ABD 10 yıllığı %5,01'e çıktı, yıl sonu tahmini %5,2

ABD 10 yıllık hazine tahvili faizi, 14'ünde gün içi işlemlerde %5,01'e yükselerek %5 sınırını aştı. Standard Bank, yıl sonunda faizin %5,2'ye, 2027'nin ilk çeyreğinde ise %5,3'e kadar çıkabileceğini öngördü.

Standard Bank G10 stratejisti Steven Barrow(Steven Barrow), yıl sonu 10 yıllık faiz tahminini önceki %5 seviyesinden %5,2'ye yükselttiğini açıkladı; haberi Crypto Briefing duyurdu. Tahmini içeren Standard Bank'ın orijinal raporuna açık kaynaklardan ulaşılamadı.

Crypto Briefing, ABD 10 yıllık faizinin %5'i aşmasının 2023 Ekim'inden bu yana ilk kez yaşandığını, 2007'den bu yana bu seviyede kapanışın da nadir görüldüğünü aktardı.

ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu, Ağustos ayı tüketici fiyat endeksinin (TÜFE) yıllık bazda %3,4 arttığını 11'inde açıkladı. Gıda ve enerji hariç çekirdek TÜFE %2,4, mevsimsellikten arındırılmış aylık TÜFE artışı ise %0,4 oldu.

Barrow'un tahmininde, enflasyon baskısının beklenenden uzun sürebileceği ve ABD hükümetinin tahvil ihracı ile mali yükünün uzun vadeli faizleri yukarı itmeye devam edebileceği değerlendirmesi etkili oldu. Enflasyonun yüksek seyretmesi Fed'in (Federal Reserve) parasal gevşeme alanını daraltabilirken, tahvil arzının artması piyasanın talep ettiği getiriyi yükseltebilir.

10 yıllık faiz, konut kredisi ve şirket kredilerinde referans alınan başlıca uzun vadeli faiz oranıdır. Faizlerin yükselmesi hem hanelerin konut maliyetini hem de şirketlerin finansman giderlerini artırabilir.

Piyasa faizleri ile tahvil fiyatları genellikle ters yönde hareket eder. Faiz yükseldiğinde daha önce ihraç edilen tahvillerin göreli cazibesi azalır ve piyasa fiyatı düşer; yeni tahvil alıcıları ise daha yüksek getiri elde eder.

Uzun vadeli faizler yalnızca politika faizini değil, enflasyon ve büyüme beklentilerini, hükümetin tahvil ihraç hacmini ve yatırımcıların risk algısını da yansıtan bir piyasa fiyatıdır. Bu nedenle Fed politika faizini doğrudan değiştirmediği dönemlerde bile 10 yıllık faiz sert hareket edebilir.

Ters yönde işleyen değişkenler de var. Enflasyondaki yükseliş ivmesi yavaşlar ve Fed parasal gevşemeye giderse, 10 yıllık faizin yeniden gerileme ihtimali bulunuyor.

ABD 10 yıllık faizinin %5,2 civarına ulaşması halinde büyüme ve kredi riskinin aynı anda büyüyebileceği değerlendirmesi, TokenPost'un daha önceki haberinde de yer almıştı. O dönemde IBK Investment & Securities ekonomisti Jung Yong-taek(정용택), %5,2'yi bu ekonomik döngünün faiz eşiği olarak göstermişti.

Son dönemde uzun vadeli faiz artışının finansal koşullar ve riskli varlıkların iskonto oranı üzerindeki etkisi de gündeme geldi. TokenPost daha önce, ABD 10 yıllık faizinin %5'i ve MOVE endeksinin 130'u aşmasını Fed'in gevşeme olasılığını değerlendirecek koşullar olarak öne süren Arthur Hayes(Arthur Hayes)'in açıklamalarını aktarmıştı.

ABD'deki uzun vadeli faiz artışının küresel tahvil piyasaları, şirketlerin finansman maliyeti ve riskli varlıkların iskonto oranı üzerindeki etkisinin, uluslararası piyasa hareketleriyle birlikte izlenmesi gerekiyor.

Ancak şu an için elde olan tahmin, Standard Bank'ın resmi orijinal metnine değil, Barrow'un öngörüsünü aktaran haberlere dayanıyor. Bu nedenle yıl sonu faiz seyrini değerlendirmek için sonraki enflasyon verileri, tahvil ihraç hacmi ve Fed'in politika yönelimi birlikte takip edilmeli.

%5'li faiz seviyesinin geçici bir zirve mi yoksa yeni bir eşik mi olacağı, enflasyon ve mali yükün uzun vadeli faizler üzerindeki etkisine bağlı.