Tata Sons IPO sürecini başlattı, 5 yıllık başkanlık uzatması tartışmalı

Tata Group'un holding şirketi Tata Sons, Hindistan Merkez Bankası (RBI) düzenlemelerine uyum sağlamak amacıyla halka arz (IPO) sürecini başlattı. Şirket yönetim kurulu, N. Chandrasekaran'ın başkanlık görevini beş yıl uzatma kararını 4'e karşı 1 oyla kabul ederken, en büyük ortak Tata Trusts kararın geçerliliğini reddetti.

Tata Sons yönetim kurulu, 17'sinde (Kore Standart Saati) Chandrasekaran'ın görev süresinin uzatılmasını oyladı. Tata Trusts Başkanı Noel Tata karşı oy kullandı. Oylamanın 4'e 1 sonuçlandığı bildirildi.

N. Chandrasekaran, Tata Sons başkanı, mevcut görev süresinin sona ereceği 20 Şubat 2027'den sonra yeniden aday olmayacağını açıklamıştı. Ancak yönetim kurulunun talebini kabul ederek kararını değiştirdiği aktarıldı.

Tata Sons, yönetim kurulu kararının ardından RBI düzenlemelerine uyum için halka arz prosedürünü başlattığını açıkladı. Şirket, düzenleyici gereklilikler konusunda RBI, Tata Trusts ve diğer paydaşlardan ek yönlendirme talep edeceğini bildirdi. Açıklamada halka arz takvimi veya teklif büyüklüğü yer almadı.

Halka arz girişiminin arka planında Tata Sons'un çekirdek yatırım şirketi (CIC) kaydı bulunuyor. Tata Sons, 2023-2024 mali yılında RBI'ye CIC kaydından gönüllü olarak vazgeçmek için başvurdu. Şirketin 2024-2025 mali yılı yıllık raporunda da başvurunun incelendiği belirtildi.

Business Standard, RBI'nin 11 Eylül'de Tata Sons'un CIC kaydından gönüllü olarak vazgeçme başvurusunu kabul etmediğini bildirdi. Ancak kaydın iptali başvurusuna ilişkin nihai kararın ve halka arz zorunluluğu talimatının kesinleştiği doğrulanmadı.

Tata Sons'un IPO'su ve RBI kayıt iptali incelemesini ele alan önceki TokenPost haberinde de kayıt durumuna bağlı olarak halka arz yükümlülüğünün değişebileceği aktarılmıştı. Tata Sons, RBI tarafından yayımlanan üst kademe banka dışı finans şirketleri (NBFC-UL) listesinde yer alıyor.

CIC, temel faaliyet alanı başka şirketlerin hisselerini ve paylarını elde tutmak olan şirketleri ifade ediyor. NBFC-UL kategorisi, büyüklüğü ve finansal sistem açısından önemi nedeniyle RBI tarafından belirlenen üst düzey düzenleme grubunu oluşturuyor. Bu kapsamdaki şirketlere daha sıkı denetim ile sermaye ve kurumsal yönetim şartları uygulanıyor.

Tata Sons'un ayrı varlıklarının Mart 2026 sonu itibarıyla yaklaşık 2,01 trilyon rupi olduğu bildirildi. Holding şirketinin varlık büyüklüğü ile finansal şirket düzenlemelerine tabi olup olmadığı, kayıt durumu ve halka arz yükümlülüğünün birlikte değerlendirilmesine yol açtı.

Ortaklık yapısı da anlaşmazlığın merkezinde bulunuyor. Tata Trusts, Tata Sons'un yaklaşık yüzde 66'sını elinde bulunduran en büyük ortak konumunda. Shapoorji Pallonji Group'un payı ise yaklaşık yüzde 18,4 seviyesinde.

Financial Express, Tata Trusts'ın IPO'ya karşı çıktığını, Shapoorji Pallonji Group'un ise halka arzı desteklediğini aktardı. Halka arz, payların alınıp satılabildiği bir kamu piyasasına taşınmasını sağladığı için likidite ve kontrol üzerindeki etkisi ortaklara göre değişebilir.

Tata Trusts, Chandrasekaran'ın yeniden atanması kararını 'illegal' ve 'legal nullity' olarak nitelendirdi. Trust tarafından önerilen direktörlerin çoğunluk desteğinin başkanın atanması ve görev süresinin uzatılması için gerekli olduğunu savundu.

Tata Trusts, Noel Tata karşı oy kullandığı için yönetim kurulunun görev uzatma kararını geçerli biçimde kabul edemeyeceğini açıkladı. Ayrıca Chandrasekaran'ın 12 Ağustos'ta yeniden aday olmayacağını bildirdiğini ve bu kararın daha önce kabul edildiğini ileri sürdü.

Buna karşılık Tata Sons yönetim kurulu, görev süresinin beş yıl uzatılmasını onayladı. Böylece kararın hukuki geçerliliği ve Tata Trusts tarafından önerilen direktörlerin oy gerekliliklerinin nasıl yorumlanacağı, şirketin kurumsal yönetimi açısından çözülmemiş başlıklar olarak kaldı.

Tata Sons'un halka arz sürecini ilerletebilmesi için RBI düzenlemelerine uyum şartlarını netleştirmesi ve ilgili paydaşlarla ek yönlendirmeleri koordine etmesi gerekiyor. Şirket süreci başlattığını açıkladı ancak teklif büyüklüğü ve halka arz tarihini paylaşmadı.

Tata Trusts'ın olası hukuki adımları ile görev süresinin uzatılması kararının nihai geçerliliği henüz belli değil. Tata Sons, RBI ve diğer paydaşlardan ek yönlendirme talep edeceğini bildirdi.

Sıkça sorulan sorular

Q. Tata Sons yakında IPO yapacak mı?

Tata Sons yönetim kurulu halka arz için süreci başlatma kararı aldı ancak IPO takvimi ve teklif büyüklüğü açıklanmadı.

Q. Chandrasekaran'ın görev süresinin uzatılması kesinleşti mi?

Yönetim kurulu beş yıllık uzatma kararını kabul etti ancak en büyük ortak Tata Trusts kararın hukuki geçerliliğini reddetti. Nihai durum doğrulanmadı.

Q. Tata Trusts neden önemli?

Tata Trusts, Tata Sons'un yaklaşık yüzde 66'sına sahip en büyük ortak. Bu nedenle başkanlık geçişi ve halka arz tartışmalarında önemli bir etkiye sahip.