlendirici unsur olarak öne çıktı.

Hankyung aynı içerikte Oscotec'in(039200) yeni ilaç geliştirme yol haritasını ve başkent bölgesindeki kurasız konut başvuru sistemindeki değişiklikleri de ele aldı. Bu haberdeki borsa tartışmasının odağı ise yarı iletken ağırlıklı büyük hisselere bağımlılığın azalıp azalmayacağı.

Yarı iletken dışına yayılan alım satımın gerçek endeks seyrine ve şirket kârlarına yansıyıp yansımayacağı; sektörel işlem hacmi, yabancı ve kurumsal yatırımcı alım satımı ile Nvidia'nın bilanço sonuçları üzerinden takip edilecek.