%27,22 getiri: Kore Ulusal Emeklilik Fonu'nda yerli hisseler %107,37 kazandırdı

Güney Kore Ulusal Emeklilik Fonu'nun bu yılın ilk yarısındaki fon yönetim getirisi geçici olarak yüzde 27,22 oldu. Yerli hisse senedi yatırımlarındaki yüzde 107,37'lik getiri, genel performansı yukarı çekti.

Ulusal Emeklilik Kurumu Fon Yönetim Merkezi (국민연금공단 기금운용본부), 28'inde (yerel saatle) haziran sonu itibarıyla fon birikiminin 1.866 trilyon won'a, yönetim getirisinin ise geçici olarak yüzde 27,22'ye ulaştığını açıkladı. Açıklanan getiri, para ağırlıklı getiri (money-weighted return) yöntemine göre hesaplanıyor.

Varlık sınıflarına göre getiriler yerli hisse senedinde yüzde 107,37, yabancı hisse senedinde yüzde 17,81, yerli tahvilde yüzde -3,00, yabancı tahvilde yüzde 9,22 ve alternatif yatırımlarda yüzde 9,60 olarak kaydedildi. Yerli tahvil dışındaki tüm ana varlık sınıfları pozitif getiri sağladı.

Yerli hisse senetleri, Orta Doğu'daki savaş kaynaklı belirsizliğin hafiflemesi ve yarı iletken sektöründeki güçlü kâr performansının etkisiyle üç haneli getiri elde etti. Yabancı hisse senetlerindeki kazanç ise yapay zeka(AI) yatırım döngüsünün sürmesi ve teknoloji hisselerindeki kâr görünümünden destek buldu.

Tahvil tarafında tablo karışıktı. Faiz oranlarındaki yükseliş yerli tahvillerin değerlemesini aşağı çekerek negatif getiriye yol açarken, won/dolar kurundaki artış gibi etkenler yabancı tahvillerde yüzde 9,22'lik getiriye yansıdı.

Alternatif yatırımlardaki getiri yüzde 9,60 oldu. Bu rakama faiz ve temettü gelirleri, kur değişiminden kaynaklanan yabancı para çevrim kâr/zararları ve makul değer üzerinden yapılan değerlemeler dahil edildi.

Kim Seong-ju(김성주) Ulusal Emeklilik Kurumu Başkanı, “Yılın ilk yarısında yurt içi ve yurt dışı hisse senedi piyasalarındaki olumlu seyir sayesinde istikrarlı bir performans elde edebildik” dedi ve şöyle devam etti: “İkinci yarıda yüksek oynaklık nedeniyle getiride bazı dalgalanmalar yaşansa da performansımız hâlâ iyi seyrediyor.” Açıklama, ilk yarı performansının temelinde yurt içi ve yurt dışı hisse senedi varlıklarının yer aldığını ortaya koyuyor.

Kim, “Bundan sonra da sıkı risk yönetimi ve çeşitlendirilmiş yatırım stratejisiyle uzun vadeli ve istikrarlı getiri yaratmak için elimizden geleni yapacağız; bu yıl da yüksek performans elde etmeyi hedefliyoruz” diye ekledi. Fon yönetiminin temel yönelimi risk kontrolü ve varlık çeşitlendirmesi üzerine kurulu.

Para ağırlıklı getiri, yönetim dönemi boyunca fona giren ve çıkan nakdin zamanlamasını hesaba katan bir yöntem. Ulusal Emeklilik Fonu gibi büyük ölçekli fonlarda, varlık sınıfı dağılımı ile nakit akışının birlikte hareket ettiği yönetim performansını değerlendirmek için kullanılıyor.

Açıklanan rakamlar, Ulusal Emeklilik Fonu'nun yerli hisse senedi yönetimini çevreleyen tartışmayla da örtüşüyor. TokenPost daha önce Ulusal Emeklilik Fonu'nun yerli hisse senedi dengelemesindeki (rebalancing) ertelemenin Meclis'in bütçe kesin hesap denetiminde tartışma konusu haline geldiğini aktarmıştı.

Sağlık ve Refah Bakanlığı (보건복지부), geçtiğimiz mayıs ayında Ulusal Emeklilik Fonu Yönetim Kurulu'nun bu yıl için yerli hisse senedi hedef oranını yüzde 14,9'dan yüzde 20,8'e yükselttiğini açıklamıştı. Yeni hedef oran, dengeleme ertelemesinin sona erdiği haziran sonundan itibaren uygulanıyor.

Ulusal Emeklilik Fonu Yönetim Kurulu, fon yönetiminin genel yönünü ve varlık dağılımı ilkelerini belirleyen karar organı. Fonun büyüklüğü göz önüne alındığında, yerli hisse senedi oranındaki değişiklikler piyasa katılımcıları tarafından yurt içi borsanın arz-talep dengesini etkileyen bir değişken olarak değerlendiriliyor.

TokenPost ayrıca temmuz ayından bu yana emeklilik fonu kaynaklı alımların SK Hynix(SK하이닉스) üzerinde yoğunlaştığını gösteren Kore Borsası verilerini aktarmıştı. Ancak borsanın yatırımcı türüne göre işlem hacmi istatistiklerindeki “emeklilik fonu” kalemi yalnızca Ulusal Emeklilik Fonu'nun işlemlerini değil, emeklilik fonu olarak sınıflandırılan tüm işlemleri kapsıyor.

İlk yarı performansı büyük ölçüde yurt içi ve yurt dışı hisse senetlerine dayandığından, sonraki dönem getirileri ikinci yarıdaki piyasa oynaklığına ve varlık dağılımı uygulamasının sonuçlarına göre değişebilir. Ulusal Emeklilik Fonu'nun yeni yerli hisse senedi hedef oranı, haziran sonundan itibaren fon yönetimine yansıtılıyor.