Stabilcoin'li kart ödemesinde %200'e yakın artış, program sayısı 160'ı geçti

Visa(V), stabilcoin bağlantılı kart ödemelerinin hacminde geçen yıla göre neredeyse yüzde 200 artış kaydedildiğini, dünya genelinde bu yapıyı kullanan kart programı sayısının ise 160'ı aştığını açıkladı.

Visa, 2026 mali yılının ikinci çeyreği itibarıyla stabilcoin bağlantılı kart programlarının 160'ı geçtiğini ve ilgili ödeme hacminin geçen yılın aynı dönemine kıyasla yaklaşık yüzde 200 büyüdüğünü 8'inde (yerel saatle) duyurdu. Şirketin verdiği bilgiye göre, stabilcoin ödemelerinin yıllıklandırılmış hacmi 20 milyar doları aştı; bu rakam bir önceki yılın 15 katından fazlasına denk geliyor.

Stabilcoin bağlantılı kartlar, kullanıcının dijital cüzdanında tuttuğu stabilcoin varlığını kart ödemesinde kullanabilmesine dayanıyor. Kullanıcı bir işyerinde ödeme yaptığında, kart programını işleten şirket önce Visa ağındaki takas yükümlülüğünü yerine getiriyor, ardından kullanıcıdan fonu geri topluyor.

Bu süreçte kullanıcının gerçek ödemesi henüz sisteme girmeden önce takas için nakit ihtiyacı doğuyor. Visa'nın açıklamasına göre, erken aşamadaki kart programları her gün takas yapmak zorunda kalıyor; ancak ihtiyaç duyulan tutarlar küçük olduğu için geleneksel banka kredisi veya menkul kıymetleştirme ürünlerine erişmek zor, maliyeti de yüksek olabiliyor.

Visa bu sorunu aşmak için 'Kredi Coop' (Credit Coop) ile birlikte stabilcoin cinsinden işleyen, zincir üzerinde bir döner kredi yapısı kurdu. Yapı, kart programının takas alacaklarını teminat göstererek günlük takas fonunu sağlıyor.

Kredi kullanımı ve geri ödeme kayıtları blok zincirine işleniyor. Kart programını işleten şirket, kullanıcı ödemesi henüz gelmeden krediyi kullanarak takası tamamlıyor, daha sonra tahsil ettiği tutarla krediyi kapatıyor.

Visa, sisteme dahil olan programların fonlama maliyetinin yüzde 30'a kadar düşebileceğini belirtti. Şirket, tasarruf oranının her programın yapısına ve kullanım koşullarına göre değişebileceğini de ekledi.

Kredi Coop'un paylaştığı verilere göre şirket 2023'ten bu yana toplam 2,5 milyar doların üzerinde fon sağladı; 3 bini aşkın zincir üstü kredi ve 9 bini aşkın geri ödeme işlemi gerçekleştirdi. Aynı verilerde, kredi programında bugüne kadar herhangi bir temerrüt yaşanmadığı belirtildi.

Bu açıklama, stabilcoin kullanımının cüzdanlar arası transferin ötesine geçerek kart ödemesi ve takas altyapısına doğru genişlediğini gösteriyor. Konu, stabilcoin bağlantılı kart ödemelerinin aylık 1 milyar doları aştığına dair önceki haberle de örtüşüyor.

Yıllıklandırılmış ödeme hacminin, fiilen bir yıl boyunca gerçekleşmiş kesin bir tutarı değil, son dönemdeki ödeme akışının yıllık bazda çevrilmiş halini yansıttığını hatırlatmakta fayda var. Dolayısıyla bu rakam, yıllık kesin performans ya da gelecekteki ödeme hacmi olarak okunmamalı.

Kart programları büyüdükçe, ödeme ağının yanı sıra erken aşamadaki işletmecilerin takas fonu bulma yöntemi de önem kazanıyor. Takas anı ile kullanıcıdan fonun tahsil edildiği an arasındaki boşluğun ne kadar düşük maliyetle kapatıldığı, operasyonel yükü belirleyen önemli bir etken.

Zincir üstü kredi yapısının avantajı, kredi kullanımı ve geri ödeme kayıtlarının blok zincirinde tutularak fon akışının izlenebilir olması. Yine de bu modelin tüm kart programlarının fonlama maliyetini aynı oranda düşüreceğini söylemek şu an için mümkün değil.

Visa bu yapıyla kart ödeme verisini zincir üstü kredi mekanizmasıyla birleştiren bir model ortaya koymuş oldu. Stabilcoin ödeme hacmi ve bağlantılı kart programı sayısı artmaya devam ederken, bu fonlama modelinin ne ölçüde yaygınlaşacağı merak konusu.