Bitcoin(BTC) düşüşünde borsa fonlama oranları zayıf sinyal veriyor

Bitcoin(BTC) fiyatındaki düşüş sürerken, başlıca merkezi borsalardaki (CEX) ve merkeziyetsiz borsalardaki (DEX) fonlama oranları piyasada 'zayıf' bir psikolojiye işaret ediyor. Türev piyasalarında uzun pozisyon talebinin de zayıfladığı görülüyor.

14'ünde (yerel saatle), BlockBeats'e göre, Coinglass verilerine dayanarak başlıca CEX ve DEX'lerdeki fonlama oranlarının piyasadaki zayıf psikolojiyi yansıttığı bildirildi. Borsa ve sözleşme bazındaki fonlama oranı rakamları görsel olarak paylaşıldı; haber metninde ayrı bir sayısal veri yer almadı.

Fonlama oranı, vadesiz vadeli işlem fiyatı ile spot fiyat arasındaki farkı kapatmak amacıyla uzun ve kısa pozisyon sahipleri arasında karşılıklı ödenen bir bedel. Borsanın komisyon olarak aldığı bir tutar değil, pozisyon yönüne göre katılımcılar arasında hesaplaşılan bir yapı söz konusu. Fonlama oranı pozitif olduğunda genellikle uzun pozisyon sahipleri kısa pozisyon sahiplerine ödeme yapıyor, negatif olduğunda ise ödeme yönü tersine dönüyor. Coinglass, fonlama oranının vadeli işlem fiyatı ile dayanak varlık fiyatı arasındaki dengeyi korumaya yarayan bir mekanizma olduğunu açıklıyor.

BlockBeats'in aktardığı ölçüte göre yüzde 0,01'lik fonlama oranı bir eşik değer olarak kabul ediliyor. Oran yüzde 0,01'in üzerine çıktığında piyasanın genel olarak 'güçlü' seyrettiği, yüzde 0,005'in altına indiğinde ise 'zayıf' psikolojinin baskın olduğu şeklinde yorumlanıyor.

Fonlama oranı, belirli bir andaki türev pozisyon maliyetini ve arz-talep dengesini gösteren bir gösterge niteliğinde. Borsa ve sözleşmeye göre hesaplama yöntemi ve ödeme periyodu farklılık gösterebildiğinden, spot işlem hacmi, açık pozisyon (open interest) ve tasfiye (likidasyon) büyüklüğü gibi diğer piyasa verileriyle birlikte değerlendirilmesi gerekiyor.

TokenPost'un daha önce ele aldığı Bitcoin'in yatay seyrettiği dönemde başlıca borsalardaki fonlama oranlarının zayıflığa işaret ettiği örnekte olduğu gibi, fonlama oranı türev piyasasındaki pozisyon maliyetini ve psikolojiyi yansıtan bir gösterge olarak kullanılıyor. Ancak yalnızca bu veriye dayanarak Bitcoin fiyatında ek bir düşüş yaşanacağını ya da genel piyasa yönünü kesin olarak öngörmek mümkün değil.