Yapay zeka hesaplamasında artış ihtimali: Samsung ve SK Hynix'te bellek talebi büyüyebilir

OpenAI'nin yeni yapay zeka modeli GPT-6 Astra'yı tanıtmasıyla birlikte yapay zeka hesaplama kapasitesinin genişleyebileceği ve bellek talebinin artabileceği öne sürüldü. Samsung Electronics(005930) ve SK Hynix(000660)'in bu talep artışından etkilenebileceği değerlendiriliyor.

Kim Dong-won(Kim Dong-won) KB Securities Araştırma Bölümü Başkanı, 9'unda yayımladığı raporda "Astra, erken 'AGI' aşamasına geçişte bir dönüm noktası işlevi görecek" dedi ve "bundan sonra yapay zeka piyasası, ABD'li sınır (frontier) modellerindeki performans artışı ile Çin'li verimlilik odaklı modellerdeki maliyet düşüşünün aynı anda piyasayı büyüttüğü bir yapıda ilerleyecek" diye ekledi. Açıklama, model geliştiricileri arasındaki rekabetin hem performans hem maliyet cephesinde sürebileceğine işaret ediyor.

OpenAI, GPT-6 Astra'yı 3'ünde (yerel saatle) duyurdu. Model önce sınırlı sayıda kurumla paylaşıldı, ardından ücretli hizmet ve API üzerinden erişime açılarak kullanım alanı genişletildi. Şirket, Astra'nın bilgisayar kullanımı, yazılım geliştirme, siber güvenlik ve bilim alanlarında performansını artırdığını duyurdu.

OpenAI, Astra'yı önce sınırlı sayıda kurumla paylaşacağını, ardından ücretli plan ve geliştirici API'siyle sunacağını da ayrıca belirtti.

Kim, ABD merkezli sınır modellerinin yapay zeka performansının üst sınırını yükselteceğini, Çin merkezli verimlilik modellerinin ise düşük çıkarım (inference) maliyeti sayesinde yeni kullanıcı sayısını ve kullanım sıklığını artıracağını öngördü. ABD'de bu yılın dördüncü çeyreğinde Google(GOOGL)'ın Gemini 4 modelinin çıkması bekleniyor; gelecek yılın ilk yarısında ise OpenAI ve Anthropic'in yeni nesil modellerinin piyasaya sürülmesi öngörülüyor.

ABD merkezli modellerin yüksek performans yarışını sürdürmesi, Çin merkezli modellerin ise maliyet düşürmeye odaklanması durumunda yapay zeka hizmetlerinin kullanım alanı birlikte genişleyebilir. Bu tablo, model geliştiriciler arasındaki rekabetin yalnızca yazılım performansıyla sınırlı kalmayıp hesaplama donanımı ve bellek talebine de yansıyabileceği anlamına geliyor.

Kim, "yeni nesil sınır modellerindeki performans artışı, çıkarım karmaşıklığının ve model başına 'token' tüketiminin artmasıyla doğrudan bağlantılı olacak" dedi ve "verimlilik odaklı modellerin yaygınlaşmasıyla token birim fiyatının düşmesi de buna eklenince, toplam yapay zeka hesaplama hacmi ve token tüketimi yapısal olarak hızla artacak" diye konuştu.

Token, yapay zeka modellerinin cümleleri işlerken kullandığı temel birimdir. Modellerin daha karmaşık görevler yerine getirmesi ve kullanıcı sayısının artmasıyla, verileri depolayan ve hızlı biçimde çağıran yüksek bant genişlikli bellek ('HBM') ile sunucu tipi DRAM talebi de büyüyebilir.

Rapor, model rekabetinin uzun vadeli bellek arz yapısını da etkileyebileceğini değerlendirdi.

Bellek arzı, yeni üretim kapasitesine ve uzun vadeli sözleşmelere bağlı olarak şekillenecek. Kim, "gelecek yıl bellek piyasasında fiyat artışı ile sevkiyat hacmindeki yükselişin aynı anda görüldüğü güçlü bir yükseliş döngüsü hızlanacak" dedi.

Kim, yeni arzın sınırlı kalmasıyla birlikte toplam üretim kapasitesinin %70'inin uzun vadeli tedarik sözleşmeleri ('LTA') etrafında dağıtılacağını, bu nedenle bellek arzının geçmişe göre daha sıkı hale geleceğini öngördü. LTA, tedarikçi ile alıcının belirli bir süre için miktar ve koşulları önceden belirlediği sözleşme türüdür.

Uzun vadeli sözleşmeler, yapay zeka veri merkezi işletmecilerinin ihtiyaç duyduğu belleği istikrarlı biçimde temin etmesine yardımcı olabilir; ancak tedarikçilerin piyasa koşullarına göre miktarı esnek biçimde ayarlamasını da zorlaştırabilir. Fiyat artışının boyutu, sözleşme koşullarına ve yeni tesis yatırımlarının büyüklüğüne göre değişebilir.

ABD'li hiper ölçekli (hyperscaler) şirketlerin yapay zeka yatırım yükünün, bulut iş kollarındaki kârlılık artışıyla bir ölçüde dengelenebileceği de değerlendiriliyor. Kim, 2028'de Amazon(AMZN)'ın bulut birimi Amazon Web Services (AWS) ile Google(GOOGL)'ın bulut iş kolunun, şirketlerin toplam faaliyet kârı içindeki payını sırasıyla %61 ve %45 olarak öngördü.

İki şirketin ortalama payı %53 olarak sunuldu. Kim, bulut kullanım oranındaki artış, fiyat yükselişi ve kârlılık iyileşmesinin sürmesi durumunda 2028'den itibaren serbest nakit akışının ('FCF') toparlanabileceğini belirtti.

Ancak Samsung Electronics(005930) ve SK Hynix(000660)'teki talep artışı, yapay zeka modeli lansmanlarına, veri merkezi yatırımlarının büyüklüğüne ve gerçek kullanım oranına göre değişebilir. Kim'in öngörüleri 9'unda yayımlanan raporda yer alan bir analizdir; bundan sonraki bellek fiyatları ve sevkiyat hacmi, tedarik sözleşmeleri ile tesis yatırımlarının seyrine göre etkilenecektir.