SEC'den kripto şirketlerine rehber: Teknik altyapı ve riskler detaylı açıklanmalı

Amerikan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu(SEC), kripto para şirketlerine yönelik federal menkul kıymet yasalarının uygulanması konusunda pratik düzeyde yeni rehberler sunarak, daha net ve kapsamlı iş bilgisi açıklamaları talep etti.

10’unda (yerel saatle), SEC bünyesindeki Kurumsal Finans Bölümü, kripto varlıklara ilişkin federal menkul kıymet yasalarının nasıl uygulanacağına dair piyasa katılımcılarından gelen sorulara yanıt olarak resmi bir açıklama yayımladı. Rehberin bağlayıcı bir hüküm niteliği taşımadığı vurgulanırken, belgede şekli değil, esaslı bilgi açıklamasının önemi öne çıkarıldı.

Açıklamaya göre, şimdiye dek çoğu kripto şirketi temel iş modelleri, token yapıları ve gelir modelleri hakkında genel bilgiler sağlamış durumda. Ancak artık bu bilgilerin ötesine geçilerek, ağın ve uygulamaların yayına girdikten sonra kimler tarafından işletildiği, bu kişilerin görevden ayrılıp ayrılmadığı ve sonrasında kimin devraldığı gibi ayrıntıların da açıkça belirtilmesi gerekiyor.

Ayrıca, kullanılan teknolojik altyapının da detaylı şekilde açıklanması talep ediliyor. İlgili blokzincirin iş ispatı(PoW) mı, hisse ispatı(PoS) mı olduğu, blok boyutu, saniyedeki işlem sayısı(TPS), ödül mekanizması, güvenlik yapısı ve açık kaynaklı olup olmadığı gibi *teknik özelliklerin* şeffaf biçimde paylaşılması gerektiği belirtiliyor.

SEC, menkul kıymet sınıfına girmeyen kripto varlıklarının tescil ya da yeterlilik kriterlerinden muaf tutulduğunu ifade etmekle birlikte, hangi varlığın menkul kıymet sayıldığı konusunda hala net bir çizgi çekmiş değil. Bu konuda yorum yapan ticari dava uzmanı Joe Carlasare, “Bu açıklama, düzenleyici netlik adına olumlu bir adım” yorumunda bulunarak, şirketlerin bu rehbere uymalarının hem düzenleyici ortama uyum sağlamada hem de *şeffaflık ve güvenin artırılmasında* faydalı olacağını belirtti.

Komisyon, şirketlerin sadece operasyonel değil, aynı zamanda fiyat oynaklığı, ağ ve siber güvenlik zafiyetleri, saklama riski gibi *teknolojik riskleri* de kamuya açıklaması gerektiğine vurgu yaptı. Yatırımcının kar payı, gelir paylaşımı ve oy hakkı gibi haklarını düzenleyen mekanizmaların da *tam ve detaylı bir şekilde* aktarılması gerektiği ifade edildi.

Token’ların altyapısının değiştirilip değiştirilemeyeceği, değiştirilebiliyorsa bunun kim tarafından yapılabileceği, akıllı sözleşmelerin üçüncü taraflarca denetlenip denetlenmediği gibi konular da açıklanması gereken unsurlar arasında yer aldı. Ayrıca, token arzının sabit olup olmadığı, hangi yöntemle ve takvimle dağıtıldığı, şirketin yönetim kadrosu da belgede açıklanması istenen diğer bilgileri oluşturuyor.

Bu rehber, Başkan Trump’ın politikasal yönlendirmeleri doğrultusunda yeniden yapılandırılan SEC’in kripto para görevlendirme grubu çalışmalarının bir parçası olarak değerlendiriliyor. Yayınlanan açıklamada, ilerleyen dönemde kripto ticareti, saklama hizmetleri, tokenleşme ve merkeziyetsiz finans(DeFi) gibi başlıklarda sektör temsilcileriyle bir dizi yuvarlak masa toplantısı düzenleneceği belirtildi. Kripto paraları *stratejik bir endüstri* ilan eden Başkan Trump’ın düzenleme çabalarını hızlandırdığı bu dönemde, yayımlanan bu rehberin dijital varlık regülasyonlarının yeniden şekillenmesinde kilit bir rol oynayabileceği düşünülüyor.