Haberler 
Coin Bilgisi 
Hakkımızda 
Amerika Birleşik Devletleri’nin Bitcoin(BTC) destekli bir devlet tahvili olan ‘BitBond’ adlı yeni bir enstrümanı değerlendirdiği gündeme geldi. VanEck’in araştırma direktörü Matthew Sigel, 2025 Stratejik Bitcoin Rezerv Zirvesi’nde yaptığı sunumda bu öneriyi gündeme getirerek, ABD’nin toplam 14 trilyon dolarlık vadeli borcunu daha verimli bir şekilde yeniden finanse edebilmesinin önünü açabileceğini söyledi.
Sigel’e göre, BitBond isimli tahvilin yapısı, %90’ı geleneksel borçlanma ürünlerinden, %10’u ise Bitcoin’e dayalı varlıklardan oluşacak şekilde kurgulanıyor. Sigel bu yapının, Bitcoin’in değerinin sıfırlanması durumunda dahi, ABD hükümetine piyasa faiz oranlarının altında borçlanma imkânı sunabileceğini ve böylece kamu harcamalarında tasarruf sağlayabileceğini belirtti.
ABD tahvil faizlerinin tarihsel olarak yüksek seyrettiğini vurgulayan Sigel, yatırımcı ilgisini korumak için yeni teşvik mekanizmalarının gerektiğini ifade etti. Bu çerçevede Bitcoin’in bir enflasyon riskine karşı koruma aracı haline geldiğine dikkat çekerek, devlet tahvillerine kısmi Bitcoin entegrasyonunun yatırım açısından cazip bir model sunabileceğini aktardı. Sigel özellikle dolar varlıklarına karşı korunma arayışındaki uluslararası yatırımcıların da Bitcoin bağlantılı tahvillere ilgi gösterebileceğini öne sürdü.
BitBond tahvilleri, vade sonunda yatırımcılara anaparanın yanı sıra yıllık %4,5’e kadar Bitcoin getirisinin tamamının aktarıldığı bir yapıyı temel alıyor. Bu sınırı aşan getiriler ise eşit olarak hükümet ve yatırımcı arasında paylaştırılıyor. Sigel, yatırımcının düşük kupon oranlarını tolere etmesi durumunda, Bitcoin’in değer kazancına bağlı olarak ek kazanç sağlanabileceğini dile getirdi.
Bununla birlikte, modelin risk taşımadığını söylemek mümkün değil. Sigel, yatırımcının kazanç elde edebilmesi için Bitcoin’in belirli bir getiri eşiğini aşması gerektiğini belirtti. Ancak hükümetin kupon faizini %1-2 aralığında tutabilmesi halinde, Bitcoin'in fiyatından bağımsız olarak mevcut %4 civarındaki borçlanma maliyetinden daha ucuza fon sağlayabileceği değerlendiriliyor.
Bu fikir yeni değil. Mart ayında Bitcoin Policy Institute, Bitcoin ile bağlantılı bir tahvil modeli önererek, ABD’nin yılda 70 milyar dolar, 10 yılda ise toplamda 700 milyar dolar faiz giderinden tasarruf edebileceğini açıklamıştı.
BitBond gibi kripto destekli tahviller, yatırımcılara dijital varlıklara dolaylı yoldan erişim sunarken, devletler için de esnek bir borçlanma aracı yaratma potansiyeli taşıyor. Özellikle Trump’ın kripto dostu politikalarının etkisiyle, Bitcoin tabanlı tahviller üzerindeki tartışmaların önümüzdeki dönemde daha da yoğunlaşabileceği yorumları yapılıyor.
Yorum 0