Fabrinet(FN) hisseleri seansta yüzde 19 düştü, AI altyapı hisseleri sarsıldı

Rekor çeyreklik gelir açıklamasına rağmen Fabrinet(FN) hisseleri, 19'unda (yerel saatle) ABD borsalarında seans içinde yüzde 19 değer kaybetti. Piyasada bu düşüşün asıl nedeninin zayıf bilanço değil, 'yapay zeka altyapı tedarik zincirine' yüklenen yüksek beklentiler ve faiz baskısının fiyata erken yansıması olduğu yorumu öne çıktı.

Fabrinet, 18'inde (yerel saatle) açıkladığı bilançoda 2026 mali yılı dördüncü çeyrek gelirinin 1 milyar 315,8 milyon dolar, GAAP dışı hisse başına kârın ise 4,10 dolar olduğunu duyurdu. Yıllık gelir ise bir önceki yıla göre yüzde 36 artışla 4 milyar 640 milyon dolara ulaştı.

Şirket, 2027 mali yılı ilk çeyrek için gelir beklentisini 1 milyar 375 milyon ile 1 milyar 425 milyon dolar aralığında, GAAP dışı hisse başına kâr tahminini ise 4,10-4,25 dolar aralığında açıkladı.

Sadece rakamlara bakıldığında büyüme sürüyor gibi görünse de hisse, açıklamanın hemen ardından tersine dönerek geriledi. Barron's, Fabrinet'in seans öncesinde yüzde 9,7 gerilediğini aktarırken, Investor's Business Daily ABD seansındaki düşüşü yüzde 19 olarak kaydetti.

Fabrinet, optik iletişim bileşenleri ve hassas üretim hizmetleri sunan bir şirket. Yapay zeka veri merkezi yatırımları arttıkça yüksek hızlı optik modül ve ağ ekipmanı talebinin büyüdüğü bir yapıya sahip olduğu için son dönemde 'AI altyapı tedarik zinciri' hisseleri arasında değerlendiriliyordu.

Bu düşüş, zayıf gelirden çok piyasanın yüksek beklentileri yeniden gözden geçirmesiyle ilişkilendiriliyor. Bir sonraki çeyrekte marj sürdürülebilirliği, yatırım harcaması yükü ve veri merkezi yatırım hızının da fiyatlamaya yansıdığı yorumlanıyor.

Satış baskısı yalnızca Fabrinet ile sınırlı kalmadı. MarketWatch, Philadelphia Yarı İletken Endeksi'nin 19'unda (yerel saatle) ABD seansında yüzde 5'in üzerinde gerilediğini, Marvell Technology(MRVL) hisselerinin ise seans içinde yüzde 8 düştüğünü aktardı.

Marvell, veri merkezi ve yapay zeka altyapı yatırım akışına duyarlı bir yarı iletken hissesi olarak sınıflandırılıyor. TokenPost daha önce, Marvell'in yapay zeka altyapısındaki bellek ve depolama darboğazını çözme stratejisini açıklayacağını duyurmuştu.

Micron Technology(MU), Nvidia(NVDA) ve Broadcom(AVGO) gibi büyük yapay zeka temalı hisseler de aynı gün zayıf seyretti. AP, S&P 500 endeksinin yüzde 0,6, Nasdaq Bileşik Endeksi'nin ise yüzde 1,2 gerilediğini, 10 yıllık ABD Hazine tahvili faizinin ise yüzde 4,71 seviyesinde kaldığını bildirdi.

Yüksek faiz oranları, büyüme hisselerinin fiyatı üzerinde baskı yaratan bir unsur. Uzak gelecekteki kâr beklentisinin bugünkü fiyata yoğun biçimde yansıdığı hisseler, iskonto oranındaki artışlara daha duyarlı hareket etme eğiliminde.

Amphenol(APH) ise bu düzeltmenin merkezinde olduğu kesin şekilde söylenemiyor. MarketWatch'un ayrı fiyat verilerine göre Amphenol hissesi 17'sinde (ABD yerel saatiyle) yüzde 2,25 yükseldi ve 18'indeki piyasa haberlerinde tekrar eden bir düşüş kaynağı olarak öne çıkmadı.

Bu nedenle haberde yapay zeka altyapı tedarik zincirindeki düzeltme akışı, doğrulanan hisseler olan Fabrinet ve Marvell'e odaklanarak ele alındı. Aynı konuyu genişletmek yerine teyit edilen hisse ve rakamlara odaklanmak daha doğru bir yaklaşım.

Kripto para piyasasıyla doğrudan bir bağlantı şu an için doğrulanmadı. Ancak yapay zeka veri merkezi, yarı iletken ve optik bileşen tedarik zincirindeki değerleme dalgalanmaları, teknoloji hisseleri ve risk varlıkları genelindeki yatırımcı psikolojisini dolaylı olarak etkileyebilir.

Şu an için doğrulanan temel tablo, Fabrinet'in güçlü bilançosuna rağmen hissesinin sert düşmesi ve aynı gün yapay zeka temalı yarı iletken hisselerindeki zayıf seyir. Fabrinet'in açıkladığı bir sonraki çeyrek gelir beklentisi aralığı ile ABD uzun vadeli faiz seyri, bundan sonraki fiyatlamalar için referans noktası olmaya devam ediyor.