SEC, tokenlaştırılmış menkul kıymetlerde düzenleme esnekliğini gündeme aldı

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu(SEC), 11’inde düzenlenen 2. Dijital Varlıklar Yuvarlak Masa Toplantısı’nda *tokenlaştırılmış menkul kıymetler* için düzenleme esnekliği üzerinde değerlendirmelerde bulundu.

SEC, sanal varlıkların düzenlenmesini konu alan toplantıya Coinbase(COIN), Uniswap Labs, New York Menkul Kıymetler Borsası(NYSE) gibi şirketlerin yanı sıra, Kaliforniya Üniversitesi Berkeley finans ve muhasebe bölümü akademisyenleri ile Cumberland Dorkland hukuk firması gibi uzmanları davet etti.

SEC Komiseri Mark Uyeda(Mark Uyeda), “Uzun vadeli çözümler arayışındayken borsalara sınırlı muafiyet uygulanabilir,” diyerek bunun ABD’de *blokzincir inovasyonunu teşvik edebileceğini* vurguladı. Uyeda ayrıca, blokzincir tabanlı menkul kıymet ticareti geliştiren piyasa katılımcılarının görüşlerini de dinledi.

Toplantıda gündeme gelen en önemli yasal engellerden biri, *ABD menkul kıymetler yasalarına göre* yalnızca kayıtlı menkul kıymetlerin broker-dealer’lar ya da borsalar tarafından işleme alınabilmesi oldu. Ancak günümüzde dolaşımdaki tokenlaştırılmış menkul kıymetlerin çoğu henüz SEC’e kayıtlı değil.

Bir diğer sorun ise dijital varlık borsalarının *saklama, işlem yürütme ve takas* hizmetlerini tek bir platformda sürdürmesi. Bu ‘dikey entegrasyon’ yapısı, geleneksel menkul kıymet düzenlemelerinin öngördüğü ayrı ayrı işlem yapısı ile çelişiyor.

Erwine Finance kurucu ortağı Dave Rowe, bu yapının *çıkar çatışmalarını denetlemeyi zorlaştırdığını* söyleyerek, iflas eden FTX ve onun kardeş şirketi Alameda Research örneklerini gündeme getirdi.

SEC Komiseri Caroline Crenshaw(Caroline Crenshaw) ise yatırımcıların dijital varlıklarını sadece borsa cüzdanlarında tuttuklarının farkında olmadığını ve bu varlıkların *Federal Mevduat Sigorta Kurumu(FDIC)* güvencesinden faydalanamadığını belirtti.

Texture Capital CEO’su Richard Johnson, düzenleme sürecinde SEC’in Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu(CFTC) ile birlikte çalışması gerektiğini ifade etti.

SEC, ilerleyen günlerde *dijital varlık saklama hizmetleri, varlık tokenlaştırma ve merkeziyetsiz finans (DeFi)* gibi konular için toplam beş toplantı daha düzenlemeyi planlıyor.