Dolar/won kuru 1.393,3'e indi, 1.300 bandı test ediliyor

Dolar/won kuru, 11 ayın ardından ilk kez 1.300'lü seviyeye gerilemesinin ardından 20'sinde de 1.400 won altındaki seyrini sürdürdü. Dolar zayıflığı, ihracatçı firmaların dolar satışı ve yurt dışı yatırımcıların kısa (short) pozisyon bahisleri üst üste binince won üzerindeki değerlenme baskısının arttığı belirtiliyor.

Asia Economy(아시아경제), 20'sinde (yerel saatle) Seul döviz piyasasında dolar/won kurunun saat 10.00 itibarıyla 1.393,3 won'dan işlem gördüğünü aktardı. Bir önceki günün haftalık kapanışı ise 1.397,7 won olarak kaydedildi; bu da bir önceki işlem gününe göre 14,1 won'luk düşüşe işaret ediyor.

Haftalık kapanış bazında 1.300'lü seviyeye giriş, geçen yıl 29 Eylül'de görülen 1.398,8 won'dan bu yana ilk kez yaşanıyor. Kur, aynı yılın 24 Eylül'ünde kaydedilen 1.397,5 won'dan bu yana en düşük seviyesinde bulunuyor.

Kurdaki gerileme, dolar karşısında won değerinin yükseldiği bir tablo olarak okunuyor. TokenPost, daha önce Seul döviz piyasasında dolar/won kurunun 1.397,70 won'dan kapandığı seyri aktarmıştı. O dönemki kapanış, 1.410'lu bandın kırılıp 1.400 won altına inilen bir fiyat seviyesiydi.

Düşüşün arkasında hem arz-talep dinamikleri hem de dış faktörler bulunuyor. İhracatçı firmaların elde ettikleri dolarları won'a çevirmek için piyasaya sürdükleri 'negosiasyon' (nego) satışları, döviz piyasasındaki dolar arzını artırıyor. Dolar arzındaki artış genellikle dolar/won kurunu aşağı çeken bir etken olarak işliyor.

ABD Merkez Bankası'nın (Fed) eylül ayında faiz artırımına gideceğine yönelik beklentinin zayıflaması da dolar zayıflığını besleyen bir diğer unsur olarak öne çıktı. ABD'deki bütçe açığı endişelerinin tahvil faizlerini ve dolar seyrini sarsması, dolar/won kuru üzerindeki düşüş baskısını güçlendirdi.

ABD Hazinesi'nin uzun vadeli tahvil geri alım (buyback) programını genişletmesi de dolar zayıflığına yol açan etkenler arasında gösterildi. ABD Hazinesi, vadesi 10-30 yıl arasında olan uzun vadeli tahvillerdeki geri alım hacmini mevcut en fazla 2 milyar dolar (yaklaşık 2,8 trilyon won) seviyesinden en az 4 milyar dolara (yaklaşık 5,6 trilyon won) çıkaracağını duyurdu.

Dolar/won kuru, geçtiğimiz mayıs ayının ortasında 1.500 won seviyesine girmiş, geçen ay 2'sinde haftalık kapanış bazında 1.555,8 won'a kadar yükselmişti. Bu ay itibarıyla düşüş eğilimi belirginleşti; 19'una kadar ağustos ayı ortalaması 1.418,6 won olarak hesaplandı.

Hana Bank(하나은행) Baş Araştırmacısı Seo Jeong-hoon(서정훈), "kısa vadeli aşağı yönlü istikrar, ihracatçı firmaların dolar satış hacmini sürekli piyasaya sürmesinin yarattığı arz-talep etkisiyle, Kore ile ABD arasındaki faiz farkının daha da daralabileceği beklentisinin ve Kore'nin büyüme oranına dair olumlu görünümün çakışmasının bir sonucu" dedi. Bu açıklama, kurdaki gerilemenin tek bir nedene değil birden fazla etkenin üst üste binmesine bağlandığını gösteriyor. Seo, SK Hynix(SK하이닉스)'in ABD'de ihraç ettiği depo sertifikası (ADR) fonlarının girişinin de kurdaki düşüşü tetikleyen bir unsur olduğunu belirtti.

Yurt dışı yatırımcıların hareketleri de düşüş baskısını artırdı. Woori Bank(우리은행) araştırmacısı Min Kyung-won(민경원), "bir önceki gün, belirli birkaç yabancı kurumun dolar üzerinde güçlü kısa (short) pozisyon aldığı ve kurun bu şekilde bastırılarak aşağı çekildiği görülüyor" dedi. Bu yorum, 1.400 won bandının kırılıp kırılmayacağını test eden süreçte dolar satışının güçlendiğine işaret ediyor.

Piyasada 1.300'lü bantta kalıcı bir yerleşim olup olmayacağı konusunda hem aşağı yönlü baskılar hem de yukarı yönlü riskler birlikte izleniyor. Shinhan Bank(신한은행) araştırmacısı Baek Seok-hyun(백석현), Başkan Trump'ın İran'a yönelik ekonomik yaptırım açıklamalarının kurdaki düşüş eğilimini tersine çevirecek kadar etkili olup olmayacağının kritik bir eşik olduğunu değerlendirdi.

Korea Investment & Securities(한국투자증권) araştırmacısı Moon Da-un(문다운), yılın ikinci yarısı için dolar/won ortalama kur tahminini 1.470 won'dan 1.420 won'a indirdiğini, ikinci yarı için dip seviye olarak da 1.340 won'u öne sürdüğünü açıkladı. Moon'un bu tahmini, ihracatçı firmaların dolar satışının ve döviz riskinden korunma (hedge) hacminin artmaya devam edeceği varsayımına dayanıyor; dolayısıyla kesin bir öngörüden çok, belirli koşullara bağlı bir beklenti olarak okunmalı.

Yukarı yönlü riskler de masada duruyor. Seo, ABD'deki uzun vadeli tahvil faizlerindeki yüksek seyrin uzaması halinde küresel finansal koşulların sıkılaşabileceğini ve dolar/won kurundaki oynaklığın da artabileceğini söyledi.

Kore'deki kripto para yatırımcıları için döviz kuru, won cinsinden fiyat hesaplanırken dikkate alınması gereken bir değişken. Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) gibi dolar bazında fiyatlanan varlıklarda, dolar fiyatı aynı kalsa bile kur düştüğünde won cinsinden tutar azalıyor. Ancak bireysel kripto para fiyatları; dolar fiyatı, borsalar arası arz-talep dengesi ve yurt içi-yurt dışı fiyat farkları gibi unsurları da birlikte yansıtıyor.