Binance: ABD'nin 31 trilyon dolarlık tahvil arzı Bitcoin(BTC) üstünde baskı yaratabilir

18’inde, Binance’in araştırma birimi, ABD tahvillerinin büyük çaplı arzının kripto para piyasası üzerindeki etkisine dair bir analiz yayımladı. Analize göre, 2025’te ABD tahvil piyasasında yeniden finansmanları da kapsayan ihale büyüklüğü 31 trilyon doların üzerinde olacak. Bu durum, söz konusu tahvillere yönelik yeterli talebi bulma baskısını artırıyor.

31 trilyon dolarlık rakam, 2025 yılı için öngörülen ABD Gayri Safi Yurtiçi Hasılası’nın yaklaşık %109’una, para arzı ölçütü M2’nin ise yaklaşık %144’üne denk geliyor. Bu da tarihin en yüksek seviyelerine yaklaşan bir oran olması itibarıyla, ABD’nin devasa bir finansman ihtiyacı ile karşı karşıya olduğunu ortaya koyuyor.

Analizde, ABD tahvillerinin yaklaşık üçte birinin yurt dışı yatırımcılar tarafından elde tutulduğu vurgulanıyor. Trump’ın uygulamaya koyduğu gümrük vergisi politikaları ya da portföy dengesinin yeniden yapılandırılması gibi gelişmeler, yabancı yatırımcıların ABD tahvili alma isteğini azaltabilir ya da satış yönlü baskılara yol açabilir. Bu durumda, yeterli talebi çekmek adına ABD tahvil faizlerinin yukarı yönlü hareket etme ihtimali artıyor.

Son dönemde Rusya ve Çin gibi ülkelerin ABD tahvili varlıklarını azaltarak, bu varlıkları altın gibi alternatif araçlara yönlendirdiği gözlemleniyor.

Binance’e göre, yurt dışı talep istikrarlı dahi olsa, ihraç hacminin büyüklüğü nedeniyle, 2025 yılı boyunca faizlerde artış baskısı gündemde kalmayı sürdürebilir.

Kripto para piyasasına etkisine değinen Binance, faizlerde oluşabilecek yukarı yönlü baskının, kripto paralar da dahil olmak üzere tüm ‘riskli varlıkların’ yükselişini sınırlayabileceğini belirtti.

Ancak eğer ABD hükûmeti bütçe açıklarını kapatmak için para basımı gibi bir adım atarsa, değer kaybeden para birimlerine karşı korunma amacıyla Bitcoin(BTC) gibi varlıklara yönelen yatırımcıların sayısında artış yaşanabileceği öngörülüyor.

Nitekim, 2020 yılında COVID-19 pandemisi sonrası birçok ülke parasal genişlemeye giderken, kripto para piyasasında ciddi bir yükseliş yaşanmıştı.

Bitcoin spot ETF’sini işleten dev finans kurumu BlackRock, geçen yıl Eylül ayında yaptığı açıklamada, müşterilerinin Bitcoin’i ABD’nin borç krizine karşı bir önlem olarak değerlendirmeye başladığını belirtmişti.

ABD’nin bütçe açıkları ve borç yüküne dair endişelerin arttığı bu dönemde, Bitcoin gibi alternatif değer saklama araçları giderek daha fazla ‘koruma aracı’ olarak ilgi görüyor.

Öte yandan, Bitcoin’in ‘dijital altın’ olarak anılsa da, bugün itibarıyla tam anlamıyla güvenli liman olma işlevini üstlenmekte zorluk yaşadığı yönündeki görüşler de devam ediyor.