Stablecoin'ler banka paralarının yerini almaktan çok ödeme rekabetini artırabilir

Stablecoin'ler, geleneksel banka paralarının ve merkez bankası paralarının yerini almaktan çok ödeme piyasasındaki rekabeti artırabilir. İsveç Merkez Bankası Başkanı Erik Thedéen, 18'inde İrlanda Merkez Bankası'nın düzenlediği etkinlikte yaptığı konuşmada bu değerlendirmeyi paylaştı.

Erik Thedéen, finansal sistemin yeni teknolojilere ve iş modellerine uyum sağlayabileceğini söyledi. Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS), konuşma metnini 24'ünde yayımladı.

Thedéen, stablecoin'lerin daha hızlı, daha ucuz ve ülkeler arasında transferi daha kolay ödeme araçları sunabileceğini belirtti. Ancak bunların mevcut banka paralarının veya merkez bankası paralarının yerini alma ihtimalini düşük gördü. Ona göre temel soru, stablecoin'lerin ödeme piyasasına hâkim olup olmayacağından çok, ödeme sisteminin tamamını nasıl değiştireceği.

Avrupa'daki bazı bankalar, euro cinsinden stablecoin ihraç etmek için konsorsiyum oluşturuyor. Banka mevduat yükümlülüklerinin programlanabilir defterlere kaydedilmesini sağlayan tokenlaştırılmış mevduatlar da gündemde. Ancak Thedéen, bu girişimlerin nihai yönünü değerlendirmek için henüz erken olduğunu söyledi.

Stablecoin, itibari para gibi belirli bir varlığın değerine sabitlenmek üzere tasarlanan bir kripto para türüdür. Tokenlaştırılmış mevduat ise bankaların mevduat yükümlülüklerinin dijital deftere kaydedilmesiyle oluşturulur. Bankalar arası mutabakat merkez bankası parası üzerinden yapıldığı için mevduatların nominal değerle geri ödenmesi ve ödeme kesinliği korunabilir.

Buna karşılık stablecoin'ler çoğu zaman halka açık blokzincirleri ve kişisel saklama cüzdanlarını kullanıyor. Bu nedenle zincirler arası uyumluluk, kara para aklamayı önleme kuralları ve kriz dönemlerinde itfa istikrarı tartışma konusu olmaya devam ediyor. BIS, tokenlaştırılmış mevduatların mevcut finansal sistemin temelini korurken tokenlaştırmanın avantajlarından yararlanabileceğini belirtti.

Thedéen'in öne çıkardığı öncelikler arasında △yeni ödeme araçları için uygun düzenlemeler △kamu ve özel sektör iş birliği △jeopolitik belirsizliklere dayanıklı bir ödeme sistemi bulunuyor. İsveç Merkez Bankası, finansal sistemin uyumunun otomatik olarak gerçekleşmeyeceğini vurguladı.

Bankacılık sektörü, tokenlaştırılmış mevduatları mevcut ödeme ağlarına bağlamak için denemeler yürütüyor. SWIFT, 6 kıtadaki 17 bankayla tokenlaştırılmış mevduatları kullanacak 24 saatlik sınır ötesi ödeme pilotu hazırlıyor. Katılımcı bankalar, kendi defterlerinde ihraç ettikleri tokenlaştırılmış mevduatları SWIFT'in blokzincir tabanlı defterinde eşleştirip mutabık hale getirdikten sonra mevcut ödeme sistemleri üzerinden nihai mutabakat gerçekleştirecek.

HSBC ve Standard Chartered, 19 Ağustos'ta SWIFT defteri üzerinden ilk bankalar arası tokenlaştırılmış mevduat işlemini tamamladı. İşlemde ödeme yükümlülüğü iki bankanın tokenlaştırılmış mevduat altyapısına kaydedildi, eşleştirme ve mahsuplaşmanın ardından nihai mutabakat mevcut sistemlerde yapıldı. Bu işlem, ticarileşmenin tamamlandığı anlamına gelmez; erken aşamadaki gerçek bir işlem örneğidir.

Avrupa Merkez Bankası'nın denetim birimi, 22'sinde denetlenen bankaların yaklaşık %30'unun mevduat tokenlaştırmayı planladığını açıkladı. Ancak bu oran gerçek ihraç veya kullanım hacmini değil, planlama anketinin sonuçlarını gösteriyor.

Avrupa Merkez Bankası, tokenlaştırılmış finans ile merkez bankası parası üzerinden yapılan ödemeler arasında bağlantı kurulmasını destekliyor. Tokenlaştırılmış finans işlemlerinde merkez bankası parasının ödeme varlığı olarak kullanılmasına ilişkin Avrupa Merkez Bankası planını daha önce haberleştirmiştik.

Gündemdeki tartışma, stablecoin'lerden veya tokenlaştırılmış mevduatlardan birinin mevcut finansal sistemin yerini alacağı sonucundan çok, iki aracın farklı rollerle birlikte var olup olamayacağına odaklanıyor. Gerçek ödeme hacmi, maliyet tasarrufu etkisi ve bireysel müşterilere yönelik yaygınlaştırma takvimi henüz açıklanmadı.