2,18 milyon pay halka arz: Lablup Kosdaq yolunda

Yapay zeka altyapı yazılımı geliştiren Lablup, Kosdaq borsasında halka arz sürecine resmen başladı. Şirket toplam 2 milyon 180 bin pay satışa çıkaracak; halka arz fiyat aralığı pay başına 20.000 ile 23.000 won arasında belirlenirken, toplanması hedeflenen tutar 43,6 milyar ile 50,1 milyar won arasında değişiyor.

Lablup, 25 Ağustos'ta Güney Kore Finansal Hizmetler Komisyonu'na (FSC) izahname sunarak halka arz sürecini fiilen başlattığını duyurdu. Kurumsal yatırımcılara yönelik talep toplama 28 Eylül ile 2 Ekim arasında, genel yatırımcı başvuruları ise 12-13 Ekim tarihlerinde gerçekleştirilecek. Halka arzın ana aracı kurumu NH Investment & Securities olarak belirlendi.

2015 yılında kurulan Lablup, yapay zeka altyapısının yönetimi ve işletilmesine yönelik yazılım geliştiriyor. Şirketin amiral gemisi ürünü Backend.AI, yapay zeka modellerinin geliştirilmesi, eğitimi, dağıtımı ve işletilmesi süreçlerinde grafik işlemci (GPU) ve sinir ağı işlemcisi (NPU) gibi hesaplama kaynaklarını tek bir platform üzerinden yönetmeyi sağlayan bir çözüm.

Şirketin öne çıkardığı temel teknoloji, GPU'ları iş yüküne göre bölerek sanallaştırma yöntemi. Pahalı GPU kaynaklarını görev bazında parçalara ayırarak birden fazla kullanıcının aynı anda kullanmasına imkan tanıyan bu yöntem, atıl kapasiteyi azaltmayı hedefliyor. Lablup, bazı kurumsal uygulamalarda GPU kullanım oranının yüzde 30'dan yüzde 85'e yükseldiğini belirtiyor.

Yapay zeka altyapısı pazarında artık yalnızca ne kadar donanım biriktirildiği değil, mevcut kaynakların nasıl paylaştırıldığı da giderek daha kritik hale geliyor. Büyük ölçekli model eğitimi ve çıkarım talebinin artmasıyla GPU, NPU, depolama, enerji ve soğutma altyapısının birlikte yönetilmesi gereken bir yük haline gelmesi bunun başlıca nedeni.

Lablup, Kore Menkul Kıymetler Borsası'ndan (KRX) 30 Temmuz'da Kosdaq ön inceleme onayı aldı. Şirket 21 Mayıs'ta ön inceleme başvurusunda bulunmuş, yaklaşık iki ay sonra onay almıştı. İzahnamenin sunulmasıyla birlikte halka arz takvimi de netleşmiş oldu.

Ön inceleme, Kosdaq'ta halka arza çıkmak isteyen şirketlerin piyasaya giriş koşullarını taşıyıp taşımadığının borsa tarafından önceden değerlendirildiği bir süreç. Onayın ardından izahname sunumu, kurumsal talep toplama, genel yatırımcı başvuruları ve ödeme aşamalarıyla halka arz takvimi kesinleşiyor.

Büyük ölçekli eğitim altyapısı işletme geçmişi de halka arz sürecinde öne çıkarılan başlıca dayanaklardan biri. Lablup, Bilim ve Bilgi ve İletişim Teknolojileri Bakanlığı öncülüğündeki yerli yapay zeka temel model projesinde Upstage konsorsiyumunun altyapı ortağı olarak yer aldı. Şirket, projenin birinci aşamasında yaklaşık 500, ikinci aşamasında yaklaşık 880 adet GPU'dan oluşan kümenin işletilmesine destek verdi; üçüncü aşama için ise 1000'in üzerinde GPU'dan oluşan bir ortamı işletebilecek kapasiteye sahip olduğunu ortaya koydu.

Backend.AI, Nvidia, AMD ve Intel gibi başlıca GPU üreticilerinin yanı sıra yerli ve yabancı NPU'ları da destekliyor. Şirketin öne çıkardığı bir diğer avantaj, ürünün şirket içi sunucu (on-premise), genel bulut ve hibrit ortamlarda kullanılabilmesi.

İş modeli tek seferlik kurulum satışıyla sınırlı değil. Lablup, Backend.AI'yi abonelik tabanlı lisans modeliyle sunduğunu, bu sayede müşterilerin GPU kapasitesini artırması veya yapay zeka kullanımını genişletmesiyle birlikte tekrarlayan gelir yaratabilecek bir yapıya sahip olduğunu belirtiyor.

Şirketin müşteri tabanı yurt içi ve yurt dışında 120'den fazla site olarak açıklandı. Samsung Electronics, Hyundai Mobis, KT, KT Cloud, Shinhan Bank, LIG D&A, Samsung Seoul Hastanesi, Kore İnternet ve Güvenlik Ajansı (KISA) ve Yapay Zeka Sanayi Yakınsama Ajansı başlıca müşteriler arasında sayılıyor. Yurt dışı müşteriler ise ABD, İngiltere, Brezilya ve Tayland gibi ülkelere yayılmış durumda.

Şirketin cirosu da artış gösterdi. Satış gelirleri 2023 yılında 3 milyar wondan 2025 yılında 6,7 milyar wona yükseldi. Lablup, 2024 ve 2025 yıllarında art arda iki yıl faaliyet karı elde ettiğini açıkladı.

Yapay zeka altyapısı maliyeti; yarı iletken, depolama, enerji ve soğutma sistemlerinin iç içe geçtiği bir sorun. TokenPost daha önce yapay zeka depolama sistemlerinin yeni bir darboğaz haline geldiği gelişmeleri de haberleştirmişti. Lablup'un halka arz girişimi, yapay zeka modeli geliştirme rekabetinin artık donanım tedarikinin ötesine geçip işletme verimliliğini de kapsayacak şekilde genişlediğini gösteriyor.

Lablup CEO'su Shin Jung-gyu (신정규), "Ne kadar çok GPU'ya sahip olunduğu döneminden, sahip olunan GPU'nun ne kadar iyi kullanıldığı dönemine geçiliyor" dedi ve "halka arzı fırsat bilerek Ar-Ge ve küresel satış faaliyetlerine yoğun yatırım yaparak yapay zeka altyapı yazılımı alanında dünya pazarına öncülük eden bir şirket olmayı hedefliyoruz" diye ekledi. Halka arz süreci, Eylül sonundaki kurumsal talep toplamanın ardından Ekim ayındaki genel yatırımcı başvurularıyla tamamlanacak.