Tokenize repo işlemleri günde 300-350 milyar dolara ulaşıyor, ABD piyasasının gerisinde

Tokenize repo işlemlerinin günlük ortalama hacmi 300-350 milyar dolar (yaklaşık 401,7-468,65 trilyon won) seviyesinde. Bu tutar, ABD repo piyasasının günlük yaklaşık 13 trilyon dolarlık (yaklaşık 17,407 katrilyon won) ortalama hacminin altında kalıyor. Uluslararası Para Fonu (IMF), tokenize piyasanın hızla büyümesine rağmen küçük ölçekli olduğunu ve platformlar arasında parçalandığını belirtti.

IMF, 8’inde yayımladığı blog yazısında, Ekim 2026 tarihli Küresel Finansal İstikrar Raporu’nun 3. bölümündeki analizi tanıttı. Kurum, diğer tokenize varlıkların toplam büyüklüğünü yaklaşık 65 milyar dolar (yaklaşık 87,035 trilyon won), küresel sermaye piyasası varlıklarını ise 300 trilyon dolar (yaklaşık 401,7 katrilyon won) olarak açıkladı.

Tokenizasyon, finansal varlıkların mülkiyet ve devir kayıtlarının dijital bir deftere taşınması anlamına geliyor. IMF’nin verdiği rakamlar, tokenize repo işlem hacmini diğer tokenize varlıkların büyüklüğünden ayrı gösteriyor. Her iki gösterge de geleneksel finans piyasalarının ölçeğinin oldukça gerisinde.

İşlem biçimleri, yatırımcıların tokenize varlıkların bazı özelliklerine ilgi duyduğunu da ortaya koyuyor. IMF analizine göre tokenize hisse işlemlerinin yarısından fazlası geleneksel piyasaların işlem saatleri dışında gerçekleşti. İşlem hacminin yaklaşık yüzde 80’i ise bir haftadan kısa süreli işlemlerden oluştu.

IMF, tokenize piyasaların işlem saatlerine daha az bağlı olduğunu ve hisselerin kesirli birimlerinin alınıp satılabildiğini, ancak likiditenin geleneksel piyasalardan düşük, oynaklığın ise daha yüksek olduğunu belirtti. İşlem ve likiditenin farklı platformlara dağılması, kullanıcıların tek bir yerde toplanmasıyla oluşan ağ etkisini de zayıflatabilir.

IMF, piyasanın önündeki engeller arasında hukuki kesinliği, düzenleyici netliği, birlikte çalışabilirliği ve güvenli ödeme varlıklarını sıraladı. Token sahiplerinin hangi haklara sahip olduğunun hukukla belirlenmesi ve benzer riskler yaratan faaliyetlere tutarlı düzenlemeler uygulanması gerektiğini kaydetti. Kurum ayrıca platformların geleneksel finans sistemiyle varlık ve işlem bilgisi alışverişi yapabilmesi için bağlantı standartları oluşturulmasını ve ödeme varlıklarının güvenliğinin sağlanmasını önerdi.

IMF, piyasanın büyümesi halinde ani satışlar, likidite sıkışıklığı ve finans kuruluşları ile piyasalar arasında risk aktarımı gibi mevcut finansal risklerin artabileceği uyarısında bulundu. Politika yapıcılara teknoloji tarafsız bir düzenleme yaklaşımı benimsemeleri ve platformlar arasındaki bağlantıları desteklemeleri çağrısı yapan kurum, karşılıklı bağlantı, kaldıraç ve likidite risklerinin düzenli olarak izlenmesi gerektiğini bildirdi.