Oesolutions'ın 2. çeyrek geliri yüzde 23 arttı, zarar sürdü

Güney Koreli optik transceiver üreticisi Oesolutions(오이솔루션, 138080), bu yılın ikinci çeyreğinde gelirini yüzde 23 artırmasına rağmen 900 milyon won faaliyet zararı açıklayarak zarar serisini sürdürdü. Ancak bir defaya mahsus stok imha zararı hariç tutulduğunda şirketin faaliyet kârına fiilen dönmüş sayılabileceği yönünde bir değerlendirme geldi.

Hana Securities(하나증권), 20'sinde (yerel saatle) yayımladığı raporda KOSDAQ'ta işlem gören Oesolutions'ın performansında iyileşme olasılığına dikkat çekti. Kim Hong-sik(김홍식), Hana Securities analisti, "bu yılın ikinci çeyreğindeki 1,5 milyar won'luk bir defaya mahsus stok imha zararı hariç tutulduğunda, şirket fiilen 19 çeyrek aradan sonra faaliyet kârına geçmiş sayılabilir" dedi.

Oeasolutions'ın ikinci çeyrek geliri 19,7 milyar won olarak gerçekleşti ve geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 23 arttı. Faaliyet zararı 900 milyon won ile zarar serisi sürerken, Hana Securities stokla ilişkili bir defaya mahsus giderler hariç tutulan kâr-zarar seyrine dikkat çekti.

Kim Hong-sik, "şirketin mevcut sipariş bakiyesinin bir önceki döneme göre iki katına çıkması ve stok değerleme karşılığı iptalinin geçmiş yıllara kıyasla oldukça yüksek bir seviyede, yaklaşık 1 milyar won olması dikkate alındığında, ürün eskimesinden kaynaklanan ek zarar oluşma olasılığının düşük olduğu" değerlendirmesini yaptı. Bu açıklama, stok imhası ile değerleme zararının faaliyet zararına etkisinin ayrı ele alınması gerektiği anlamına geliyor.

Hana Securities, kilit hammadde olan LD çipinin 'içselleştirme' kapsamının iç pazara yönelik ürünlerin geneline yayıldığını belirtti. Bu değişimin uzun vadeli kâr marjı iyileşmesine katkı sağlayabileceği yorumu yapıldı.

Ancak kâr marjındaki iyileşme, maliyet yapısına ve gerçek gelir toparlanma hızına bağlı olarak değişebilir. Gelir artışının faaliyet kârı iyileşmesine dönüşmesi için stokla ilgili maliyet yükünün azalması ve siparişlerin gelire dönüşme sürecinin doğrulanması gerekiyor.

Performans toparlanmasının arkasındaki etkenlerden biri olarak AI-RAN öne çıkıyor. AI-RAN, yapay zeka teknolojisinin kablosuz erişim ağlarına uygulanmasını ifade eden yeni nesil bir telekomünikasyon ağı kavramı olup, iletişim ekipmanları ve ağ işletimine yapay zeka teknolojisinin entegre edilmesi anlamına geliyor.

Kore Ulusal Bilgi Toplumu Ajansı(한국지능정보사회진흥원), 15 Temmuz'da (yerel saatle) yayımladığı basın bülteninde, Bilim ve Bilgi İletişim Teknolojileri Bakanlığı'nın(과학기술정보통신부) çağrılı proje programı kapsamında AI-RAN ile fiziksel yapay zeka hizmetlerini birleştiren teknolojiyi sanayi sahasında kurmaya yönelik bir saha doğrulama çalışmasına başlandığını duyurdu. Proje, iletişim ekipmanlarından robotlara kadar yerli teknolojilerin kullanıldığı bir saha doğrulamasını hedefliyor.

Kim Hong-sik, 20'sinde yayımladığı raporda "AI-RAN öncü projesi dikkate alındığında, en geç gelecek yıl sonuna kadar büyük ölçekli sipariş alınması bekleniyor" dedi. Hana Securities, iç pazardaki kablosuz iletişim ekipmanı talebinin Oesolutions'ın performans toparlanmasıyla örtüşebileceği değerlendirmesini rapora yansıttı.

Oesolutions, ana faaliyet alanı optik transceiver olan bir iletişim bileşenleri üreticisi. Optik transceiver, iletişim ekipmanlarında elektrik sinyalini optik sinyale dönüştüren bir bileşen olup, kablosuz baz istasyonları ve optik iletişim ağı kurulumunda kullanılıyor.

Hana Securities, Oesolutions'ın yurt içi kablosuz optik transceiver pazarında büyük paya sahip bir şirket olduğunu da vurguladı. AI-RAN doğrulama çalışmasının ve gelecekteki kablosuz ağ yatırımlarının fiili siparişlere dönüşüp dönüşmeyeceği, performans toparlanmasının kilit değişkeni olarak gösteriliyor.

Rapor, sipariş dönüşüm zamanlaması ile stokla ilgili maliyet seyrini performans toparlanmasının başlıca değişkenleri olarak sundu. Kim Hong-sik, ancak Oesolutions'ın bugüne kadar veri merkezi odaklı optik iletişim şirketlerinden çok kablosuz iletişim ekipmanı hissesi olarak algılandığını ve ihracattan çok iç pazara odaklı olduğunu göz önünde bulundurmak gerektiğini belirtti.

Çinli optik iletişim şirketlerinin pazardan çekilmesinden fayda sağlayan bir hisse olarak sınıflandırmanın da isabetli olmayacağı ifadesi eklendi. Değerlendirmeye göre, veri merkezi odaklı optik iletişim talebiyle doğrudan ilişkilendirmek yerine yurt içi kablosuz iletişim yatırımları ile AI-RAN doğrulama projesinin seyrinin izlenmesi gerekiyor.

Oesolutions hissesi, bir önceki günün kapanışına göre 22.350 won seviyesindeydi. Fiili performans iyileşmesinin boyutu, sipariş artışının gelire yansıma zamanlaması ile stokla ilgili maliyet seyrine göre netleşecek bir konu.