%20 zamlı GPU sözleşmesi: Oracle'da kullanım oranı %97,9

Oracle, süresi dolan GPU kapasite sözleşmelerini önceki fiyatın %20 üzerinde bir bedelle yeniledi veya yeniden sattı. Söz konusu GPU'ların büyük bölümü 4 yıldan eski modeller olmasına rağmen, 2027 mali yılının ilk çeyreğinde GPU kullanım oranı %97,9 olarak kaydedildi.

Oracle bu bilgileri, 10 Eylül'de açıkladığı 2027 mali yılı ilk çeyrek finansal sonuçlarında ve sonrasındaki kazanç görüşmesinde paylaştı. Şirket, yapay zeka modeli eğitimi ve çıkarım (inference) hizmetlerine yönelik talebin arzdan daha hızlı arttığını belirtti.

Bu sözleşmeler, yalnızca yeni nesil GPU'ların değil, daha önce edinilmiş eski GPU'ların ve veri merkezi kapasitesinin de müşteri sözleşmelerinde kullanılabildiğini gösteriyor. Oracle, ilgili çeyrekte süresi dolan tüm yapay zeka bulut kapasitesini yenilediğini veya yeniden sattığını açıkladı.

GPU kullanım oranı %97,9 olarak gerçekleşti. Oracle, yüksek kullanım oranı ve yapay zeka bulut talebine dayanarak mevcut sözleşmelerden %20 daha yüksek fiyat uyguladığını belirtti.

Yapay zeka bulut iş hacmi de büyüdü. Oracle, çeyrek içinde 30 milyar doların üzerinde ek yapay zeka bulut sözleşmesi imzaladı; bu tutar yaklaşık 40,35 trilyon wona karşılık geliyor.

Henüz gelir olarak muhasebeleştirilmemiş kalan performans yükümlülüğü (RPO) 664 milyar dolara yükseldi. Bu tutar won cinsinden yaklaşık 893,08 trilyon wona denk geliyor ve bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla 209 milyar dolar (yaklaşık 281,105 trilyon won) arttı.

RPO, müşterilerle sözleşme imzalanmış ancak henüz gelir olarak kaydedilmemiş tutarı ifade ediyor. Sözleşme büyüklüğü arttıkça ileride gelire dönüşebilecek iş tabanı genişliyor, ancak gerçek gelir kayıt zamanlaması ve maliyet yükü ayrıca takip edilmesi gereken bir konu.

Yapay zeka altyapısı tedariki de genişledi. Oracle, çeyrek sonuna kadar müşterilere 300 binden fazla GPU tedarik ettiğini ve 850 megavat (MW) ek yapay zeka veri merkezi kapasitesini devreye aldığını açıkladı.

GPU tedarik miktarı, 2026 mali yılının dördüncü çeyreğine kıyasla neredeyse 3 kat arttı. Arz genişlemesi ve yüksek kullanım oranının aynı anda görülmesiyle Oracle, yapay zeka bulut sözleşmelerini ve veri merkezi operasyonlarını birlikte büyütüyor.

Sonuçlardaki iyileşmeye bulut altyapısı segmenti öncülük etti. İlk çeyrekte bulut altyapısı geliri, bir önceki yılın aynı dönemine göre %121 artarak 7,4 milyar dolara (yaklaşık 9,953 trilyon won) ulaştı; toplam bulut geliri ise %62 artışla 11,6 milyar dolara (yaklaşık 15,602 trilyon won) çıktı.

Toplam gelir, bir önceki yılın aynı dönemine göre %30 artışla 19,3 milyar dolara (yaklaşık 25,9585 trilyon won) ulaştı. Bulut altyapısı gelir artış oranının toplam gelir artış oranının üzerinde seyretmesiyle, yapay zekayla ilişkili donanım ve hizmetlerin payının büyüdüğü bir eğilim ortaya çıktı.

Ancak yatırım yükü de büyüdü. Oracle'ın ilk çeyrek sermaye harcaması 28,499 milyar dolar (yaklaşık 38,3312 trilyon won) olurken, serbest nakit akışı eksi 5,4 milyar dolar (yaklaşık 7,263 trilyon won) olarak gerçekleşti.

Şirket, bulut altyapısını genişletmeye yönelik yatırımların nakit akışını etkilediğini belirtti. Büyük ölçekli yapay zeka altyapı yatırımlarının uzun vadeli sözleşmelere ve finansal yüke dönüşebileceği, yapay zeka taahhüt hacmi ile büyük teknoloji şirketlerinin nakit akışı yükünü ele alan gazetemizin önceki haberinde de ortaya konmuştu.

Oracle, 2027 mali yılı için yıllık gelirin en az 90 milyar dolara (yaklaşık 121,05 trilyon won) ulaşacağını öngördüğünü açıkladı. GAAP dışı (non-GAAP) hisse başına kâr beklentisini ise 8,10 dolara yükseltti.

Şirket, GPU tedariki, veri merkezi kapasitesi teminatı ve yapay zeka ürün operasyonlarının gelecekteki sonuçları etkileyebilecek risk faktörleri olduğunu belirtti. Oracle'ın bir sonraki finansal sonuçlarında, yüksek GPU kullanım oranı ve sözleşme artışının gerçek gelir ve nakit akışı iyileşmesine dönüşüp dönüşmediği izlenecek konular arasında yer alacak.