UBS(UBS), Credit Suisse tahvillerinde azami satın alma limitini 4 milyar dolara çıkardı

UBS(UBS), İsviçreli eski rakibi Credit Suisse Group(CS)'un daha önce ihraç ettiği dokuz tahvil serisine yönelik nakit satın alma teklifinde 'azami tutar' limitini 2 milyar dolardan 4 milyar dolara yükseltti. Ancak UBS'in bu tahvillerden 7,93 milyar dolarlık kısmını şimdiden satın aldığı yönündeki bilgi, resmi bir sonuç açıklamasıyla henüz doğrulanmadı.

UBS, 2'sinde dolar, euro ve sterlin cinsinden ihraç edilmiş dokuz tahvil serisi için nakit satın alma teklifini başlattı. Teklif kapsamındaki tahviller arasında yüzde 9,016 ve yüzde 6,537 sabit/değişken faizli kıdemli 'callable' (geri çağrılabilir) tahviller ile yüzde 7,750 faizli euro cinsinden tahvil bulunuyor.

Tahvillerin bir bölümünün vadesi 2028 ile 2033 arasına yayılıyor. UBS, teklifin farklı para birimlerinde ihraç edilmiş mevcut borçları kapsadığını açıkladı.

Satın alma teklifi, tahvile göre iki farklı yönteme ayrılıyor. 'Any and all' olarak adlandırılan yöntemde koşulları karşılayan başvurular eksiksiz kabul edilirken, 'maximum tender' yani azami tutar yöntemine tabi tahvillerde kabul, ayrı limitler ve öncelik sırasına göre belirleniyor.

UBS, geçerli şekilde yapılan başvuru tutarına ve her tahvilin koşullarının karşılanıp karşılanmadığına göre gerçek kabul tutarının değişebileceğini vurguladı. Dolayısıyla 4 milyar dolarlık azami limit, nihai satın alma tutarı anlamına gelmiyor.

UBS, 9'unda azami tutar yöntemine tabi satın alma teklifinin limitini 2 milyar dolardan 4 milyar dolara çıkardı. Teklifin son başvuru tarihi ABD doğu saatiyle 10'unda saat 17.00 olarak belirlendi; bu da Türkiye saatiyle 10'unu 11'ine bağlayan gece yarısına, yani 00.00'a denk geliyor.

Beklenen ödeme tarihi 14'ü. Nihai kabul tutarı, başvurulan tahvillerin büyüklüğüne, öncelik sırasına ve satın alma koşullarının karşılanıp karşılanmadığına bağlı olarak belirlenecek.

UBS, işlemin amacını fonlama, toplam zarar karşılama kapasitesi (TLAC) yönetimi ve faiz maliyetlerinin optimize edilmesi olarak açıkladı. TLAC, büyük bankaların kriz anında zararları karşılayabilmesi için yeterli sermaye ve uzun vadeli borç bulundurmasını zorunlu kılan bir düzenleme.

Teklif kapsamındaki tahvilleri başlangıçta Credit Suisse Group(CS) ihraç etmişti. Credit Suisse Group'un Haziran 2023'te UBS Group(UBS) bünyesine katılmasının ardından ihraççı yükümlülükleri UBS'e geçti.

Bu tahvil satın alma teklifi, Credit Suisse'in çöküşünün ardından gündeme gelen UBS'in sermaye düzenlemesi tartışmalarıyla da bağlantılı. Ancak teklifin kendisinin sermaye oranlarına ya da hisse fiyatına etkisi resmi belgelerde yer almıyor.

UBS, 2'sindeki açıklamasında, 'any and all' yöntemine tabi üç tahvil serisinin tamamına başvurulup kabul edilmesi halinde toplam satın alma bedelinin yaklaşık 6 milyar dolara ulaşabileceğini belirtti. Azami tutar yöntemine tabi tahvillerde ise bu rakamdan ayrı olarak 4 milyar dolarlık limit uygulanıyor.

Geçmiş bir işlemle karıştırılma ihtimali de bulunuyor. UBS, Kasım 2025'teki satın alma teklifinde toplam 7 milyar 668 milyon 817 bin 115 dolar (yaklaşık 10,3 trilyon Kore Wonu) değerinde tahvili satın almayı kabul ettiğini açıklamıştı.

2025'teki satın alma teklifinin sonucu, 2026 Eylül'deki bu işlemden bağımsız bir konu. Geçmişteki kabul tutarını, mevcut işlemin tamamlanan satın alma miktarına eklemek mümkün değil.

11'i itibarıyla UBS'in 2026 satın alma teklifinde nihayetinde ne kadarlık tutarı kabul ettiğini gösteren bir sonuç açıklaması bulunmuyor. Bu nedenle söz konusu işlemi '7,93 milyar dolarlık tahvil satın alımının tamamlandığı' şeklinde nitelendirmek doğru olmaz.

Nihai kabul tutarı ve ödeme sonuçları, 14'ündeki ödeme sürecinin ardından UBS'in yapacağı resmi açıklamayla netleşecek.