Trump'ın gümrük savaşı Bitcoin(BTC) ilgisini artırıyor

Başkan Trump’ın 9’undan itibaren Çin menşeli ithalat ürünlerine yüzde 104 oranında gümrük vergisi uygulayacağını resmen açıklaması sonrası finansal piyasalar sert dalgalanmalarla karşı karşıya kaldı. Beyaz Saray ile ticaret danışmanı Peter Navarro’nun ek vergilerin “bir pazarlık unsuru olmadığını” açıkça belirtmesi, piyasalardaki son uzlaşma umutlarını da gölgede bıraktı. Bunun etkisiyle 8’inde (ABD yerel saatine göre) S&P500 endeksi günü yüzde 1,6 düşüşle kapattı ve son günlerdeki yaklaşık yüzde 4’lük kazanımı geri verdi. Bu gelişme, *Bitcoin(BTC)*’in mevcut makroekonomik belirsizlikler ortamında yükselişini sürdürüp sürdüremeyeceği yönündeki ilgiyi artırdı.

ABD’de artan bütçe açığı ve küresel para politikalarına ilişkin belirsizlikler, yatırımcıların riskten kaçınma eğilimini kuvvetlendirdi. 2-7 Nisan arasında S&P500 endeksi yüzde 14,7 değer kaybederek ciddi bir düşüş yaşadı. *Bitcoin* de buna paralel olarak 75.000 dolar seviyesine kadar geriledi ve son beş ayın en düşük düzeyini gördü. Aynı gün Trump, İsrail Başbakanı Binyamin Netanyahu ile yaptığı görüşmede “anlaşma mümkün, ancak hedefimiz ticaret masalarını baştan tanımlamak” diyerek uzun vadeli gümrük tarifeleri olasılığına açık kapı bıraktı. Bu yaklaşımın etkisiyle halka arzlar (IPO), şirket birleşme ve satın alımları (M&A), kaldıraçlı krediler ile şirket tahvili ihraçları birer birer sekteye uğradı ve genel piyasa güveni darbe aldı.

Reuters’e göre, çok sayıda ekonomist bu yeni gümrük vergilerinin enflasyonu körükleyerek durgunluk riskini artırabileceği uyarısında bulundu. Ancak bazı kesimler, *Bitcoin*’in sınırlı arzına ve sabit para arzı yapısına dikkat çekerek, yatırımcıların bu kaotik ortamda dijital varlıkları ‘güvenli liman’ gördüğü yorumunu yaptı. Yahoo Finance’ın analizine göre, ABD Merkez Bankası (Fed)’in genişlemeci para politikalarını eleştiren yatırımcıların giderek daha fazla kripto paralara yönelmesinin arkasında bu görüş yatıyor.

Kısa vadede *Bitcoin* ile hisse senedi piyasaları arasındaki yüksek korelasyonun devam etmesi mümkün görünse de, ABD’deki mali dengesizliklerin uzun vadeli olarak *Bitcoin*’e destek sağlayabileceği yönünde görüşler yaygınlaşıyor. 8’inde ABD 10 yıllık devlet tahvili getirileri yüzde 4,28’e çıktı. Sadece bir gün önce yüzde 3,90 seviyesinden işlem gören getirilerdeki bu sıçrama, yatırımcıların artırılmış risk primi talebiyle hareket ettiğini gösteriyor. Aynı anda, ABD Dolar Endeksi(DXY) de 31 Mart’ta 104,2 iken 8’inde 103,0 seviyesine gerileyerek zayıflama sinyali verdi. Doların bu şekilde değer kaybetmesi ise *Bitcoin* için fiyat destekleyici rol oynayabilir. 31 Mart’ta BlackRock CEO’su Larry Fink, yatırımcılara gönderdiği mektubunda *Bitcoin*’in bu süreçteki potansiyeline dikkat çekti.

Öte yandan Morgan Stanley baş ABD ekonomisti Michael Gapen 8’indeki müşteri notunda, “Fed mevcut faiz seviyesini uzun süre koruyacak” diyerek, yalnızca gümrük vergilerinin yol açabileceği bir durgunluk durumunda faiz indiriminin erken gündeme gelebileceğini belirtti. Bu nedenle, Fed’in 2026 Mart ayına kadar politika faizini yüzde 4,25 – 4,50 bandında tutması olası görülüyor.

Sonuç olarak, yatırımcıların Fed’in sınırlı politika alanı ile ABD hükümetinin mali kırılganlığına dikkat kesilmesi, arzı sınırlı *Bitcoin* gibi dijital varlıklara ilgiyi artırabilir. Trump yönetiminin ticaret savaşlarını uzun vadeye yayması durumunda, doların değer kaybına yönelik endişeler ile birlikte kripto paralara olan sermaye kayması süreci *güçlenebilir* ‘yorum’.