JPMorgan işlem ekibi, ABD hisselerinde yükseliş görüşüne geçti

JPMorgan($JPM), ABD hisseleri için kısa vadeli görüşünü ‘stratejik nötr’den yükselişe çevirdi. Banka, teknoloji ve bankacılık hisselerini tercih edilen sektörler arasında gösterirken ekim ayındaki istihdam, enflasyon ve faiz gündeminin piyasa oynaklığını artırabileceği uyarısında bulundu.

JPMorgan ABD Piyasaları İstihbarat Başkanı Andrew Tyler, 28'inde müşterilere gönderdiği notta ekonomik faaliyetlerin beklentilerden güçlü seyrettiğini, tüketimin dayanıklı kaldığını ve şirket kârlarındaki artışın sürdüğünü belirtti.

Tyler, istikrarlı tahvil getirileri ve petrol fiyatlarında düşüş ihtimalini de ABD hisseleri için olumlu faktörler arasında saydı. JPMorgan’ın görüş değişikliği, son ekonomik göstergeler ve şirket bilançalarına dayanan kısa vadeli bir piyasa değerlendirmesi olarak öne çıktı.

Bununla birlikte ABD hisselerindeki yükseliş sürecinin sorunsuz ilerlemeyebileceği belirtildi. Ekim ayının geleneksel olarak oynaklığın yüksek olduğu bir dönem olduğuna dikkat çekilirken yapay zekâ bağlantılı işlemlerin devam edip etmeyeceği, yüksek enflasyon ve ek faiz artırımı ihtimali risk unsurları arasında gösterildi.

S&P500 endeksi, 25'ine kadar günlük kaybın %1'e ulaşmadığı hareketini 41 işlem günü sürdürdü. Bloomberg verilerine göre bu, Ekim 2025'ten bu yana görülen en uzun seri oldu.

S&P500 endeksinin son kez bir günde %1'in üzerinde gerilediği tarih 29 Temmuz'du. Endeks, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz kararının açıklandığı gün %1,5 düştü.

Piyasanın odağı ABD'nin eylül ayı tarım dışı istihdam raporuna çevrildi. Bloomberg, ekonomistlerin tahminlerine dayanarak eylülde istihdamın 90 bin kişi artmasını beklediğini, bunun ağustostaki 162 bin kişilik artışın altında kalacağını bildirdi.

Tarım dışı istihdam, tarım sektörü dışındaki istihdam değişimini gösteren bir göstergedir. ABD iş gücü piyasasının gücünü ve ekonomik seyrin yönünü değerlendirmekte kullanılan veri, faiz politikasına etkisi bakımından yakından izleniyor.

Ardından 14 Ekim'de tüketici fiyat endeksi (CPI), 28 Ekim'de ise Fed’in faiz kararı açıklanacak. CPI, tüketicilerin satın aldığı mal ve hizmetlerin fiyatlarındaki değişimi gösteren enflasyon göstergesidir.

Sektörler açısından teknoloji hisselerine yönelik tercih korunurken Tyler, çip hisselerinin yükselişini genişletebileceğini ve ‘muhteşem yedili’ olarak anılan yedi teknoloji hissesinin genel teknoloji sektöründen daha iyi performans gösterebileceğini söyledi.

Yapay zekâ bağlantılı yatırım temasının da henüz sona ermediği değerlendirildi. Şirket bilançolarının teknoloji hisselerini destekleyebileceğini belirten JPMorgan işlem ekibi, yapay zekâ bağlantılı hisseleri tercih ettiğini açıkladı.

Bankacılık hisseleri ise ekonomik toparlanma, getiri eğrisinde yaşanabilecek değişimler ve sermaye piyasası faaliyetlerindeki iyileşme beklentisi nedeniyle tercih edilen sektörler arasına alındı. Ekonomiye duyarlı hisselerin yükselişini sürdürebilmesi için kısa vadeli faizlerin uzun vadeli faizlerden daha hızlı gerilediği ‘boğa dikleşmesi’ hareketinin görülmesi gerektiği belirtildi.

‘Boğa dikleşmesi’, kısa vadeli faizlerdeki düşüşün uzun vadeli faizlerdeki düşüşten daha büyük olmasıyla getiri eğrisinin dikleşmesini ifade eder. Bu hareket, bankaların kredi ve fonlama koşullarıyla ekonomiye duyarlı sektörlerin piyasa değerlemelerini etkileyebilir.

JPMorgan, ABD hisseleri için kısa vadeli ortamı olumlu değerlendirirken istihdam ve enflasyon verileriyle Fed’in faiz kararının piyasa seyrini değiştirebileceğini belirtti. Bu hafta istihdam raporu, gelecek ay ise CPI verisi ve faiz kararı açıklanacak.