Hyperliquid'in 12 aylık geliri 713 milyon dolara ulaştı; kurucusu “borsa değil” dedi

Hyperliquid (HYPE), dış yatırım almadan son 12 ayda 713 milyon dolar (yaklaşık 958,3 milyar won) gelir elde etti. Kripto para sürekli vadeli işlemleriyle başlayan platform, hisse senetleri ve altın gibi varlıkların fiyatlarını izleyen sözleşmelere de yöneldi.

Hyperliquid'in kurucusu Jeff Yan, Bloomberg'e Washington DC'de verdiği röportajda platformun “borsa değil, borsaları barındıran bir altyapı” olduğunu vurguladı. İnternete benzettiği bu yapıda, platform üzerinde hizmet geliştirenlerin risk yönetimini ve denetim mekanizmalarını kendilerinin tasarlaması gerektiğini söyledi. 31 yaşındaki Yan, platformun değerini ABD düzenleyicilerine anlatmayı amaçlayan bağımsız lobi kuruluşu Hyperliquid Policy Center'ı desteklemek için Washington'a gitti.

Sürekli vadeli işlemler, vadesi olmayan ve günün 24 saati alınıp satılabilen sözleşmelerdir. 2023'te hizmet vermeye başlayan Hyperliquid, 50 kata kadar kaldıraç sunuyor. Kaldıraç hem kârı hem zararı büyüttüğünden, fiyatlardaki sert hareketler pozisyonların otomatik tasfiyesine yol açabiliyor. Geçen yıl ekimdeki düşüş sırasında piyasa genelinde yaklaşık 19 milyar dolarlık (yaklaşık 25 trilyon 536 milyar won) pozisyon tasfiye edildi. Event Horizon Labs verilerine göre Hyperliquid'de kâr eden hesapların oranı dörtte birin altında kaldı.

Yan, işinin ilk döneminden itibaren girişim sermayesi almadı. Bunun gerekçesinin, tarafsız kalması gereken teknoloji katmanında ayrıcalıklı iç yatırımcıların bulunmaması gerektiği olduğunu belirtti. “Satoshi Nakamoto o dönemde kurumlardan Seri A yatırımı alsaydı, Bitcoin (BTC) bugünkü Bitcoin olmazdı” dedi. Yan, şirketi Iliensinc takma adını kullanan kurucu ortağıyla birlikte kurdu.

İşin genişlemesinde geçen yıl devreye alınan HIP-3 güncellemesi etkili oldu. Hyperliquid'de 500 bin token (yaklaşık 43 milyon dolar veya 57,8 milyar won) teminat gösteren herkes, platformun emir eşleştirme ve tasfiye altyapısı üzerinde yeni bir piyasa açabiliyor. Endeksler, değerli metaller, petrol ve hisse senetleri için sürekli vadeli işlemler sunan Trade.xyz, başlıca operatörlerden biri hâline geldi; platformun kümülatif işlem hacmi yüz milyarlarca dolara ulaştı. Bu sözleşmeler, dayanak varlıkların fiyatlarını izleyen türev ürünler; işlemde hisse senedi veya petrolün kendisi teslim edilmiyor.

Bloomberg, gerçek dünya varlıklarının (RWA) temmuz ayındaki işlem hacminin 115 milyar doları (yaklaşık 154 trilyon 560 milyar won) aşarak kripto piyasasındaki hacimle yarıştığını bildirdi. Bu işlemler geleneksel piyasaların işlem saatleriyle sınırlı değil. Bu yılın şubatında İran çatışması başladığında geleneksel petrol piyasaları kapalıyken Hyperliquid'de işlemler sürdü ve petrol sürekli vadeli işlemlerinin günlük hacmi milyarlarca dolara çıktı.

Bu gelişmenin ardından CME Group (CME) ve ICE, sahte emir ve fiyat manipülasyonu riski bulunduğu gerekçesiyle ABD düzenleyicilerine Hyperliquid'i denetleme çağrısı yaptı. ICE ise yakın zamanda, düzenleyici onayı alınması koşuluyla Trade.xyz'nin sürekli vadeli işlem ürünlerini ABD pazarında piyasaya süreceğini ve şirkete yatırım yapacağını açıkladı.

ABD pazarına açılma planında Yan, Hyperliquid'in kendisi yerine HIP-3 iş ortağı operatörlerinin ABD düzenlemelerine tabi olacağı bir yapıdan söz etti. Bu operatörler müşterini tanı (KYC) ve piyasa gözetimi gibi yükümlülükleri üstlenebilir. Hyperliquid, eylülde kimlik doğrulama özelliği eklenen yenilenmiş HIP-3 çerçevesini test etmeye başladı. Aynı ay Kraken'in ana şirketi, ABD'deki kullanıcılara Hyperliquid sürekli vadeli işlemleri sunmak için bu çerçeveyi kullanma olasılığını görüşmeye başladı.

ABD'deki kullanıcıların platformu kullanması hizmet şartları uyarınca yasak ve erişim engelleri uygulanıyor. Buna rağmen VPN üzerinden bağlanan ABD'li yatırımcılar bulunuyor. Bu konuda sorulan bir soruya Yan, internetin temel altyapısının belirli ülkelerdeki kullanıcıları engellememesi gibi Hyperliquid'in de tarafsız bir protokol olduğunu söyledi. “Bu tür kontrollerin sorumluluğu üst katmandaki uygulamalara ait olmalı” dedi. Borsayı işletmediğini söylemesinin, düzenleyici sorumluluğun kime ait olduğu meselesiyle bağlantılı olduğunu belirtti.

Bloomberg, çoğu tokenin zayıf seyrettiği bu yıl Hyperliquid tokeninin fiyatının ikiye katlandığını bildirdi; Binance'deki yakın tarihli saldırının piyasayı zayıflattığını ve bu tür varlıkların risklerini de görünür kıldığını ekledi. Yan, yeni ürün olarak büyük şirket hisselerinin tokenleştirilmiş işlemlerini öne çıkardı. Platformda hangi ürünlerin yer alacağı ise büyük ölçüde üçüncü taraf geliştiricilerin kararlarına bağlı.