XRP opsiyonları %8,9’luk hareket aralığını fiyatlıyor, vadeli açık pozisyon 3,5 milyar dolar

Ripple(XRP) opsiyon piyasası, 27 Eylül’e kadar yaklaşık %8,9’luk bir fiyat hareket aralığını fiyatlıyor. Bu oran, aynı ölçüte göre Bitcoin(BTC), Ethereum(ETH) ve Solana(SOL) için hesaplanan beklentilerin üzerinde.

U.Today, Coinbase Markets verilerine dayanarak Ripple’ın bir standart sapma bazındaki beklenen hareket aralığının %8,9 olduğunu bildirdi. Solana için bu oran %8,0, Ethereum için %6,9 ve Bitcoin için %5,0 olarak verildi. Coinbase, opsiyon zımni oynaklığının piyasanın beklediği fiyat hareketinin büyüklüğünü gösteren bir gösterge olduğunu belirtiyor.

%8,9’luk oran fiyatın kesin olarak yükseleceği ya da düşeceği anlamına gelmiyor. Bu oran, opsiyon fiyatlarının belirli bir dönem içinde fiyatın hareket edebileceği aralığı yansıttığını gösteriyor. U.Today’ın Ripple için verdiği son 7 günlük yaklaşık %5’lik medyan hareket aralığıyla karşılaştırıldığında mevcut beklenti yaklaşık 1,79 kat daha yüksek.

U.Today, Ripple’ın söz konusu dönemde 1,51 dolardan işlem gördüğünü aktararak %8,9’luk oranın basit uygulanmasıyla yaklaşık 1,37-1,64 dolar arasında bir aralık hesapladı. Bu hesaplama yükseliş ya da düşüş yönü tahmini değil, iki yönlü hareket aralığının simetrik biçimde uygulanmasıdır.

Vadeli işlem piyasasında 24 saatlik işlem hacmi ve açık pozisyonlar da yüksek seviyelerde kaydedildi. U.Today, Ripple vadeli işlemlerinde 24 saatlik işlem hacmini yaklaşık 6,8 milyar dolar( yaklaşık 9 trilyon 425 milyar Kore wonu), açık pozisyonları ise yaklaşık 3,56 milyar dolar(yaklaşık 4 trilyon 934 milyar Kore wonu) olarak aktardı. Açık pozisyon, henüz kapatılmamış vadeli işlem sözleşmelerinin toplam büyüklüğünü ifade ediyor.

Ancak veriler hesaplama zamanına göre değişti. CoinGlass ekranında Ripple vadeli işlemlerinin 24 saatlik işlem hacmi 5,78 milyar dolar(yaklaşık 8 trilyon 110 milyar Kore wonu), açık pozisyonları 3,11 milyar dolar(yaklaşık 4 trilyon 309 milyar Kore wonu) ve fiyatı 1,4121 dolar olarak gösterildi. Bu verileri U.Today’ın aktardığı rakamlarla aynı zaman aralığına aitmiş gibi karşılaştırmak mümkün değil.

Tasfiye verileri de paylaşıldı. U.Today, son 24 saatte Ripple pozisyonlarında yaklaşık 19,2 milyon dolar(yaklaşık 26,6 milyar Kore wonu) değerinde tasfiye gerçekleştiğini ve bunun yaklaşık 17 milyon dolarının(yaklaşık 23,6 milyar Kore wonu) short pozisyonlardan oluştuğunu bildirdi. Bu durum, fiyat yükselirken düşüş yönünde pozisyon alanların zorunlu olarak kapatıldığını gösteriyor.

Long pozisyonlardaki yoğunlaşma da ayrı bir risk olarak öne çıktı. U.Today’ın aktardığı Binance Ripple-USDT hesaplarındaki long-short oranı yaklaşık 2,18 seviyesindeydi. Long pozisyonların tek tarafta yoğunlaşması, fiyatın ters yönde hareket etmesi halinde zincirleme tasfiyeleri artırabilir.

Fon akışı ise tek bir yöne işaret etmedi. CoinGlass, son 24 saatte Ripple vadeli işlemlerine yaklaşık 1,81 milyar dolar(yaklaşık 2 trilyon 509 milyar Kore wonu) giriş olduğunu ve çıkışların da benzer seviyede gerçekleştiğini kaydetti. Son 7 günlük kümülatif net giriş ise yaklaşık 293 milyon dolar(yaklaşık 406 milyar Kore wonu) eksideydi.

Opsiyon zımni oynaklığı, fiyatın yönünden çok hareketin büyüklüğünü gösteren bir göstergedir. Bu nedenle hareket aralığının genişlemesi tek başına yükseliş veya düşüş beklentisinin kesinleştiği anlamına gelmiyor.

Açık pozisyonlar da fiyat yönünü tek başına ortaya koymaz. Sözleşme sayısındaki değişim, hangi yöndeki pozisyonların ağırlıkta olduğu ve sonrasında tasfiyelerin nasıl gerçekleştiği birlikte incelenmeli.

Tasfiye, teminat yetersizliği gibi nedenlerle bir pozisyonun zorunlu olarak kapatılmasıdır. Belirli bir yöndeki pozisyonların yoğunlaştığı piyasalarda ters yönlü fiyat hareketleri tasfiye miktarını artırabilir.

Mevcut veriler Ripple opsiyonlarındaki beklenen hareket aralığı ile vadeli işlem piyasasındaki işlem, sözleşme ve tasfiye büyüklüklerini ortaya koyuyor. Opsiyonlardaki %8,9’luk hareket aralığı gerçek fiyat değişimini veya yatırım sonucunu garanti etmiyor. Ayrıca farklı zamanlarda toplanan türev piyasa verilerinin aynı ölçütle değerlendirilmesi mümkün olmayabilir.