ESMA, AI ve tokenizasyonu 2027 denetim önceliği yaptı

Avrupa Menkul Kıymetler ve Piyasalar Otoritesi (ESMA), finans şirketlerinin yapay zekâ (AI) ve tokenizasyon kullanımını 2027 denetim öncelikleri arasına aldı. Ulusal denetim otoriteleri, müşterilerin yatırım sonuçlarını etkileyen ürün ve faaliyetlerdeki kullanımı inceleyecek ve bazı şirketlerde ilk kontrolleri gerçekleştirecek.

ESMA, 23'ünde yaptığı açıklamada 'yatırımcı korumasıyla inovasyon'u Avrupa Birliği (AB) genelinde stratejik denetim önceliği olarak uygulayacağını bildirdi. Otorite, AB üyesi ülkelerin denetim kurumları için ortak hedefler belirleyecek ve yıllık denetim yönünü koordine edecek.

İlk incelemenin odağında, finans şirketlerinin müşterilere sunduğu ürün ve hizmetlerde AI ile tokenizasyonu nasıl kullandığı yer alacak. Denetim otoriteleri, bu teknolojilerin müşterilerin yatırım sonuçlarını etkileyen faaliyet ve ürünlerde mi yoksa yalnızca şirket içi işlemlerde mi kullanıldığını ayırarak inceleyecek.

Denetim otoriteleri, tokenizasyonun gerçek finans piyasalarında nasıl uygulandığını da araştıracak. Tokenizasyon, finansal ürünlerin dağıtık defter teknolojisi kullanılarak ihraç edilmesi, alınıp satılması ve takas edilmesi anlamına geliyor. Yatırımcı haklarının, ürün sınıflandırmasının ve işlem-takas yapısının mevcut düzenlemelerle nasıl ilişkilendirileceği başlıca konular arasında bulunuyor.

ESMA, AI ve tokenizasyon kullanımını sınırlamanın hedeflendiğini belirtmedi. Otorite; işlem hızının artması, operasyon maliyetlerinin iyileşme ihtimali, yeni finansal ürün ve iş modellerinin ortaya çıkması ve AB finans piyasalarının bağlantısının güçlenmesini potansiyel fırsatlar olarak sıraladı.

Buna karşılık AI çıktılarının taraflı, belirsiz veya yanıltıcı olabilmesi başlıca riskler arasında gösterildi. Yatırımcıların yeni ürünlerin yapısını anlamakta zorlanması, denetim otoritelerinin uzmanlık ve araç eksikliği yaşaması ve az sayıda dış teknoloji sağlayıcısına bağımlılık da incelenecek.

ESMA, yayımladığı bilgi notunda finans şirketlerinin AI ve tokenizasyon kullanımını tespit edeceğini, etkisi yüksek bazı şirketlerde ilk incelemeleri yürüteceğini açıkladı. Tokenizasyonun gerçek piyasaların hangi alanlarında görüldüğü ile denetim için gereken insan kaynağı ve teknolojik kapasite de değerlendirilecek.

Siber güvenlik ve operasyonel dayanıklılık denetimleri de genişletilecek. ESMA, 2025'ten bu yana sürdürülen ilgili öncelikleri devam ettirecek ve 2027'de küçük ölçekli denetim kapsamındaki şirketler ile kripto varlık hizmet sağlayıcılarını da incelemelere dahil edecek.

Kripto varlık hizmet sağlayıcıları, AB'nin kripto varlık düzenlemesi MiCA kapsamında lisans alan işletmeleri ifade ediyor. Bu işletmelerin saklama hizmetlerinde anahtar yönetimi, işlem kontrolleri, olaylara müdahale, akıllı sözleşme riskleri ve dış teknoloji şirketlerine bağımlılık incelenecek.

Tokenizasyonlu hisse senedi piyasalarının yayılmasıyla ilgili gelişmeler daha önce TokenPost'ta da ele alınmıştı. ESMA'nın bu önceliği, yalnızca tokenizasyonun yayılma ihtimaline değil, yatırımcı koruması ve denetim kapasitesinin birlikte değerlendirilmesine odaklanıyor.

ESMA, teknoloji geliştikçe denetim kapsamını ve yaklaşımını esnek biçimde ayarlayacağını bildirdi. 2027'de ulusal denetim otoritelerinin finans şirketlerinin AI ve tokenizasyon kullanımını tespit etmesi ve bu bulguları yatırımcı koruması ile denetim sistemlerine yansıtması bekleniyor.