Genius Group(GNS), 827 milyon dolarlık yeni Bitcoin(BTC) hazine planını açıkladı

Genius Group(GNS), elindeki tüm Bitcoin(BTC) varlığını sattıktan sonra 827 milyon dolarlık yeni bir BTC hazinesi kurma planını açıkladı. Şirket, borçlarını kapatmak için bitcoin rezervini tamamen boşalttıktan sonra, imtiyazlı hisse senedi ihracıyla bu rezervi yeniden biriktirmeyi hedefliyor.

Genius Group, 27 Ağustos'ta (yerel saatle) yaptığı basın açıklamasında 1,2 milyar dolarlık bir sermaye planı duyurdu. Şirket, 2031 mali yılına kadar 800 milyon dolarlık yapay zeka hazinesi ile 827 milyon dolarlık BTC hazinesini eş zamanlı olarak kurmayı ve toplam varlıklarını 2 milyar dolara çıkarmayı hedeflediğini belirtti.

Planın çıkış noktası, süresiz imtiyazlı hisse senedi (PPS) ihracı. Şirketin belirlediği ilk fonlama hedefi 12,5 milyon dolar - bu da BTC hazine hedefinin yalnızca yüzde 1,51'ine karşılık geliyor.

Toplanan fon; yapay zeka hazinesi, BTC hazinesi ve 18 aylık imtiyazlı hisse temettü rezervi olmak üzere üç kalem arasında paylaştırılacak. İlk fonlama turunda bitcoin alımına ne kadar ayrılacağı henüz netleşmedi.

Genius Group, 1 Nisan'da (yerel saatle) açıkladığı birinci çeyrek sonuçlarında, elindeki kalan bitcoin varlığının tamamını satarak 8,5 milyon dolarlık borcunu sıfırladığını duyurmuştu. Şirket o dönemde, piyasa koşulları iyileşirse bitcoin hazinesi kurma sürecini yeniden başlatacağını söylemişti.

Yani şirket şu anda fiilen 'sıfır BTC' konumundan yeniden bitcoin biriktirmeye hazırlanıyor. Bu adım sadece bir yeniden alım değil; yapay zeka varlıkları ile bitcoin'i birlikte elde tutan çifte hazine stratejisinin devamı olarak okunabilir.

Şirket kendisini yapay zeka odaklı bir eğitim grubu ve aynı zamanda bitcoin öncelikli bir şirket olarak tanımlıyor. Birinci çeyrekte operasyonel gelir 3,3 milyon dolar, operasyonel bazda net kâr ise 2,7 milyon dolar olarak açıklandı.

Ancak bu rakamlar; merkezi hazine kâr-zararını, finansman maliyetlerini ve hukuki uyuşmazlık giderlerini dışarıda bırakan, yalnızca operasyonel bölüme ait veriler. Şirketin sunduğu finansal tablo ile hazine planının, gerçek sermaye toplama koşullarıyla birlikte değerlendirilmesi gerekiyor.

Süresiz imtiyazlı hisse senedi, vadesi olmayan, imtiyazlı hisse niteliğinde bir sermaye toplama aracı. Adi hisseye dönüştürülüp dönüştürülemeyeceği, temettü oranı, borsada işlem görüp görmeyeceği ve geri ödeme koşullarına göre mevcut hissedarların payının sulanma düzeyi ile şirketin nakit akışı yükü değişebiliyor.

Genius Group CEO'su Roger James Hamilton(Roger James Hamilton), 27 Ağustos'ta yaptığı açıklamada, "süresiz imtiyazlı sermayenin, hissedar sulanması yaratmadan net aktif değerini ve çifte hazine büyümesini hızlandırabilecek ideal bir araç olduğunu düşünüyoruz" dedi. Bu sözler, şirketin fonlama modelini mevcut hissedarlara zarar vermeden büyütme iddiasını yansıtıyor. Şirket, net varlıklarını 106,6 milyon dolar, hisse başına net aktif değerini (NAVPS) 0,62 dolar, piyasa değeri/defter değeri oranını ise 0,29 kat olarak açıkladı.

İmtiyazlı hisse senedinin ihraç fiyatı, nihai büyüklüğü, zamanlaması, borsada işlem görüp görmeyeceği ve değişken temettü oranı henüz kesinleşmedi. Şirket, nihai koşulların yatırım bankalarıyla görüşmeler, yönetim kurulu onayı, menkul kıymetler mevzuatı, düzenleyici gereklilikler ve piyasa koşullarına göre belirleneceğini açıkladı.

Şirketin adi hissedar sulanmasını önleyecek şekilde tasarlandığı yönündeki açıklaması da, gerçek temettü oranı ve fonlama koşulları netleşmeden nakit akışı yükünün tam olarak değerlendirilmesine imkan tanımıyor.

Bitcoin hazinesi şirketlerinde elde tutulan BTC miktarı arttıkça varlık fiyatına duyarlılık büyüyor, ancak fonlama yapısı karmaşıklaştıkça değerlendirilmesi gereken kalemler de çoğalıyor. Bu nedenle hazine stratejisini yalnızca alım miktarına bakarak değerlendirmek yeterli olmuyor.

Piyasa tepkisi ise sınırlı kaldı. MarketScreener'ın kamuya açık verilerine göre GNS hissesi, 28 Ağustos'ta Türkiye saatiyle 21.09 itibarıyla 0,1810 dolardan işlem gördü; hisse son beş günde yüzde 7,46, yıl başından bu yana ise yüzde 68,72 değer kaybetti.

Genius Group için bundan sonraki takip noktası, imtiyazlı hisse senedinin hangi koşullarla ihraç edileceği ve toplanan fonun ne kadarının fiilen bitcoin alımına ayrılacağı olacak. Şirket, nihai koşulları yatırım bankalarıyla görüşmeler, yönetim kurulu onayı, düzenleyici gereklilikler ve piyasa koşullarına göre belirleyeceğini duyurdu.