Şartlı onay: Daesan 1 şirket birleşmesine Rekabet Kurumu'ndan koşullu yeşil ışık

Rekabet Kurumu, petrokimya devlerinin Daesan 1 iş yeniden yapılanması kapsamında gerçekleştirdiği şirket birleşmesini şartlı olarak onayladı. Kurum, yurt içi düşük yoğunluklu polietilen (LDPE) ve etilen vinil asetat (EVA) pazarlarında rekabetin kısıtlanabileceği endişesiyle düzeltici önlemler getirdi.

Rekabet Kurumu, 20'sinde (yerel saatle) yaptığı açıklamada, Lotte Chemical, Lotte Daesan Petrochemical, HD Hyundai Oil Bank ve HD Hyundai Chemical'in yürüttüğü birleşmeyi inceledikten sonra bu kararı aldığını bildirdi. Birleşme, HD Hyundai Chemical'in Lotte Daesan Petrochemical'i devralarak birleştirmesi ve Lotte Chemical'in, birleşme sonrası varlığını sürdüren HD Hyundai Chemical hisselerini ek olarak satın alması şeklinde yapılandırıldı.

Birleşme tamamlandığında Lotte Chemical ve HD Hyundai Oil Bank, HD Hyundai Chemical'deki payını yüzde 50'şer olacak şekilde elinde bulunduracak. HD Hyundai Chemical, 2014 yılında HD Hyundai Oil Bank ile Lotte Chemical'in ortak girişimiyle kurulmuştu; mevcut pay oranı HD Hyundai Oil Bank'ta yüzde 60, Lotte Chemical'de yüzde 40 şeklindeydi.

Bu şirket birleşmesiyle Chungnam Daesan Sanayi Kompleksi'nde bulunan Lotte Chemical, Lotte Daesan Petrochemical ve HD Hyundai Chemical'e ait nafta kraking tesisleri (NCC) ile diğer petrokimya üretim tesisleri entegre işletme sürecine girecek. Bildirime konu işlemler, HD Hyundai Chemical ile Lotte Daesan Petrochemical'in birleşmesi ve Lotte Chemical'in HD Hyundai Chemical hisselerini ek olarak satın alması oldu.

Rekabet Kurumu'nun sorun olarak değerlendirdiği pazarlar LDPE ve EVA. LDPE, etilenin polimerleştirilmesiyle üretilen ve tarımsal örtü filmlerinde, gıda kaplarında, kablo izolasyonunda, kağıt bardak kaplamasında kullanılan bir sentetik reçine. EVA ise etilen ile vinil asetat monomerinin polimerleştirilmesiyle üretilen, ayakkabı tabanlarında, güneş paneli filmlerinde ve yoga matlarında kullanılan bir sentetik reçine.

Rekabet Kurumu, bu birleşmenin söz konusu iki ürün grubunda yurt içi pazar rekabetini kısıtlayabileceğine karar verdi. Bu doğrultuda △fiyat artış ve indirim oranlarının sınırlandırılması △arz sürekliliği yükümlülüğü △bilgi paylaşımının yasaklanması △personel atamalarının kısıtlanması gibi düzeltici önlemleri şart koştu.

Birleşmenin kendisine izin verilirken, birleşme sonrası kurulan şirketin fiyat ve arz koşulları üzerinden yurt içi pazar rekabetini kısıtlamasını önleyecek mekanizmalar devreye sokuldu. Bu durum, rekabet otoritesinin sektördeki yeniden yapılanma ihtiyacını kabul etmekle birlikte belirli ürün pazarlarındaki rekabet koşullarını ayrıca denetlemeyi amaçladığı şeklinde yorumlanıyor.

Şirket birleşmesi onayı, bir satın alma veya birleşmenin ilgili pazardaki rekabeti kısıtlayıp kısıtlamadığının rekabet otoritesi tarafından incelendiği bir süreç. Ana sözleşmenin imzalanması işlemin tamamlandığı anlamına gelmez; işlemin sonuçlanması için otorite onayı dahil çeşitli şartların yerine getirilmesi gerekir ilkesi bu dosyada da geçerli oldu; söz konusu vaka, iş yeniden yapılanması onayı ile Rekabet Kurumu incelemesinin birlikte yürütüldüğü bir örnek oldu.

Daha önce Sanayi ve Ticaret Bakanlığı, 25 Şubat'ta Daesan 1 iş yeniden yapılanması planını onayladığını açıklamıştı. O dönem hükümet, Lotte Chemical'in Daesan tesisindeki 1,1 milyon tonluk NCC kapasitesinin durdurulmasının yanı sıra finansman, vergi ve maliyet destekleri dahil 2 trilyon 100 milyar won'un üzerinde bir destek paketi sunmuştu.

Daesan 1, hükümetin yürüttüğü petrokimya sektörü yeniden yapılanma yol haritasının ilk onaylanan iş yeniden yapılanması örneği. Petrokimya sektöründeki talep yavaşlaması ve arz fazlası baskısı altında üretim tesislerinin verimliliğinin artırılması ve maliyetlerin düşürülmesi, sektörel yeniden yapılanmanın öncelikli görevleri arasında öne çıkıyor.

Ancak iş yeniden yapılanması tek başına rekabetin kısıtlanmasını meşrulaştırmıyor. Rekabet Kurumu, yeniden yapılanma sürecinde de yurt içi alıcıların fiyat artışı veya arz daralması yükünü üstlenmemesi için işlem sonrası şartlar getirdi.

Entegre işletmeye konu tesisler, temel petrokimyasal ve sentetik reçine üretiminin başlangıç noktası olan NCC ile bunun ardından gelen petrokimya ürün tesisleri. NCC, naftayı kraking ederek etilen, propilen gibi temel hammaddeleri üreten bir tesis olup alt ürünlerin fiyat ve arz yapısını doğrudan etkiliyor.

LDPE ve EVA, ambalaj, kablo, güneş enerjisi ve günlük tüketim ürünleri gibi birçok sektörde kullanılan malzemeler. Belirli bir üreticinin arz payı büyüdüğünde, ürün bazında talep sahipleri ve işleyici firmalar fiyat koşullarındaki değişimlere karşı daha hassas hale gelebilir.

Birleşme sonrası kurulan şirket HD Hyundai Chemical, tedarikçileriyle karşılıklı işbirliğini geliştirmeyi planlıyor. Ayrıntılı plan, ileride Rekabet Kurumu ile görüşülerek açıklanacak.

Rekabet Kurumu, bundan sonra düzeltici önlemlerin uygulanıp uygulanmadığını denetleyeceğini ve petrokimya şirket birleşmelerinin pazar rekabetine etkisini incelemeye devam edeceğini belirtti. Bu birleşme, onay sonrasında da fiyat, arz ve bilgi paylaşımına ilişkin şartların yerine getirilmesi bakımından temel takip konusu olmaya devam edecek.