Yüzde 29 getiri: Hedge fonların ortak favorisi 6 hisse

Küresel hedge fonlarının ve büyük yatırım fonlarının payını birlikte artırdığı 6 hisseden oluşan bir portföy, bu yıl yüzde 29 getiri sağladı. Bu oran, aynı dönemde eşit ağırlıklı S&P 500 endeksinin yüzde 16'lık getirisinin oldukça üzerinde.

Goldman Sachs, 2. çeyrek 13F bildirimlerine dayanarak 991 hedge fon ile 504 büyük yatırım fonunun hisse senedi pozisyonlarını inceledi. MarketWatch'in aktardığına göre analiz, hedge fonlarında 5,4 trilyon dolar, yatırım fonlarında ise 4,6 trilyon dolarlık hisse senedi pozisyonunu kapsıyor.

Goldman Sachs'ın ABD hisse senedi stratejisti Ben Snider(Ben Snider), bu analizde her iki fon türünün de ortak şekilde tercih ettiği hisseleri şöyle sıraladı: Boeing(BA), Capital One Financial(COF), Mastercard(MA), SpaceX ile bağlantılı hisseler, Thermo Fisher Scientific(TMO) ve Visa(V). Capital One, SpaceX bağlantılı hisseler ve Thermo Fisher Scientific bu çeyrekte listeye yeni girerken, Marvell Technology(MRVL) listeden çıkarıldı.

13F, ABD'li kurumsal yatırımcıların üç ayda bir sunmak zorunda olduğu hisse senedi bildirimi. Çeyrek sonu itibarıyla portföyü gösteriyor, ancak sonraki alım satımları ya da güncel ağırlıkları yansıtmıyor.

Dolayısıyla bu liste, 3. çeyreğin başındaki yatırım eğilimini gösteren bir kaynak olarak değerlendirilmeli. Belirli bir hissenin şu anki mevcudiyetini ya da ileriye dönük fiyat yönünü doğrudan açıklayan bir gösterge değil.

Öne çıkan sektör finans oldu. Goldman Sachs, iki fon türünün finans sektöründe eşzamanlı olarak pay artırımına gittiği durumun kendi kayıtlarına göre şimdiye kadar sadece üçüncü kez yaşandığını belirtti.

Hedge fonlar, 2. çeyrekte finans hisselerindeki net ağırlığını 300 baz puandan fazla artırarak küresel finans krizi öncesinden bu yana en yüksek finans sektörü payına ulaştı. Yatırım fonlarında da en az 2012'den bu yana görülen en yüksek finans sektörü ağırlığı kaydedildi.

Finans sektöründe Visa ve Mastercard mevcut ortak favoriler arasında kalırken, Capital One listeye yeni eklendi. Bu iki ödeme şirketi, küresel ödeme ağlarına dayanan büyük finansal teknoloji hisseleri olarak sınıflandırılıyor.

Capital One'ın listeye girmesi, hedge fonların ve yatırım fonlarının finans sektörüne yönelik pozisyonlarını genişletme eğiliminin bir parçası olarak öne çıktı. Faiz oranları, tüketim, kart kredileri ve ödeme komisyonlarının aynı anda etkilediği bir sektör olması, kurumsal yatırımcıların bu alandaki hareketine dikkat çekiyor.

SpaceX ile bağlantılı hisseler, yüksek değerleme seviyesine rağmen her iki portföyde de yer aldı. MarketWatch, Goldman Sachs analizine dayanarak SpaceX'in gelecek yıl beklenen kârının 93 katı seviyesinde işlem gördüğünü aktardı.

Ancak bu rakam yalnızca bir değerleme çarpanını açıklıyor; ileride hisse fiyatının nasıl seyredeceğine dair kesin bir sonuç değil. SpaceX ile bağlantılı hisselerin işlem yapısı ve fiyatlandırma yöntemi, borsada işlem gören büyük şirketlerden farklı olabileceğinden, yatırım kararı öncesinde ayrıca doğrulama gerekiyor.

Goldman Sachs, 2013'ten bu yana bu tür ortak favori hisselerin yıllık ortalama yüzde 17 getiri sağladığını belirtti. Aynı dönemde standart sapmanın yüzde 22 olduğu ifade edildi.

Ortak favori hisselerin medyan fiyat/kazanç oranı 25 kat olup, S&P 500 medyanı olan 19 katın üzerinde. Bu da yalnızca getiri değil, oynaklık ve değerleme baskısının da birlikte göz önünde bulundurulması gerektiğini gösteriyor.

Kurumsal yatırımcıların 13F bildirimleri, büyük yatırımcıların çeyrek sonu itibarıyla portföy eğilimini ölçmek için kullanılıyor. TokenPost daha önce, Pershing Square'in 13F açıklaması üzerinden ödeme ve veri şirketlerine yaklaşık 3,3 milyar dolar ayırdığı haberini de aktarmıştı.

Bu veriler büyük kurumsal yatırımcıların portföy yoğunlaşmasını ortaya koyuyor. Ancak 13F bildirimleri belirli bir gecikmeyle yayımlanıyor ve açıklama sonrası yapılan portföy değişikliklerini yansıtmıyor. Tekil hisselerin performansı ve piyasaya etkisi, sonraki bildirimler ve gerçek fiyat hareketleri üzerinden ayrıca doğrulanmalı.