86.000 dolar direnci: Bitcoin'de maliyet, tasfiye, ETF çakıştı

Bitcoin(BTC), 83.000-86.000 dolar bandında yükselişini durdurdu. Uzun vadeli yatırımcıların alım maliyeti, vadeli işlem tasfiye hacmi ve ABD'deki spot ETF'lerin başabaş noktası aynı bantta yoğunlaşarak üst yönlü bir direnç oluşturdu.

Glassnode, 7 Eylül tarihli analizinde Bitcoin'in son 21 işlem gününde yüzde 23 yükselerek takip ettiği 7 varlık arasında en yüksek getiriyi kaydettiğini belirtti. Aynı dönemde S&P 500 ve Nasdaq 100 endeksleri yatay seyrederken, Bitcoin'in yıl başından bu yana getirisi hâlâ yüzde -10 seviyesinde kalarak S&P 500'ün yüzde 13'lük yükselişinin gerisinde kaldı.

Maliyet, tasfiye ve ETF'nin işaret ettiği nokta: 86.000 dolar

Üst yönlü direncin merkezinde uzun vadeli yatırımcıların maliyeti bulunuyor. Yaklaşık 1,07 milyon BTC, 83.000-86.000 dolar bandında satın alındı ve bu miktarın büyük bölümünün uzun vadeli yatırımcıların elinde olduğu analiz edildi. En yoğun alımın gerçekleştiği fiyat seviyesi 85.000 dolar civarında olup, bu miktar son 30 gündür neredeyse hiç hareket etmedi.

Buna karşılık, 76.000-82.000 dolar bandında son dönemde alım yapan yatırımcılara ait tutma miktarı arttı. 62.000-65.000 dolar bandındaki birikimli miktar ise azaldı. Fiyatın altında destek tabanı yeniden oluşurken, üst taraftaki maliyet direnci varlığını korudu.

Türev piyasalarında da benzer fiyat aralıkları görüldü. Bitcoin vadeli işlem tasfiye haritasında 82.000-86.000 dolar arasındaki short pozisyon tasfiye bandı, 19 Ağustos'tan bu yana yüzde 21 genişledi; toplam tasfiye haritası büyüklüğü ise üçte bir oranında küçüldü. Söz konusu bantta, geçmişteki en yüksek seviyelere yakın simüle tasfiye hacmi birikti.

Glassnode, 7 Eylül tarihli analizinde Bitcoin'in 86.000 doların üzerinde kalıcı olarak tutunması durumunda short tasfiye hacminin tükenebileceğini öngördü. Glassnode aynı analizde, Bitcoin'in 63.000 doların altına inmesi halinde 60.000-63.000 dolar bandındaki long pozisyon tasfiyelerinin başlayabileceğini de öngördü.

ABD'deki spot ETF'lerin başabaş noktası da yaklaşık 86.000 dolar olarak hesaplandı. ETF'lerin piyasaya sürülmesinden bu yana oluşan BTC miktarı baz alındığında, fiyat bu seviyenin altında 228 işlem günü üst üste kapandı; defter değeri kaybı 5 Şubat'ta 18 milyar dolar (yaklaşık 24,21 trilyon won) ile zirve yaptı. Son toparlanmayla birlikte kayıp miktarı yaklaşık 3,9 milyar dolara (yaklaşık 524,6 milyar won) kadar geriledi.

Kurumsal hazine bölümünün başabaş noktası ise yaklaşık 80.500 dolar olup spot fiyatın altında kaldı. Glassnode, takip ettiği 5 maliyet bazlı modelin tamamının şu anki fiyatın üzerinde bulunduğunu, referans çizgilerinin 76.600 dolardan ETF başabaş noktası olan 86.000 dolara kadar dağıldığını açıkladı.

Satış baskısı azaldı ama yukarı yönlü kırılım henüz teyit edilmedi

Satış baskısı Ağustos ayına kıyasla zayıfladı. Gerçekleşen kâr ile gerçekleşen zararın gerçekleşen piyasa değerine bölünmesiyle elde edilen satıcı risk oranı, 7'sinde günlük 7 baz puana (bp) geriledi; bu da Ağustos'taki zirve seviyesi olan 16 baz puanın yarısının bile altında kaldı. Uzun vadeli yatırımcıların gerçekleşen kârdaki payı da Ağustos'taki yüzde 88'den yüzde 47'ye düştü.

Ancak satış baskısının azalması, üst yönlü kırılımın teyit edildiği anlamına gelmiyor. Piyasa analiz göstergesi 'Market Compass'ın takip ettiği 45 döngü göstergesi arasında aşırı düşük değerleme bandında yer alan göstergelerin oranı, 29 Haziran haftasındaki yüzde 82'den, en son tamamlanan haftada yüzde 2'ye geriledi. Göstergelerin dörtte üçü hâlâ kendi tarihsel medyan seviyelerinin altında kaldı.

Bu durum, düşük değerleme sinyalinin zayıfladığı ancak henüz yüksek değerleme sinyaline dönüşmediği anlamına geliyor. Market Compass göstergelerinde çoğu kalemin tarihsel referans olan 50 seviyesinin üzerine çıkması piyasa konumunun değiştiğinin sinyali olarak yorumlanabilir, ancak şu an için böyle bir rakam tespit edilmedi.

Altcoinlere yönelik büyük çaplı bir sermaye hareketi de görülmedi. Altcoin piyasası büyüklüğü bu ay yüzde 21 artarken, altcoinlerin toplam kripto para piyasasındaki payının son 90 gündeki değişimi yalnızca -0,9 puan oldu. Bu durum, geçmişteki önemli zirvelerden önce görülen Bitcoin'den altcoinlere yönelik ani pay kaymalarından farklı bir seyir izliyor.

Makroekonomik ortam da ileride fiyat hareketlerini etkileyebilir. ABD 10 yıllık tahvil getirisi yüzde 4,8 ile 2 yılın zirvesine eşitlendi; 2 yıllık tahvil getirisi ise federal fon hedef faizinin üst sınırı olan yüzde 3,75'in 63 baz puan üzerinde seyretti. ABD çekirdek enflasyonu yüzde 2,5 ile 2 yılın en düşük seviyesindeyken, enflasyon beklentisi yüzde 3,6 oldu.

Glassnode, 7 Eylül tarihli analizinde, Bitcoin'in uzun vadeli yatırımcı maliyeti, tasfiye haritası ve ETF başabaş noktasının çakıştığı 83.000-86.000 dolar bandının altında yatay seyrettiğini değerlendirdi. Kurum, daha önce TokenPost'un haberlerinde de ele alınan 83.000-86.000 dolar direnç bandını aşmak için kapanış fiyatının 86.000 doların üzerinde kalıp kalmadığının ve satıcı risk oranının düşük seviyede tutunup tutunmadığının izlenmesi gerektiğini açıkladı.

ABD'de Ağustos ayı tüketici fiyat endeksi (TÜFE) verisi 11 Eylül'de açıklanacak, Federal Rezerv'in Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) kararı ise 16 Eylül'de bekleniyor. Glassnode'un zincir üstü, fiyat ve türev verileri 7 Eylül'e, ETF'ye ilişkin veriler ise 4 Eylül'e kadar yansıtıldı.