ABD'de Temmuz TMS'si %8,62 arttı: 59 ayın zirvesi

ABD'de temmuz ayı True Money Supply (TMS) para arzı, yıllık bazda %8,62 artarak 59 ayın en yüksek seviyesine çıktı. Bu oran, Federal Rezerv'in (Fed) resmi M2 göstergesinden farklılaştı.

Mises Enstitüsü, Ryan McMaken'in analizinde TMS'nin temmuzda geçen yılın aynı ayına göre %8,62 arttığını 9'unda açıkladı.

Temmuzdaki artış, hazirandaki %8,59'un ve geçen yılın temmuzundaki %1,46'nın üzerinde gerçekleşti. Mises Enstitüsü, bu oranı yaklaşık beş yılın en hızlı artışı olarak nitelendirdi.

Temmuz sonunda TMS toplamı 19,71 trilyon doları (yaklaşık 26,785 katrilyon won) aştı. TMS, Temmuz 2025'ten sonraki bir yıllık dönemde 1,5 trilyon dolar (yaklaşık 2.038,5 trilyon won) arttı.

Son 12 ayda TMS, ocak ayı dışında her ay önceki aya göre yükseldi. Böylece hem yıllık artış oranı hem de aylık seyir genişledi.

TMS, Murray Rothbard ve Joseph Salerno tarafından geliştirilen bir para arzı göstergesidir. Mises Enstitüsü, hesaplamanın anında ödeme için kullanılabilecek varlıklara odaklandığını belirtiyor.

ABD'nin resmi istatistiklerinde de para arzındaki genişleme görüldü. St. Louis Federal Rezerv Bankası'nın FRED'deki temmuz para arzı tablosuna göre mevsimsellikten arındırılmamış M2, 23,1576 trilyon dolar (yaklaşık 31,474 katrilyon won) olarak kaydedildi.

M2, bir yıl önceki 21,9656 trilyon dolara (yaklaşık 29,842 katrilyon won) kıyasla %5,42 arttı. Mises Enstitüsü, M2 artışının 49 ayın en yüksek seviyesine ulaştığını açıkladı.

TMS'deki %8,62'lik ve M2'deki %5,42'lik artışlar farklı hesaplama yöntemlerine dayanıyor. Bu nedenle ABD para arzının genel olarak %8,62 arttığını söylemek, alternatif göstergeyle resmi göstergeyi birbirine karıştırabilir.

TokenPost'un ABD'de temmuz ayı M2 artışına ilişkin önceki haberinde M2'nin büyüklüğü ve artış oranı resmi istatistikler temelinde ele alınmıştı. Bu veriler, karşılaştırmaya TMS adlı alternatif göstergeyi ekliyor.

Enflasyon göstergelerinde de rakamların ayrıştırılması gerekiyor. ABD Ekonomik Analiz Bürosu (BEA), temmuz ayı kişisel gelir ve harcama raporunda genel kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksinin yıllık bazda %3,7 arttığını açıkladı.

Gıda ve enerji hariç çekirdek PCE fiyat endeksi %3,3 yükseldi. Orijinal metinde çekirdek PCE artışı olarak verilen %3,7, BEA'nın resmi verilerindeki genel PCE fiyat endeksi oranıyla örtüşüyor.

Federal Rezerv'in enflasyon hedefi PCE fiyat endeksine göre %2 seviyesinde. Fed Başkanı Kevin Warsh, 22 Mayıs 2026'da göreve başladı ve Fed'in resmi biyografisine göre Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) başkanlığını da yürütüyor.

Para arzındaki artış, enflasyonla bire bir bağlantı anlamına gelmiyor. Mises Enstitüsü, paranın reel ekonomiye giriş hızı ve ölçüm gecikmelerinin birlikte değerlendirilmesi gerektiğini belirtti.

Yalnızca bu TMS artış oranına dayanarak gelecekteki enflasyonun veya finansal piyasaların yönünü kesinleştirmek mümkün değil. Bitcoin (BTC) dahil kripto varlık fiyatlarıyla doğrudan bağlantı da bu verilerde doğrulanmadı; faiz oranları, dolar likiditesi, risk iştahı ve sermaye akışlarının birlikte incelenmesi gerekiyor.