6,7 milyar dolarlık kripto girişi Haziran çıkışını tersine çevirdi

Kripto para piyasasına son 30 günde yaklaşık 6,7 milyar dolar giriş yapıldı. Haziran ayında yaklaşık 13 milyar dolarlık net çıkışın yaşandığı piyasada fon akışı böylece 'net girişe' döndü.

BIT, 9'unda (yerel saatle) kurumsal fon girişi göstergesini incelediğinde bu rakamlara ulaşıldığını açıkladı. Söz konusu gösterge; Strategy(MSTR) şirketinin Bitcoin(BTC) alımlarını, ABD'deki spot Bitcoin(BTC) borsa yatırım fonu(ETF) akışlarını ve stabilcoin arzındaki değişimi birlikte hesaba katarak piyasaya giren fonu tahmin ediyor.

Bu rakam yalnızca tek bir ürünü ya da tek bir yatırımcı grubunu yansıtmıyor. Şirketlerin Bitcoin(BTC) alımları, ETF üzerinden gelen kurumsal nitelikli fonlar ve stabilcoin arzındaki değişim birlikte değerlendirilerek piyasanın genel fon yönü ortaya konuyor.

Haziranda piyasadan yaklaşık 13 milyar dolar çıkmıştı; 9'u itibarıyla son 30 günlük hesaplamada ise yaklaşık 6,7 milyar dolar giriş kaydedildi. Fon akışının 'net çıkıştan' 'net girişe' dönmesi, analizin öne çıkan noktası oldu.

BIT, spot Bitcoin(BTC) ETF akışlarını kurumsal fon girişi göstergesinin bir bileşeni olarak hesaba kattı. ETF sayesinde yatırımcılar Bitcoin(BTC)'i doğrudan elinde bulundurmadan fiyat hareketine bağlı bir ürüne erişebiliyor.

Ancak yalnızca ETF girişine bakarak kripto para piyasasının genelindeki fon akışı hakkında hüküm vermek mümkün değil. ETF fonlarının toplanma biçimi, şirket alımlarından ya da stabilcoin ihracından farklı bir yapıya sahip.

Göstergeye stabilcoin arzı da dahil edildi. Dolar gibi itibari para birimlerinin değerine bağlı kalacak şekilde tasarlanan stabilcoinlerde arz artışı, borsalara veya merkeziyetsiz finans(DeFi) piyasasına yönelebilecek likiditenin genişlemesi anlamına gelebilir.

Yine de yeni ihraç edilen stabilcoinlerin fiilen kripto para alımına dönüşüp dönüşmediğini bu göstergeyle tek başına doğrulamak zor. Arz artışı ile piyasadaki fiili alım, birbirinden farklı aşamalara işaret ediyor.

Strategy(MSTR)'nin Bitcoin(BTC) alımları da kurumsal fon girişi göstergesine yansıdı. Şirketin büyük miktarda Bitcoin(BTC) elinde tuttuğu bilinen bir ABD borsa şirketi olarak gündeme gelmesinin ardından, şirket düzeyindeki varlık alımları ETF fonlarıyla birlikte toplam rakama eklendi.

Şirket alımları, ETF net girişi ve stabilcoin arzı tek bir rakamda birleştirildiğinde piyasaya yönelen fonun genel yönü daha geniş bir çerçeveden görülebiliyor. Buna karşılık gösterge, her bir kalemin giriş zamanlamasını ve fiilen nerede kullanıldığını aynı ölçütle göstermiyor.

BIT, fon girişindeki iyileşmenin piyasa momentumunu destekleyebileceğini 'yorum'ladı. Ancak Bitcoin(BTC)'in daha belirgin bir yükseliş kaydetmesi için fon girişi hızının daha da artması gerektiğini belirtti.

Bu analiz fon girişinin büyüklüğünü ve yönünü ortaya koyuyor; ancak yatırım süresini ya da giren fonun kaynağına göre kalıcılığını açıklamıyor. Dolayısıyla yalnızca net girişe dönüşün, risk iştahının tamamen toparlandığı anlamına geldiği söylenemez.

Özellikle şirketlerin Bitcoin(BTC) alımları, şirketlere özgü fon temini ve varlık yönetimi kararlarına bağlı olarak değişebiliyor. ETF fon akışı ürün üzerinden gelen yatırım talebini, stabilcoin arzı ise piyasaya girebilecek likiditedeki değişimi yansıtıyor.

Sonuç olarak kripto para piyasasında Haziran ayındaki net çıkışın ardından fon akışının net girişe döndüğü görülüyor. BIT, Bitcoin(BTC)'in ek yükseliş kaydetmesi için yalnızca giriş büyüklüğünün değil, giriş hızının da artması gerektiğini değerlendirdi.