Zeberg’den dolar için 2-3 aylık düşüşün ardından toparlanma senaryosu

Makro stratejisti Henrik Zeberg, 6 Ekim’de yayımladığı yazıda doların kısa vadeli düşüşün ardından toparlanabileceği bir senaryo sundu. Bu, kişisel bir analiz; piyasalarda doğrulanmış bir yön ya da üzerinde uzlaşılmış bir tahmin değil.

Zeberg, doların zayıflamasının hisse senetleri, kripto varlıklar ve gelişmekte olan piyasalar için geçici bir yükseliş ivmesi sağlayabileceğini öngördü. Dolar Endeksi’nin (DXY) 2011’den bu yana devam eden trend çizgisinin altına inebileceğini ve yaklaşık 102 seviyesinden 93-94 aralığına gerileyebileceğini belirtti.

Zeberg’e göre doların zayıflaması önce riskli varlıkları destekleyebilir, ardından eğilim tersine dönebilir. Dünya finans piyasalarının dolar cinsinden borç taşıdığını belirten Zeberg, kredi stresinin artması halinde dolara talebin yeniden güçlenebileceğini savundu. Hem düşüş hem toparlanma, Zeberg’in ortaya koyduğu senaryolar.

Zeberg, ekonomik yavaşlama ve istihdam verilerini gerekçe gösterdi. ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS), Eylül 2026’da tarım dışı istihdamın 29 bin arttığını ve işsizlik oranının yüzde 4,2 olduğunu açıkladı. Son 12 ayda aylık ortalama istihdam artışı 45 bin olarak kaydedildi.

Aylık ortalama 45 binlik artış, Zeberg’in yazısında yer alan yaklaşık 56 binlik rakamdan farklı. İki verinin hesaplama yöntemi ya da kapsadığı dönem doğrulanmadığı için aynı ölçütle doğrudan karşılaştırılmaları mümkün değil.

Dolar Endeksi, doların başlıca para birimlerinden oluşan bir sepet karşısındaki değerini ölçüyor ve sepette euronun ağırlığı yüksek. Zeberg, endeksin bileşimini ve euro-dolar hareketlerini düşüş tahminine dayanak gösterdi. Belirttiği hedef aralığı kendi analizine dayanıyor.

BLS, bir sonraki istihdam raporunu 6 Kasım’da yayımlayacak.