Nükleer hisseleri tek günde %20'ye kadar yükseldi: Westinghouse iddiası etkili

Güney Kore'de nükleer enerjiyle bağlantılı hisseler 25'inde (yerel saatle) toplu halde yükseldi. Doosan Enerbility(034020) yüzde 10'un üzerinde değer kazanırken KEPCO E&C(052690) yüzde 20'yi aşan bir artışla günü tamamladı.

ABD hükümetinin Güney Kore'ye Westinghouse hisselerinin ortak alımı için bir öneri sunduğu yönündeki haberler ile ülke içi elektrik talebi tahmininin yukarı yönlü güncellenmesi birlikte etkili oldu. Ancak Kore hükümeti, ortak yatırım planına ilişkin iddiaların 'gerçeği yansıtmadığını' açıkladı.

Doosan Enerbility(034020), Kore borsasında bir önceki seansa göre yüzde 10,55 değer kazanarak 80.700 won'dan kapanışa geçti. KEPCO E&C(052690) yüzde 20,27, Hyundai E&C(000720) yüzde 14,87, KEPCO Industrial(130660) ise yüzde 8,48 yükseldi.

Hankyung (Korea Economic Daily), kurumsal yatırımcıların aynı gün Doosan Enerbility hisselerinden 99,2 milyar won değerinde net alım yaptığını bildirdi. Nükleer enerjiyle bağlantılı hisselere yönelik alım baskısı yoğunlaşırken büyük ölçekli reaktör, tasarım, inşaat ve enerji üretim ekipmanı üreticisi şirketlerin hisseleri de birlikte hareket etti.

Yükselişin arkasındaki gerekçeler arasında Westinghouse hisselerinin ortak devralınacağı haberi ve hükümetin bu haberi yalanlaması birlikte öne çıktı. Hankyung'a göre ABD hükümeti, Kore hükümetine iki ülkenin ortaklaşa kuracağı bir özel amaçlı şirket (SPC) aracılığıyla Westinghouse hisselerinin edinilmesi yönünde bir öneri sunduğu iddia edildi.

Maeil Kyungje (Maeil Business Newspaper), Sanayi, Ticaret ve Enerji Bakanlığı'ndan bir yetkilinin bu ortak yatırım planına ilişkin 'gerçeği yansıtmıyor' dediğini aktardı. Piyasa, haber ile yalanlama arasında gerçek müzakerenin olup olmadığını ve olası yapıyı sorgulayan bir seyir izledi.

Westinghouse, Kore Hidro ve Nükleer Güç (KHNP) ile Kore tipi reaktör APR1400'ün fikri mülkiyet hakları konusunda süregelen bir anlaşmazlık yaşayan şirket. Nükleer santral ihracatında orijinal teknoloji ve fikri mülkiyet sorunları, proje kazanıldıktan sonra bile sözleşme uygulamasını ve yerel izin süreçlerini etkileyebilecek konular arasında yer alıyor.

Hisse ortaklığının hayata geçmesi halinde fikri mülkiyet anlaşmazlığı ile ABD nükleer piyasasına giriş yönteminin birlikte tartışılabileceği ihtimali piyasanın ilgisini artırdı. Ancak hükümetin söz konusu planı yalanladığı göz önüne alındığında, konuya ilişkin tartışmaların yalnızca resmi olarak doğrulanmış bilgiler çerçevesinde değerlendirilmesi gerekiyor.

Westinghouse'un ortaklık yapısı da gündemde. Cameco(CCJ), ikinci çeyrek raporunda Westinghouse hisselerinin yüzde 51'inin Brookfield Renewable Partners(BEP), yüzde 49'unun ise kendisine ait olduğunu açıkladı.

Cameco, aynı raporda ABD hükümetinin 2029 Ocak ayından önce 80 milyar dolar (yaklaşık 110,64 trilyon won) büyüklüğündeki yeni nükleer santral yatırımlarında nihai yatırım kararı ve ana sözleşmenin imzalanması koşulları karşılandığında Westinghouse'a ilişkin bir pay hakkı elde edeceği bir yapı öngördüğünü belirtti. Bu bilgi, ABD hükümetinin hisse edinme olasılığının piyasada gündeme gelmesinin arka planını oluşturdu.

SPC, belirli bir proje için ayrıca kurulan bir şirket türü. Ortak sermaye yapısı kullanıldığında yatırımcı taraflar; hisse oranları, karar alma yetkisi ve ileride satış koşulları gibi hususları genellikle ayrı bir sözleşmeyle belirliyor.

Güney Kore'de elektrik talebi tahmini de nükleer hisselerindeki yükselişin bir diğer gerekçesi olarak gösterildi. İklim, Enerji ve Çevre Bakanlığı ile 12. Elektrik Arz-Talep Temel Planı Hazırlık Genel Komitesi, 20'sinde düzenlenen kamuya açık toplantıda 2040 yılı için azami elektrik talebi hedefini 158,4-165,0 gigavat (GW) olarak açıkladı.

Bu rakam, geçtiğimiz nisan ayında açıklanan 131,8-138,2 GW'lik tahminden 26,6-26,8 GW daha yüksek. Uzun vadeli elektrik talebi tahmininin yükselmesi, nükleer enerji, yenilenebilir enerji, iletim hattı ve depolama sistemleri gibi enerji kaynağı bileşimine ilişkin tartışmaları da büyütüyor.

Talep artışına Yongin ve Honam bölgesindeki yarı iletken projeleri ile bölgesel bazda gigavat ölçekli yapay zeka (AI) veri merkezi kurulum planları yansıtıldı. Yarı iletken ve yapay zeka veri merkezleri, istikrarlı elektrik arzına ihtiyaç duyan büyük ölçekli talep noktaları arasında gösteriliyor.

Piyasada bundan sonraki süreçte politika kesinleşmesi, yurt dışı proje kazanımları ve Westinghouse hisse müzakerelerinin seyri yakından izlenecek değişkenler arasında gösteriliyor.