5,683 milyar dolarlık kripto girişim yatırımı toparlandı: Fonların %78,3’ü geç aşama şirketlere gitti

Kripto varlık ve blockchain şirketlerine yönelik girişim yatırımları, 2026’nın ikinci çeyreğinde 5,683 milyar dolara (yaklaşık 7,7289 trilyon won) yükseldi. Ancak toplam yatırımın %78,3’ü geç aşama şirketlerde toplandı ve sermaye erken aşamadaki şirketlere eşit şekilde yayılmadı.

Galaxy Research, 16’sında yayımladığı ikinci çeyrek raporunda kripto varlık ve blockchain şirketlerine yönelik 384 yatırım işlemi gerçekleştirildiğini ve toplam yatırımın 5,683 milyar dolara ulaştığını açıkladı. Yatırım tutarı ilk çeyreğe göre %31, işlem sayısı ise %10 arttı.

Yatırım tutarındaki artışın işlem sayısındaki artışı aşması, büyük ölçekli işlemlerin payının yükselmesinden kaynaklandı. Galaxy Research, ikinci çeyrekteki toparlanmanın geç aşama finansmanındaki artışla yönlendirildiğini belirtti.

Geç aşama şirketler toplam yatırımın %78,3’ünü aldı. Erken aşama şirketlere ayrılan pay %21,7’de kaldı. Böylece yatırım sermayesi, büyüme sürecinde daha ileri aşamaya ulaşmış şirketlerde yoğunlaştı.

Sektör bazında işlem, borsa, yatırım ve kredi şirketleri yaklaşık 3,523 milyar dolar (yaklaşık 4,7913 trilyon won) çekerek en büyük payı aldı. Bu alanda 51 işlem gerçekleşti ve işlem sayısında da ilk sırada yer aldı.

Merkeziyetsiz finans (DeFi) alanı yaklaşık 478 milyon dolar (yaklaşık 650,1 milyar won) topladı. Bunu gizlilik ve güvenlik, tokenizasyon, yapay zeka (AI), altyapı, Web3·NFT·DAO·metaverse·oyun ile ödeme ve ödül alanları izledi.

Bölgesel bazda yatırım tutarı, merkez ofisi ABD’de bulunan şirketlerde yoğunlaştı. ABD şirketleri toplam yatırımın %73,5’ini aldı. Ancak işlem sayısındaki payları %39,1’de kaldı ve yatırım tutarıyla işlem sayısı arasında belirgin fark oluştu.

Yılın ilk yarısındaki kümülatif yatırım tutarı 10,018 milyar dolar (yaklaşık 13,6245 trilyon won) olarak hesaplandı. İlk yarıdaki yatırım hızının ikinci yarıda da sürdüğü varsayılırsa, yıl genelindeki toplam yatırımın yaklaşık 20,037 milyar dolara (yaklaşık 27,2503 trilyon won) ulaşacağı tahmin edildi.

Bu tahmin, 2025’teki yıllık 20,3 milyar dolarlık (yaklaşık 27,608 trilyon won) yatırımın biraz altında kalıyor. Bununla birlikte, 2023 ve 2024’ün büyük bölümündeki seviyelerin üzerinde bulunuyor.

Girişim yatırımları, şirketlerin büyüme düzeyine göre erken ve geç aşama olarak sınıflandırılıyor. Erken aşama yatırımlar genellikle ürününü ve iş modelini doğrulayan şirketlere, geç aşama yatırımlar ise faaliyetlerini genişleten veya bir sonraki büyüme aşamasına giren şirketlere yapılıyor.

Bu istatistiklerde geç aşama şirketlerin aldığı yatırımın payı, işlem sayısındaki payından çok daha yüksek çıktı. Bu durum, toplam yatırım faaliyeti artmış olsa bile sermayenin şirketlerin geneline eşit biçimde dağıldığını söylemenin zor olduğunu gösterdi.

Yeni kripto varlık girişim fonlarının oluşturulması ise yatırım toparlanmasından farklı bir seyir izledi. İkinci çeyrekte beş yeni fon kuruldu ve bu fonlarda yaklaşık 3,9 milyar dolar (yaklaşık 5,304 trilyon won) toplandı.

Çeyrek bazında yeni fon sayısı, 2019’un üçüncü çeyreğinden bu yana görülen en düşük seviyeye geriledi. Fon sayısındaki düşüş, girişim yatırımlarındaki toparlanma ile yeni sermaye oluşturma koşullarının birbirinden bağımsız hareket ettiğine işaret etti.

Galaxy Research, makroekonomik ortam ile 2022-2023 döneminde kripto varlık piyasasında yaşanan çalkantıların yatırımcıların sermaye dağılımını etkilediğini açıkladı. Yapay zekaya yönelik ilginin artması, spot borsa yatırım ürünleri (ETP) ve dijital varlık hazine şirketlerinin kurumsal sermaye için rekabet etmesi de yeni fon oluşturmayı zorlaştıran etkenler arasında gösterildi.

İkinci çeyrekte kripto girişim yatırımları ilk çeyreğe göre toparlansa da sermaye geç aşama şirketler ile işlem, borsa, yatırım ve kredi alanlarında yoğunlaştı. Yeni fonların büyüklüğü ve fon sayısı ise ayrı bir başlıkta daralmayı sürdürdü.