6 trilyon dolarlık teminatlı finans on-chain'e geçemiyor

Yaklaşık 6 trilyon dolarlık (yaklaşık 8082 trilyon won) teminatlı finansman piyasasının 'on-chain'e taşınması, kullanıcı deneyimi, saklama ve kurumsal yetkilendirme sorunlarına takılmış durumda.

7'sinde (Kore saatiyle), Foresight News'e göre, Figure Technology Solutions(FIGR) ortak kurucusu ve Yönetim Kurulu Başkanı Mike Cagney(Mike Cagney), X hesabından 'DeFi'nin teminatlı finansmana geleneksel yapılardan daha uygun olduğunu savundu. Cagney, Figure'ın teminatlı finansmanı zaten on-chain'e taşıdığını ancak piyasanın genelinin hâlâ erken aşamada olduğunu, yaklaşık 6 trilyon dolarlık pazarın büyük ölçekte geçiş yapamadığını belirtti.

Cagney'nin sıraladığı nedenler teknolojiden çok finans kuruluşlarının günlük iş akışlarıyla ilgiliydi. Ona göre geleneksel finansın on-chain uygulamalara girememesinin arkasında arayüz deneyiminin yetersizliği, nitelikli saklama ile kurtarılabilir öz-saklamanın bir arada işletilememesi, hedge fonların talep ettiği çoklu cüzdan, çoklu kullanıcı, kademeli yetki ve denetim kaydı gereksinimleri, düzenleyici sürecin olgunlaşmamış olması ve müşteri tanıma (KYC) uygulamalarının işleyiş biçimi bulunuyor.

Cagney, Robinhood(HOOD) ve SoFi gibi uygulamaların bireysel yatırımcı pazarında öne geçmesini de kullanıcı deneyimine bağladı. Ona göre on-chain finansın kurumsal fonları çekebilmesi için basit cüzdan bağlantısının ötesine geçip yetki ayrımı ve muhasebe raporu çıktısı gibi işlevleri de sunması gerekiyor. Hedge fonlar ve kurumsal yatırımcılar aynı anda birden fazla cüzdan ve kullanıcıyı yönetebilmeli, fon yöneticileri ve muhasebe sorumluları için denetim kayıtlarını dışa aktarabilmeli.

Bu değerlendirme, Figure'ın teminatlı finansmanı on-chain'e taşıdığını açıklamasıyla da örtüşüyor. Cagney'nin sözleri, on-chain finansın teminatlı finansmana uygun olsa bile gerçek kurumsal işleyişe girebilmesi için operasyonel yapı ve iç kontrol gereksinimlerinin de birlikte çözülmesi gerektiği yönünde okunuyor.

Bu açıklama Figure'ın mevcut iş akışıyla da bağlantılı. TokenPost daha önce Figure'ın 2026 yılı ikinci çeyreğinde tüketici kredisi pazar yerindeki işlem hacminin bir önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 132 arttığını aktarmıştı. Şirket o dönem Figure Connect'in toplam işlem hacminin yüzde 65'ini işlediğini açıklamıştı.

Cagney'nin açıklamaları on-chain teminatlı finansmanın yayılma hızına dair kesin bir öngörüden çok, önündeki engelleri sıralayan bir değerlendirme olarak öne çıkıyor. Düzenleme, saklama ve kurumsal yetkilendirme sistemlerinin gerçek finans kuruluşlarının iç kontrol standartlarını karşılayıp karşılamayacağı ise merak konusu olmayı sürdürüyor.