2 trilyon dolarlık Anthropic IPO beklentisi, güvenlik tartışmasını büyütüyor

Anthropic’in 2 trilyon dolar değerlemeyle halka arz edilebileceği beklentisi, yapay zekâ güvenliği ve düzenleme tartışmalarıyla birlikte gündeme geliyor. Ancak şirketin değeri, halka arz büyüklüğü ve listeleme takvimi henüz kesinleşmedi.

Anthropic, 1 Haziran 2026’da ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) halka arz için gizli bir S-1 taslağı sundu. Şirket, halka arz kararının SEC incelemesi ve piyasa koşullarına göre verileceğini, sunulacak hisse sayısı ile fiyatın henüz belirlenmediğini açıkladı. Anthropic’in gizli IPO sürecini başlattığı daha önce de bildirilmişti.

2 trilyon dolarlık değerleme, Anthropic tarafından doğrulanmış bir şirket değeri değil. Financial Times (FT), yatırımcıların şirketin halka arz değerlemesinin 2 trilyon doların üzerine çıkmasını beklediğini bildirdi.

Anthropic’in son özel finansman turunda şirket değerinin 965 milyar dolar (yaklaşık 1.312 trilyon won) olarak belirlendiği biliniyor. 2 trilyon dolar, bu değerlemenin iki katından fazla bir seviyeye işaret ediyor. Ancak bu rakam gerçek halka arz fiyatı veya listeleme sonrası piyasa değeriyle aynı anlama gelmiyor.

Anthropic, Mayıs 2026’da gerçekleştirdiği Seri H yatırım turunda 65 milyar dolar (yaklaşık 88,4 trilyon won) topladığını açıkladı. Yatırım sonrasında şirketin değeri 965 milyar dolar olarak hesaplandı. Daha sonra halka açık olmayan piyasalarda daha yüksek değerlemeler gündeme geldi.

Gizli S-1 başvurusu, şirketin SEC incelemesini başlatırken kayıt bildirimindeki ayrıntıları hemen kamuoyuna açıklamamasına olanak tanıyor. Bu nedenle başvurunun yapılması halka arz hazırlıklarının başladığını gösterse de IPO’nun veya halka arz koşullarının kesinleştiği anlamına gelmiyor.

IPO tartışmasının merkezinde yapay zekâ güvenliği de bulunuyor. Anthropic, gelişmiş yapay zekâ sistemlerinin geliştirilmesini gerektiğinde yavaşlatabilecek veya geçici olarak durdurabilecek uluslararası bir iş birliği mekanizması kurulmasını önerdi.

Şirket, yapay zekânın insan denetiminden çıkabileceği riskine dikkat çekti ancak önerdiği iş birliği mekanizmasının nasıl uygulanacağına ilişkin ayrıntılı bir plan sunmadı. Güvenlik doğrulaması ile teknolojik gelişme hızının nasıl dengeleneceği tartışmanın temel başlıkları arasında yer alıyor.

Düzenleme yaklaşımı konusunda sektörün görüşleri de ayrışıyor. Anthropic, şirketler arası iş birliğini ve doğrulanabilir bir geliştirme hızının benimsenmesini vurgularken OpenAI, yapay zekâ kuralları ile sorumluluk çerçevesinin özel şirketler tarafından değil, demokratik hükümetler tarafından belirlenmesi gerektiğini savundu.

Bu görüş ayrılığı, yatırımcıların IPO sürecinde değerlendireceği risk alanlarını genişletebilir. Kamuya açık bir kayıt bildirimi sunulduğunda, yapay zekâ modellerinin performansının yanı sıra ürün sorumluluğu, güvenlik kontrolleri ve düzenlemelere uyum gibi konular da açıklama kapsamına girebilir.

Son dönemde sosyal medyada yapay zekâ güvenliği ve ürün sorumluluğu konularının Anthropic’in listeleme tarihini etkileyebileceği öne sürüldü. Ancak Axios, birden fazla kaynağa dayanarak Anthropic’in 2026’da halka arz planını sürdürme ihtimalinin yüksek olduğunu bildirdi.

Anthropic’in halka arzını ertelemesini istediği öne sürülen SOC Investment Group tarafından yayımlanmış resmi bir açıklama veya bağımsız bir haber doğrulanmadı. Kuruluşun gerçekten erteleme talebinde bulunup bulunmadığı ve bunu hangi gerekçelere dayandırdığı kamuya açık bilgilerle kesin olarak belirlenemiyor.

Anthropic IPO’suna ilişkin değerlemeler, halka açık olmayan hisse ve türev piyasalarında da oluştu. Daha önceki haberde 2 trilyon dolarlık değerlemenin gerçek hisseler yerine sentetik vadeli işlem fiyatlarıyla ilişkilendirildiği örnekte olduğu gibi, halka açık olmayan şirketlere yönelik fiyat maruziyeti geleneksel finans piyasalarının dışında da işlem görebiliyor.

Bu tür ürünler gerçek hisse veya ortaklık hakkı sunmuyor; şirket değerindeki değişimlere yönelik fiyat maruziyeti sağlıyor. Bu nedenle söz konusu piyasalarda oluşan fiyat veya değerlemeler, Anthropic’in resmi şirket değeriyle aynı kabul edilemez.

Anthropic’in nihai şirket değeri, halka arz edilecek hisse sayısı ve halka arz fiyatı, kamuya açık izahname sunulduktan sonra netleşecek. Şirketin 2026’da halka arz edilme ihtimali devam etse de SEC incelemesi ve piyasa koşulları takvimi ve şartları değiştirebilir.