Bitcoin(BTC) için ayı piyasası sinyalleri güçleniyor

Bitcoin(BTC) için boğa sezonunun sona erdiğine dair uyarılar gelmeye başladı. On-chain veri analizine dayanan bu değerlendirme, piyasanın kısa vadede toparlanma ihtimalinin zayıf olduğunu öne sürüyor ve yatırımcıların daha temkinli davranması gerektiğini hatırlatıyor.

CryptoQuant CEO’su Ki Young Ju(Ki Young Ju), son günlerde sosyal medya hesabı üzerinden yaptığı açıklamada, “Piyasa yapısı şimdiye kadar gördüğümüz tipik bir ayı piyasasını andırıyor” dedi. Özellikle ‘Gerçekleşen Piyasa Değeri (Realized Cap)’ göstergesini temel kanıt olarak gösteren Ju, bu metriğin Bitcoin’in cüzdanlara hangi fiyattan girdiğini baz alarak gerçek sermaye hareketliliğini yansıttığını belirtti. Bu da onu ‘piyasa değeri’ gibi yüzeysel ölçümlere göre daha anlamlı hale getiriyor.

Ju’ya göre, gerçekleşen piyasa değeri artmaya devam ederken toplam piyasa değeri ise yatay seyrediyor hatta azalma eğiliminde. Bu durum, *piyasaya fon girişi olmasına rağmen fiyatların tepkisiz kaldığını* ve satış baskısının sermaye girişinden daha yoğun olduğunu gösteriyor. Uzmanlar bu durumu güçlü bir ‘düşüş trendi’ sinyali olarak değerlendiriyor.

Bitcoin, geçen yıl sonunda 100 bin dolar eşiğini aşmasının ardından sert düşüş yaşamıştı. Son haftalarda ise 80 bin doların altına kadar gerilemiş durumda. 7 Mart’ta görülen 90 bin dolar seviyesi kısa vadeli bir zirve olarak kalırken, fiyat her toparlanma girişiminde yoğun satışlarla karşılaştı.

Piyasa üzerindeki baskıyı artıran bir diğer unsur ise *Başkan Trump’ın açıkladığı gümrük tarifesi politikaları* oldu. Korumacı mesajlar, küresel riskli varlıklar genelinde satışları tetiklerken, Bitcoin dahil pek çok kripto para birimi bu gelişmeden olumsuz etkilendi. Özellikle Trump’ın Çin gibi ülkelerden gelen ithalat ürünlerine yüksek gümrük tarifeleri getirmeyi değerlendirdiğini söylemesi, teknoloji hisselerinin yanı sıra kripto piyasasını da baskı altına aldı.

Ju, geçtiğimiz aylarda Bitcoin’in 100 bin dolara yaklaştığı döneme atıfta bulunarak, “İşlem hacmi patlama yapmıştı ama fiyat sabit kalmıştı” dedi. Bu da ona göre o zaman da olduğu gibi *arz baskısının talebi aşmakta olduğunu* gösteriyor. Ju, “Eğer küçük bir sermaye bile fiyatı yukarı çekiyorsa bu boğa piyasasıdır. Ama büyük miktarda fon girişi fiyatı değiştirmiyorsa bu net şekilde ayı piyasasıdır,” yorumunu yaptı.

Son olarak, kısa vadeli toparlanmaların mümkün olduğunu ancak piyasanın kalıcı şekilde yön değiştirmesinin tarihsel olarak *en az 6 ay* sürdüğünü vurgulayan Ki Young Ju, yatırımcılara önümüzdeki dönemi dikkatli geçirmelerini ve riskleri minimize edecek stratejiler belirlemelerini tavsiye etti.

Şu anki Bitcoin piyasası, fon girişleriyle fiyat tepkileri arasındaki kopukluk ve siyasi risk faktörlerinin birleşimiyle belirgin bir düşüş döngüsüne girmiş durumda. Bu süreçte piyasayı doğru okuyabilmek için sabır ve *veri temelli stratejiler* kritik öneme sahip.