Circle’ın Bitcoin bağlantılı tokeni cirBTC, Ark’ın kredi piyasasına bağlandı

Bitcoin’i (BTC) satmadan USDC likiditesine erişim sağlayan yeni bir kanal açıldı. Circle’ın Bitcoin bağlantılı tokeni cirBTC, Ark’ın kredi ve teminat piyasasına entegre edildi.

Circle, 16 Eylül’de Ark halka açık ana ağını kullanıma sundu. Ark, USDC’yi gas tokenı ve başlıca ödeme varlığı olarak kullanan bir katman 1 blok zinciri. Circle, USDC, EURC, tokenleştirilmiş varlıklar ve cirBTC’yi Ark’a entegre ettiğini açıkladı.

Ark yalnızca ödemeler için değil, kredi, işlem ve varlık ihracı amacıyla da tasarlandı. Başlangıç ekosisteminde Aave ve Morpho, kredi altyapısı sağlayıcıları olarak yer aldı.

cirBTC, Circle International Bermuda Limited tarafından ihraç edilen Bitcoin bağlantılı bir token. Circle, bir cirBTC’nin gerçek bir Bitcoin ile desteklendiğini ve rezervlerin zincir üzerinde doğrulanabildiğini belirtti.

İhraç ve itfa işlemleri uygun Circle Mint müşterileriyle sınırlı. Kurumsal kullanıcılar Bitcoin yatırarak cirBTC ihraç edebilecek, ardından bu varlığı teminat göstererek USDC borçlanabilecek.

Bu yapı, Bitcoin sahiplerinin varlıklarını satmadan dolar bazlı likidite elde etmesine olanak tanıyor. Ancak erişim kapsamı sınırlı olduğu için genel kullanıcılar aynı yönteme hemen erişemiyor.

Morpho, 16 Eylül’de Ark üzerinde Morpho Blue’yu kullanıma sundu. Circle Mint kullanıcılarının cirBTC ihraç ettikten sonra bu varlığı teminat göstererek USDC borçlanabilmesi için de hazırlık yaptığını açıkladı.

Aave’in Ark dağıtım önerisinde cirBTC, başlangıçta desteklenecek varlıklar arasında yer aldı. Aave V4’ün Ark üzerinde faaliyete geçtiğine ilişkin TokenPost haberinde USDC, EURC, cirBTC ve WETH kullanan bir kredi yapısı önerildiği aktarılmıştı.

Aave yönetişim belgesinde cirBTC için başlangıç teminat oranı yüzde 78 olarak belirtildi. Bu oran başlangıç ayarı olarak sunuldu ve piyasa koşullarına göre değişebilir.

Teminat oranı, yatırılan varlığın değerine kıyasla alınabilecek kredi tutarının sınırını ifade eder. Oran yüzde 78 olduğunda cirBTC değerinin en fazla yüzde 78’i kadar kredi ayarlanabilir; gerçek kullanım limiti piyasa koşullarına ve protokol ayarlarına göre değişebilir.

Likidite ve teknik yapıda bazı kısıtlamalar bulunuyor. Aave’in teknik ve risk değerlendirmesinde Ark içindeki cirBTC likiditesinin büyük ölçüde tek bir Uniswap V3 havuzunda yoğunlaştığı, bu havuzun likidite sağlayıcısının ise Circle olduğu belirtildi.

Aynı değerlendirmede cirBTC’nin köprü mesajı doğrulamasının Circle tarafından işletilen 2-of-2 doğrulayıcı yapısına dayandığı ve transfer limitlerinin uygulandığı kaydedildi. Bu durum, ihraç ve transfer süreçlerinin belirli bir kuruluşun yetkilerine ve köprü yapısına bağlı olduğunu gösteriyor.

17 Eylül itibarıyla yaklaşık 31 cirBTC’yi yaklaşık 2,2 milyon dolar (yaklaşık 3 milyar won) değerindeki USDC ile takas etmek için yüzde 7,5 fiyat etkisinin göze alınması gerektiği değerlendirildi. Ark’ın lansmanının hemen ardından fiyat istikrarını değerlendirmek için yeterli veri bulunmuyordu ve cirBTC o sırada merkezi borsalarda değil, yalnızca merkeziyetsiz borsalarda işlem görüyordu.

cirBTC rezervlerini doğrulama araçları ve Bitcoin fiyat akışı sunuluyor.

Verilerde cirBTC’nin başlangıç arzı ve Ark ana ağının lansman zamanlaması farklı şekilde verildiği için doğrudan karşılaştırma yapmak zor.

CoinDesk, Ark’ın lansmanının hemen ardından bazı traderların zincirdeki meme coinlerde yaşanan sert düşüşü ve spekülatif işlemleri eleştirdiğini bildirdi. Buna karşılık Morpho ve Aave’in ilk aşamadan itibaren kredi altyapısı kurması, Ark’ın ödemelerin yanı sıra teminat ve kredi piyasalarını da hedeflediğini gösterdi.

cirBTC entegrasyonu, Bitcoin’in satılmadan stablecoin ekosisteminde teminat ve likidite olarak kullanılabilmesine yönelik bir örnek oluşturuyor. Bununla birlikte Circle merkezli ihraç ve itfa sistemi, tek havuzda yoğunlaşan başlangıç likiditesi ve sınırlı işlem ortamı da ortaya çıkıyor.