AMD 10 milyar doların üzerinde yatırım yapıyor: Tayvan CPU tedarik zincirinde rekabet

AI ajanlarının etkisiyle sunucu merkezi işlem birimlerine (CPU) yönelik talep ve Tayvan’ın yarı iletken tedarik zinciri üzerindeki rekabet yeniden gündeme geldi. Tayvanlı şirketler CPU tasarımı, gelişmiş paketleme, substrat ve sunucu üretimi gibi alanlarda AMD($AMD), Arm ve Intel($INTC) olmak üzere üç ayrı ekosisteme katılıyor.

Meta($META), 8 Eylül’de kişisel AI ajanı ‘Muse’u tanıttı. Muse, özel bir bulut sanal makinesinde tarayıcı, depolama alanı, CPU ve bellek kullanıyor. Kullanıcı uygulamayı kapattıktan sonra da görevlerini sürdürüyor.

Tayvan merkezli ABMedia, Muse’un tanıtılmasının ardından AI ajanlarının CPU ve genel amaçlı sunucu belleği talebini artırabileceğine ilişkin tartışmaları aktardı. Ancak sanal makineler fiziksel CPU çekirdeklerini paylaşabildiği için kullanıcı sayısının doğrudan CPU talebine dönüşmesi gerekmiyor. Meta da Muse’a ilişkin sunucu satın alma ayrıntılarını açıklamadı.

AMD, mayıs ayında Tayvan’ın yarı iletken ekosistemine 10 milyar doların üzerinde (yaklaşık 13,86 trilyon won) yatırım yapacağını açıkladı. Şirket, gelişmiş paketleme, substrat ve sunucu üretimi alanlarındaki iş birliklerini genişletirken 6. nesil EPYC sunucu CPU’su ‘Venice’ ile Helios raf tipi AI platformunu geliştiriyor. Helios’un dağıtımına 2026’nın ikinci yarısından itibaren başlanması planlanıyor.

AMD, ASE Technology ve Siliconware Precision Industries (SPIL) aracılığıyla wafer tabanlı EFB paketleme teknolojisi geliştiriyor. EFB, çipler arasındaki bağlantı bant genişliğini ve güç verimliliğini artıran 2.5D paketleme teknolojisi olarak öne çıkıyor. Powertech Technology ise AMD ile panel tabanlı EFB doğrulamasını tamamladı.

AMD ekosisteminde ASE Technology, SPIL, Powertech Technology, Unimicron, Nan Ya PCB, Kinsus, Wistron, Wiwynn, Inventec ve Quanta Computer yer alıyor. AMD’nin veri merkezi CPU’ları ile raf tipi altyapıyı birlikte genişletme eğilimi sürerken, üç ekosistem arasında kamuya açık iş birliği bağlantıları en geniş görünen şirket AMD oldu.

Arm, mart ayında kendi tasarımı olan veri merkezi CPU’su ‘Arm AGI CPU’yu tanıttı. Meta, başlıca iş ortağı ve ortak geliştirici olarak projeye katılırken üretimde TSMC’nin 3 nanometre süreci kullanıldı. Quanta Computer, Lenovo, Supermicro ve ASRock Rack gibi OEM ve ODM şirketleri de üretim iş birliği ağına dahil edildi.

Arm, AI ajanlarının çıkarım, görev koordinasyonu ve veri aktarımını sürekli gerçekleştirmesiyle veri merkezlerindeki CPU işlem hacmini artırabileceğini açıkladı. Ancak gerçek tedarik miktarı ve Tayvanlı şirketlerin ayrı ayrı satış katkısı kamuoyuna açıklanmadı.

Intel ekosisteminde kamuya açıklanan Tayvanlı iş ortaklarının sayısı görece daha az. ABMedia, Gigabyte, Inventec ve Quanta Computer’ı doğrulanan şirketler arasında gösterdi. Açıklanan listenin sınırlı olması gerçek iş birliği ölçeğinin küçük olduğu anlamına gelmiyor; Intel’in Tayvanlı iş ortaklarını AMD kadar ayrıntılı açıklamamış olma ihtimali de bulunuyor.

CPU tedarik zincirinde yer almak, şirketlerin satış ve kârının aynı biçimde artacağı anlamına gelmiyor. ABF substrat üreticileri arz sıkışıklığı ve fiyat dalgalanmalarından etkilenirken, paketleme şirketlerinin performansını yeni üretim kapasitesi ve siparişler belirliyor. Sunucu ODM’lerinde sevkiyat hacmi artsa bile marjlar düşük kalabiliyor; CPU fiyatlarındaki artış kârlılık üzerinde baskı yaratabiliyor.

ABMedia, ABF substrat teslimat sürelerinin yıl başındaki 3-4 aydan 12 ayın üzerine çıktığını analiz etti. Yeni üretim kapasitesinin kurulmasının 2-3 yıl sürebileceğini belirten kuruluş, arz sıkışıklığının 2028’e kadar devam edebileceği ihtimalini gündeme getirdi. Bununla birlikte kapasite artışlarının ilerlemesi halinde arz-talep dengesinin tersine dönebileceği riskine de dikkat çekti.

Gelişmiş paketleme alanında ASE Technology müşteri çeşitliliğini öne çıkarırken Powertech Technology panel tabanlı paketleme üzerinde çalışıyor. Powertech Technology’nin ilgili seri üretim takvimi 2027 olarak belirtiliyor. Bu nedenle takvim konusunda belirsizlik sürerken CPU bağlantılı satış katkısının ayrıca doğrulanması gerekiyor.

Sunucu ODM’lerinde hacim artışı satışlara doğrudan yansısa da kârlılık ayrı bir konu olarak öne çıkıyor. Wistron ve Quanta Computer’ın 2026’nın ilk yarısındaki satışları yıllık bazda sırasıyla %94 ve %86,5 arttı. Ancak ilk çeyrekte brüt kâr marjı Quanta Computer’da %4,78, Wistron’da %5,21 olarak kaydedildi.

Tayvan’ın CPU tedarik zinciri haritası, hangi şirketlerin AMD, Arm ve Intel ile kamuya açık biçimde bağlantılı olduğunu gösteriyor. Gerçek satış katkısı ve kâr ölçeğini değerlendirmek için şirketlerin CPU bağlantılı gelir payı, yeni üretim kapasitesinin devreye alınma takvimi ve ODM marjlarındaki değişim ayrı ayrı incelenmeli.