LAPTOP 316,75 doları gördü, ana havuzlarda yalnızca 29.885 token vardı

Hunter Biden’ın meme coin’i LAPTOP, piyasaya çıktıktan hemen sonra 316,75 dolara yükseldi. Ancak başlıca işlem havuzlarındaki token miktarı, 1 milyar adetlik toplam arzın yaklaşık yüzde 0,003’üyle sınırlıydı. Analize göre düşük likidite, ekranda görülen zirve fiyattan büyük miktarda satış yapmayı zorlaştırdı.

LAPTOP, 9 Eylül’de ilk işlemin 0,05 dolardan başlamasının ardından iki dakika içinde 316,75 dolara çıktı; ilk saat dolmadan zirvesinden yüzde 98 geriledi. Projenin talebi üzerine hazırlanan Groom Lake’in lansman analiz raporu, fiyat oluşum sürecini blokzincir işlemleri ve likidite değişimleri üzerinden inceledi. Bitquery, 8 Ekim’de zincir üstü kayıtları karşılaştırarak rapordaki bilgileri doğruladı.

Bitquery’nin karşılaştırmasına göre lansman sırasında başlıca işlem havuzlarında 29.885 LAPTOP bulunuyordu. Havuzlardaki toplam varlık değeri yaklaşık 35.663 dolardı (yaklaşık 47.880.000 won). Ancak bu tutarın tamamıyla mevcut fiyat seviyelerinde işlem yapmak mümkün değildi; tokenlar ve nakit, farklı fiyat aralıklarına dağıtılmıştı.

Groom Lake raporuna göre lansman sırasında işlem havuzunda yaklaşık 6,02 dolarlık (yaklaşık 8.086 won) alım, ekranda görülen fiyatı yüzde 5 artırabiliyordu. Fiyatı aynı oranda düşürmek içinse 7.376 dolarlık (yaklaşık 9.910.000 won) satış gerekiyordu. Alım ve satış için gereken tutarlar arasındaki fark, yalnızca ekrandaki fiyata bakarak piyasanın derinliğinin anlaşılamayacağını gösteriyor.

Merkeziyetsiz borsalarda likidite sağlayıcıları tokenları ve dolar sabitli coinleri belirli fiyat aralıklarına yerleştiriyor. Bu nedenle havuzlarda toplam varlık bulunsa bile mevcut fiyatın yakınında alım emirlerini karşılayacak kaynak sınırlı kalabilir. Satışların yoğunlaşması, işlem büyüklüğüne bağlı olarak gerçekleşen fiyatı aşağı çekebilir veya fiyatın hızla düşmesine yol açabilir.

Groom Lake, zirvenin oluşmasından 84 saniye sonra Market Maker 1 ile ilişkilendirilen bir cüzdanın likidite pozisyonunu çektiğini ve mevcut fiyat çevresinde satışları karşılayabilecek nakdin yaklaşık 16.158 dolardan (yaklaşık 21.700.000 won) sıfıra indiğini değerlendirdi. Cüzdan ile şirket arasındaki ilişkilendirme, adres etiketleri ve işlem akışına dayanıyor. Zincir üstü kayıtlar tek başına şirketin niyetini veya hukuka aykırı bir eylemi kanıtlamıyor.

Raporda, Market Maker 1 ile ilişkilendirilen cüzdanın lansmandan önce 500.000 dolar (yaklaşık 671.500.000 won) aldığı, ancak ilk havuza yaklaşık 5.244 dolar (yaklaşık 7.040.000 won) koyduğu belirtildi. Başka piyasa yapıcılarla bağlantılı işlemlerde ise harcanan tutardan yaklaşık 2,18 milyon dolar (yaklaşık 2.927.740.000 won) daha fazla USDC girişi kaydedildi. Rapor, genel değerlendirmesinin güven düzeyini ‘orta’ olarak belirledi; kasıtlı fiyat manipülasyonu sonucuna varmadı ve iki şirketin adını açıklamadı.

Hunter Biden, X’teki paylaşımında kurucu cüzdanındaki 300 milyon LAPTOP’un lansmandan bu yana hareket etmediğini öne sürdü ve lansmanın başarısızlığının sorumluluğunu üstlendiğini söyledi. Ancak kurucu cüzdanındaki tokenların hareket etmediği iddiası, ekiple bağlantılı cüzdanlardaki işlemleri açıklamıyor. Bitquery, ayrı bir ekip cüzdanından borsalara aktarılan 25 milyon tokenın satılıp satılmadığının ve cüzdanın kullanım amacının kamuya açık kayıtlarla doğrulanamadığını belirtti.

TokenPost, daha önce LAPTOP’un lansmanın hemen ardından yaşadığı fiyat düşüşünü ve ekibin botlar ile düşük likiditeye ilişkin açıklamasını aktarmıştı. Groom Lake’in bu raporu, piyasa yapıcılarla ilişkilendirilen cüzdanların ilk katkı tutarını ve zirvenin ardından likiditenin çekildiği zamanı da ele aldı.

Analiz, işlem havuzlarının yapısı üzerinden ekranda görülen fiyat ile gerçekten satış yapılabilecek fiyatın farklı olabileceğini açıklıyor. Rapordaki işlem kayıtları, katılımcıların niyetini veya tüm cüzdanların nihai kâr ve zararını tek başına ortaya koymuyor.