4 milyar dolarlık geri alım sonrası Bitcoin(BTC) 77 bin doları aştı

ABD Hazinesi'nin uzun vadeli tahvillerde geri alım (buyback) programını genişletmesi, altın ve Bitcoin(BTC) yükselişinin arka planında öne çıktı. Uzun vadeli faiz baskısını hafifletmeye yönelik adım, dolardaki zayıflamayla birleşince alternatif varlıklara olan ilgiyi artırdı.

ABD Hazinesi, 19'unda (yerel saatle) yayınladığı açıklamada, 10-20 yıllık ve 20-30 yıllık nominal tahvillerde likidite destekli geri alım tutarını işlem başına en fazla 2 milyar dolardan en az 4 milyar dolara çıkardığını duyurdu. Yeni tutar 9 Eylül'den 4 Kasım'a kadar uygulanacak.

Geri alım, hükümetin daha önce ihraç ettiği tahvilleri piyasadan yeniden satın alması anlamına geliyor. Bu yöntemle tahvil fiyatlarının desteklenmesi ve getiri artışı baskısının azaltılması hedefleniyor.

Adım, uzun vadeli tahvillerde arz-talep dengesinin zorlandığı bir dönemde geldi. Vadesi uzun tahvillerde faiz değişimlerine bağlı fiyat dalgalanması daha büyük olduğundan, likidite zayıfladığında faiz ve fiyat hareketleri de sertleşebiliyor.

Piyasanın bir kesimi bu adımı, hükümetin uzun vadeli tahvil arz-talebine doğrudan müdahalesi olarak yorumladı. Bu okuma, kamu borcu ve para arzındaki genişlemenin fiat para birimlerinin değerini düşürebileceği yönündeki 'değersizleşme ticareti' (debasement trade) tartışmasını yeniden gündeme getirdi.

Değersizleşme ticareti, fiat para birimindeki değer kaybı endişesine karşı altın veya BTC gibi alternatif varlıklara yönelmeyi ifade ediyor. Altın genellikle geleneksel güvenli liman, BTC ise arz sınırlaması öne çıkan dijital varlık olarak bu tartışmada birlikte anılıyor.

AP, Hazine açıklamasının ardından BTC'nin 77 bin doları aştığını, altının ise ons başına 4 bin 661 dolara kadar yükseldiğini aktardı. Aynı haberde, yükseliş sürecinde 4 milyar doları aşan düşüş yönlü (short) pozisyonun tasfiye edildiği belirtildi.

Fiyat artışının kendisinden çok, short pozisyon tasfiyesinin hareketi büyüttüğü yorumu da yapılıyor. Düşüş yönlü pozisyonların kapatılması, fiyat yükselirken zararı sınırlamak için geri alım işlemlerini tetikleyerek kısa vadeli yükselişi büyütebiliyor.

MarketWatch, Hazine açıklamasının ardından dolardaki zayıflamayla birlikte BTC ve altın fiyatlarının yükseldiğini bildirdi. TokenPost daha önce de BTC'nin, ABD Hazinesi'nin uzun vadeli tahvil geri alımını genişletme açıklamasının ardından ABD borsalarıyla birlikte yükseldiğini aktarmıştı.

Bu hareket, yalnızca kripto varlıklara özgü bir gelişmeden çok; ABD'de uzun vadeli faizler, dolar ve mali yük birlikte değerlendirilen makro bir görünüme işaret ediyor.

Karşıt yorumlar da var. Dünya Altın Konseyi(World Gold Council), 21'inde yayımladığı analizde, Hazine açıklamasının hemen ardından getirilerin ve doların gerilediğini, altının ise yüzde 3 yükseldiğini belirtti.

Dünya Altın Konseyi, bu adımın getiri eğrisi kontrolünün kendisi değil, o yöne giden bir hamle olabileceği yorumunu da aktardı. Uzun vadeli tahvil geri alımı piyasadaki likidite sorununu hafifletebilir; ancak ABD'nin bütçe açığını ve tahvil arzı yükünü ortadan kaldıran bir önlem değil.

Bu tablo Türk yatırımcılar için de TL bazında hissedilen fiyatla bağlantılı. BTC'de dolar fiyatı aynı kalsa da, dolar/TL kurundaki değişim yerli borsalardaki fiyatı farklılaştırıyor.

Altın için de uluslararası fiyat ve kur birlikte etkili oluyor. Dolardaki zayıflama uluslararası fiyat açısından olumlu yorumlanabilirken, TL bazlı fiyattaki hissedilen değişim kur hareketine göre farklılaşıyor.

ABD Hazinesi'nin genişletilmiş geri alım programı 9 Eylül'de başlayacak. Uygulama 4 Kasım'a kadar sürecek; bu tarihten sonraki tutar ise bir sonraki çeyrek borçlanma planı açıklamasıyla birlikte yeniden belirlenecek.