HYBOND BNB Chain’e yerleştirildi: Yüksek getirili tahvil tokenizasyonu genişliyor

OpenEden, BNY Investments’ın küresel kısa vadeli yüksek getirili tahvil fonunu tokenleştiren HYBOND’u BNB Chain’e yerleştirdi. Bu adım, tokenleştirilmiş varlıkları devlet tahvillerinin ötesine taşıyarak yüksek getirili tahvil fonlarının merkeziyetsiz finans (DeFi) ortamında teminat olarak kullanılabilmesine yönelik bir yapı sunuyor.

OpenEden, 17’sinde yaptığı resmi açıklamada ABD Hazine tahvillerine dayalı tokenleştirilmiş ürünü TBILL ile HYBOND’u BNB Chain üzerinde sunacağını bildirdi. HYBOND, BNY Investments tarafından yönetilen ‘Global Short-Dated High Yield Bond Fund’ ile 1’e 1 oranında bağlantılı bir token olarak tanımlanıyor.

HYBOND ilk olarak bu yılın nisan ayında Ethereum’da piyasaya sürüldü. Yatırımcılar, müşterini tanı (KYC) doğrulamasını tamamladıktan sonra temel tahvil fonundaki paya 1’e 1 oranında maruz kalmayı temsil eden tokenler ihraç edebiliyor.

İhraç edilen tokenler elde tutulabiliyor veya DeFi borç verme ve borç alma hizmetlerinde teminat olarak kullanılabiliyor. Ancak mevcut açıklama, HYBOND’un BNB Chain üzerinde tüm kullanıcılar için hemen alınıp satılabileceği anlamına gelmiyor.

Entegrasyon kapsamında RedStone, fon yöneticisinin hesapladığı net varlık değerini (NAV) BNB Chain’e aktaran fiyat oracle’ı görevini üstleniyor. NAV, fonun net varlık değerini ifade ederken oracle, dış verilerin blok zincirindeki akıllı sözleşmeler tarafından okunabilmesini sağlayan altyapı olarak çalışıyor.

Yapının temel özelliği, tahvil fonunun tokenleştirilmesinden çok itfa sürecindeki gecikmelerin DeFi ortamına uyarlanmasına dayanıyor. Geleneksel fonlarda NAV hesaplama ve itfa işlemleri zaman alabilirken, zincir üzerindeki finansal hizmetler teminat fiyatı ile mutabakatın daha hızlı işlenmesi için tasarlanıyor.

RedStone Settle, KYC sürecini tamamlamış likidite sağlayıcılarının fonun itfa süresi boyunca gerekli kaynağı önceden sunmasını ve token sahiplerinin T+0 yöntemiyle mutabakat almasını sağlayacak şekilde planlandı. T+0 mutabakat, varlık ile ödemenin işlemin gerçekleştiği gün tamamlanması anlamına geliyor.

RedStone Settle’ın fiili dağıtım tarihi ve destekleyeceği DeFi protokolleri henüz belirlenmedi. Bu nedenle mutabakat özelliğinin ne zaman kullanılabileceği ve likidite sağlayıcılarının sunacağı kaynak miktarı hizmet dağıtıldıktan sonra netleşecek.

OpenEden kurucusu ve CEO’su Jeremy Ng, “Kurumsal yatırımcılar, düzenlenmiş yapılar içinde farklı getiri, likidite ve kredi riski profillerine sahip tahvil türü varlıklara zincir üzerinde erişmek istiyor” dedi. Bu açıklama OpenEden’ın iş yönünü ortaya koyuyor; HYBOND’un getirisinin veya likiditesinin artacağını garanti etmiyor.

BNB Chain, tokenleştirilmiş devlet tahvilleri, para piyasası fonları ve hisse senetleri gibi gerçek dünya varlıklarını (RWA) destekliyor. Kurumsal altyapı kapsamında KYC ve kara para aklamayı önleme (AML) araçları, saklama kuruluşları ve oracle ağları bulunuyor.

Bu yerleştirme, BNB Chain ekosisteminde RWA ve DeFi altyapısının genişlemesi eğilimiyle örtüşüyor. Ekosistemdeki önceki genişleme yeni uygulamalara odaklanırken, bu kez tahvil temelli bir finansal ürünün ağa yerleştirilmesi öne çıkıyor.

Tokenleştirilmiş tahvil fonları, geleneksel finans ürünlerine ilişkin hakları ve fiyat bilgilerini blok zinciri ortamına bağlayan bir yapı sunuyor. Yatırımcı uygunluğunun doğrulanması, varlık fiyatının hesaplanması ve itfa sürecinin birlikte işlemesi gerektiğinden, yalnızca token ihraç edilmesi geleneksel fonun likiditesini otomatik olarak sağlamıyor.

HYBOND, BNY Mellon(BK) veya bağlı kuruluşları tarafından doğrudan ihraç edilen bir menkul kıymet değil. OpenEden, HYBOND’un BNY Mellon’a, bağlı kuruluşlarına veya temel fona ilişkin doğrudan bir hak ya da pay anlamına gelmediğini belirtiyor.

Ürünün kullanılabileceği bölgeler ve yatırımcı uygunluğu için ek şartlar uygulanabilir. Yüksek getirili tahviller, devlet tahvilleri ve nakit benzeri varlıklardan farklı olarak temel fonun kredi riskine ve fiyat dalgalanmalarına maruz kalabilir. Bu nedenle itfa yapısı ile NAV hesaplama yöntemi temel inceleme başlıkları arasında yer alıyor.

OpenEden, BNB Chain yerleştirmesini ekosistem genişlemesinin başlangıcı olarak nitelendirerek yeni protokol ve altyapı entegrasyonlarının devam edeceğini bildirdi. RedStone Settle’ın fiili dağıtımı ile desteklenecek DeFi protokollerinin açıklanması, sonraki aşamada izlenecek başlıklar olacak.