29 tik düşüş: 10 yıllık tahvilde ABD faiz artışı etkisi

Kore tahvil vadeli işlemleri 21 Ağustos gece seansında geriledi. ABD Hazinesi'nin uzun vadeli tahvil 'geri alım' (buyback) programını genişletme etkisi bir günün ardından zayıfladı ve 10 yıllık tahvil vadeli işlemi '29 tik' düştü.

21'inde (yerel saatle) Seul tahvil piyasası verilerine göre, 3 yıllık tahvil vadeli işlemi gece seansında bir önceki gündüz seansı kapanışına göre 4 tik düşerek 103,18'den kapandı. 10 yıllık tahvil vadeli işlemi ise 29 tik gerileyerek 105,28'den işlem gördü.

Vade gruplarına göre alım satım dengesi farklılaştı. 3 yıllık tahvil vadeli işlemlerinde yabancı yatırımcılar net 9 kontrat sattı, bireysel yatırımcılar ise net 9 kontrat aldı.

10 yıllık tahvil vadeli işlemlerinde yabancı yatırımcılar 28 kontrat, finansal yatırım kuruluşları ise 67 kontrat net alım yaptı. Bankalar 70 kontrat, bireysel yatırımcılar 25 kontrat net satış gerçekleştirdi.

İşlem hacminde de ayrışma görüldü. 3 yıllık vadeli işlem hacmi önceki işlem gününde 200 kontrat iken 96 kontrata geriledi. 10 yıllık vadeli işlem hacmi ise 71 kontrattan 179 kontrata yükseldi.

Düşüşün arkasında ABD'nin uzun vadeli faizlerindeki toparlanma vardı. Aynı saatlerde ABD 10 yıllık tahvil faizi, bir önceki New York seansı kapanışına göre 6,00 baz puan yükseldi.

30 yıllık tahvil faizi 5,70 baz puan, 2 yıllık tahvil faizi ise 2,50 baz puan arttı. Uzun vadeli tahvillerdeki faiz artışı kısa vadelilere göre daha belirgindi ve bu durum tahvil fiyatları üzerinde baskı yarattı.

ABD Hazinesi(U.S. Treasury), 19'unda (yerel saatle) yayımladığı açıklamada 10-20 yıllık ve 20-30 yıllık uzun vadeli tahviller için likidite destekli geri alım miktarını seferde 2 milyar dolardan en az 4 milyar dolara çıkardığını duyurdu. Değişiklik 9 Eylül'den itibaren geçerli olacak ve 4 Kasım'a kadar sürecek.

Geri alım, hükümetin ikincil piyasada daha önce ihraç edilmiş tahvilleri geri satın alması anlamına geliyor. Belirli vade aralıklarındaki işlem likiditesini desteklemeye yönelik bir araç olsa da, hükümetin toplam borçlanma yükünü doğrudan azaltan bir adımdan farklı.

Bu karar, bir önceki gece yurt içi piyasada tahvil vadeli işlemlerinin yükselmesine neden olan bir gelişme olarak zaten fiyatlara yansımıştı. TokenPost daha önce 10 yıllık tahvil vadeli işleminin, ABD Hazinesi'nin uzun vadeli tahvil geri alımını genişletme açıklamasını yansıtarak 9 tik yükseldiğini aktarmıştı.

Ancak bu seansta geri alım genişlemesi, uzun vadeli faizlerdeki yükseliş baskısını bastıramadı. Uzun vadeli faizlerde görülen toparlanmayla birlikte bir önceki günkü yükselişin bir kısmı geri verildi.

Petrol fiyatlarındaki artış da tahvil fiyatları üzerinde baskı oluşturdu. Ekim vadeli Brent petrol, bir önceki kapanışa göre yüzde 2,36 yükselerek varil başına 93,78 dolardan kapandı.

Petrol fiyatları, ABD'nin İran'a yönelik ekonomik baskıyı artıracağı sinyalini vermesiyle birlikte 5 işlem günüdür üst üste yükseliyor. Enerji fiyatlarındaki artış, enflasyon baskısı üzerinden tahvil piyasasında olumsuz bir etken olarak yorumlanabilir.

Yerli yatırımcılar için ABD'deki uzun vadeli faiz seyri, sadece yurt dışı tahvil piyasasını ilgilendiren bir konu değil. Uzun vadeli faizler; dolar, büyüme hisseleri, uzun vadeli tahvil borsa yatırım fonları(ETF) ve kripto para gibi faize duyarlı varlıkların iskonto oranını ve risk iştahını da etkiliyor.

TokenPost daha önce ABD'nin mali borçlanmasındaki artış ile uzun vadeli tahvil faizlerindeki geri çekilmenin aynı anda görüldüğü gelişmeyi aktarmıştı. ABD Hazinesi'nin uzun vadeli tahvil geri alımını genişletme kararı 9 Eylül'den itibaren 10-20 yıllık ve 20-30 yıllık vade aralıklarında uygulanacak ve bu limit 4 Kasım'a kadar geçerliliğini koruyacak.