1,7 milyar dolarlık artışla stabilcoin arzında 3 aylık düşüş sona erdi

İki büyük stabilcoin, Tether(USDT) ve USD Coin(USDC), Ağustos ayında dolaşımdaki arzını yaklaşık 1,7 milyar dolar artırarak art arda üç ay süren net düşüş eğilimini sona erdirdi. Ancak artış oranı, geçmiş yükseliş dönemleriyle kıyaslandığında düşük seviyede kaldı.

Wu Blockchain, 28'inde (Kore saatiyle 01.08'de) paylaştığı veri özetinde, 2026 yılı Ağustos ayında iki büyük stabilcoinin dolaşım hacminin yeniden 'net artışa' döndüğünü belirtti. Mayıs'tan Temmuz'a kadar geçen üç ayda ise sırasıyla yaklaşık 2,6 milyar dolar, 6 milyar dolar ve 2,2 milyar dolar azalma yaşanmıştı.

Stabilcoin dolaşım hacmi, kripto para piyasasında bekleyen dolar likiditesinin göstergesi olarak izleniyor. Borsalara giriş-çıkışlarda, DeFi teminatlarında ve on-chain ödemelerde kullanılan dolar bazlı varlıkların artması, piyasaya girebilecek fon miktarının toparlandığına işaret edebiliyor.

Bu rakamın tek başına büyük çaplı bir sermaye girişi anlamına gelmediğinin altı çiziliyor. Zira dolaşım hacmindeki artış; ihraç, itfa, borsa transferleri ve on-chain kullanım talebinin bileşiminden oluşuyor. Bu nedenle piyasaya gerçek etkisinin işlem hacmi ve kullanım verileriyle birlikte değerlendirilmesi gerekiyor.

Wu Blockchain, geçmişte büyük stabilcoinlerin aylık artışının 10 milyar doları aştığı dönemlerde likidite genişlemesinin güçlü şekilde ortaya çıktığını aktardı. 2021 ile 2024 sonunda aylık artış 18 milyar doları geçmiş, 2025 yükseliş döneminde de birkaç kez 8-12 milyar dolar aralığına ulaşılmıştı.

Bu ölçütle kıyaslandığında son 1,7 milyar dolarlık artış düşük kalıyor. Wu Blockchain, aynı dönemde Bitcoin(BTC) fiyatının yaklaşık 60 bin dolardan 80 bin dolar civarına yükseldiğini, ancak stabilcoin artışının önceki yükseliş döngüsündeki seviyeye ulaşamadığını belirtti.

Bu tablonun, büyük çaplı yeni fon girişinden çok, likiditedeki düşüşün durmasının ardından yaşanan "ilk toparlanma" evresine yakın olduğu değerlendiriliyor. Fiyat toparlanmasıyla dolar bazlı varlık arzındaki iyileşmenin aynı hızda ilerlemediği de dikkat çekiyor.

Bu veriler, stabilcoin piyasasında hangi projenin öne çıktığından çok, dolar likiditesinin yön değiştirip değiştirmediğini takip etmek isteyenler için önem taşıyor. TokenPost daha önce stabilcoin piyasasındaki rekabetin artık kullanıcı tabanı ile fiili kullanım alanı ekseninde şekillendiğini aktarmıştı.

Stabilcoinlerin ödeme ve mutabakat alanındaki kullanımı da genişliyor. Japonya'daki Lawson mağazalarında yapılan ödeme testinde olduğu gibi, USD Coin ve Tether'in gerçek ödeme deneme varlıkları arasına girdiği örnekler de görülüyor.

Son gelişme, üç aylık net düşüşün ardından gelen bir arz toparlanması niteliğinde. Ancak artışın büyüklüğü geçmişteki büyük likidite genişleme dönemlerinin gerisinde kaldı; piyasaya asıl etkisinin ne olacağı, önümüzdeki aylardaki artış hacmi ve on-chain kullanım verileriyle birlikte netleşecek.