91 milyar dolarlık hedef: Nvidia ve Marvell'de yapay zeka çipi sınavı

Nvidia(NVDA) ve Marvell Technology(MRVL), bu hafta sırasıyla 2027 mali yılının ikinci çeyrek bilançolarını açıklayacak. Nvidia'nın verdiği 91 milyar dolarlık gelir beklentisi ve Marvell'in özel yapay zeka çipi talebi, yapay zeka altyapısı yatırımlarının seyrini ölçecek referans noktaları olarak öne çıkıyor.

Nvidia, şirket açıklamasında 26 Ağustos'ta Pasifik saatiyle 14.00'te bilanço görüşme çağrısı düzenleyeceğini duyurdu. Finansal sonuçlar ve Finans Direktörü (CFO) yazılı yorumları ise aynı gün Pasifik saatiyle 13.20 sıralarında yayımlanacak.

Açıklanacak rakamların kıyaslama tabanı yüksek. Nvidia'nın bir önceki çeyrek geliri 81,6 milyar dolar olarak gerçekleşti; bu rakam geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 85 artışa işaret ediyor. Veri merkezi geliri ise yüzde 92 artışla 75,2 milyar dolara ulaştı.

Nvidia, 2027 mali yılı ikinci çeyrek için gelir beklentisini yaklaşık 91 milyar dolar olarak açıkladı. Şirket, bu tahmine Çin'deki veri merkezi bilgi işlem gelirini dahil etmediğini belirtti. TokenPost daha önce Nvidia'nın ikinci çeyrek bilançosuna yönelik yükselen piyasa beklentilerini de aktarmıştı.

Marvell, 27 Ağustos'ta Pasifik saatiyle 13.45'te 2027 mali yılı ikinci çeyrek bilanço görüşmesini gerçekleştirecek. Marvell'in bir önceki çeyrek geliri 2 milyar 418 milyon dolar oldu.

Marvell'in bir önceki çeyrekte GAAP standartlarına göre seyreltilmiş hisse başına kârı 0,04 dolar olarak kaydedildi. GAAP dışı (non-GAAP) seyreltilmiş hisse başına kâr ise 0,80 dolar olarak açıklandı. Bu çeyrekte özel yapay zeka yarı iletkenleri ve ağ bağlantısı talebinin gelire ne ölçüde yansıdığı takip edilecek konular arasında.

İki şirket arasındaki bağlantı zaten resmileşmiş durumda. Nvidia ve Marvell, 31 Mart'ta NVLink Fusion iş birliğini duyurmuştu. Nvidia bu açıklamada Marvell'e 2 milyar dolar yatırım yaptığını belirtti.

NVLink Fusion, Nvidia'nın yapay zeka altyapısı ekosistemi içinde özel XPU'ları ve ağ ekipmanlarını birbirine bağlayan bir platform. İki şirket, özel XPU, ölçeklendirilebilir (scale-up) ağ bağlantısı ve silikon fotonik alanlarında iş birliği yapacaklarını açıkladı. Büyük müşterilerin kendi çiplerini tasarlasa bile Nvidia altyapısıyla bağlantı kurma ihtiyacını hedefleyen bir yapı bu.

Marvell, Google(GOOGL) ile yaptığı anlaşmayla da dikkat çekti. Reuters'e göre Marvell, Google'a en fazla 12 milyar 180 milyon dolarlık hisse satın alma hakkı tanıyan bir varant verdi. Haberin ardından Marvell hisseleri seans öncesi işlemlerde yüzde 11'in üzerinde yükseldi; Broadcom(AVGO) hisseleri ise yüzde 3'ün üzerinde geriledi.

Varant, belirli koşullar altında ileride hisse satın alma hakkı tanıyan bir araç. Google'ın kendi yapay zeka çip tedarik zincirini genişletme sürecinde Marvell'in özel yarı iletken kapasitesinin öne çıktığı yorumu yapılıyor.

Reuters, Nvidia'nın bilançosu ve Jackson Hole toplantısının bu yılki hisse senedi ralisinin dayanaklarını sınayabileceğini aktardı. Nvidia yapay zeka altyapısı genişlemesinin öncü göstergelerinden biri, Marvell ise özel silikon ile ağ ve depolama altyapısı talebini karşılayan şirket olarak yorumlanıyor.

Yapay zeka altyapısı yatırımı yalnızca grafik işlem birimi (GPU) satışıyla sınırlı kalmıyor. Veri merkezi, enerji, soğutma, ağ ve depolama yatırımları birlikte hareket ediyor. Nvidia bilançosunun yalnızca yarı iletken sektörü için değil, büyük teknoloji hisseleri ve veri merkezi tedarik zinciri geneli için bir sinyal olarak okunmasının arka planında bu var.

Piyasa tepkisi hem beklenti hem temkinli tutumu bir arada barındırıyor. Stocktwits'te Nvidia bilanço sayfası güçlü yükseliş yönlü duygu durumu ve yüksek mesaj hacmi gösterirken, Marvell sayfası da benzer şekilde güçlü yükseliş yönlü duygu durumu ve yüksek mesaj hacmiyle öne çıktı. Ancak bilanço henüz açıklanmadığı için gerçekleşen gelir, bir sonraki çeyrek beklentisi, Çin gelirinin hariç tutulma varsayımı ve yapay zeka ile ilgili siparişlerin gelire dönüşüp dönüşmediği birlikte değerlendirilmeli.

Yatırımcılar için de iki şirketin bilançoları, ABD teknoloji hisseleri ve yapay zeka ile ilişkili varlıkların seyrini okumada bir gösterge niteliği taşıyor. Nvidia'da veri merkezi talebi ve Çin gelirinin bilançoya yansıyıp yansımayacağı belirleyici olurken, Marvell'de Google ile ilişkili talebin ve Nvidia iş birliğinin gerçek gelire dönüşüp dönüşmeyeceği tartışma konusu.

Nvidia'nın bilanço görüşmesi 26 Ağustos'ta Pasifik saatiyle 14.00'te, Marvell'in bilanço görüşmesi ise 27 Ağustos'ta Pasifik saatiyle 13.45'te gerçekleşecek.